Що таке рівень навантаження?
Рівень навантаження щорічна плата, що віднімається від активів взаємного фонду інвестора для оплати витрат на розподіл та маркетинг протягом тих пір, поки інвестор утримує фонд. Здебільшого ця плата надходить посередникам, які продають акції фонду роздрібній публіці. Рівень навантаження зменшить маржу прибутку від інвестицій.
Рівень навантаження також відомий як "плата 12b-1". Плата - це витрати, які інвестор сплачує за утримання цього конкретного виду цінного паперу. Всі вантажі, включаючи передні та зворотні вантажі, є типом продажу, що стягується на придбання пайового фонду.
Як працюють навантаження на рівні
Завантаження фондів - це плата або плата за послуги, що оцінюються на пайовому пакеті. Існує три основні способи оплати цих інвесторів інвестором. Вантажі відокремлюються від витрат фонду та є додатковою платою за володіння ціною.
Акції рівня навантаження або акції класу C мають щорічні витрати, встановлені у фіксованому відсотку, і подаються інвестором протягом року. Рівень навантаження сплачує за маркетинг, розповсюдження та обслуговування фондів. Для порівняння, переднє навантаження несе витрати, сплачені під час придбання акцій, а зворотне навантаження оцінює витрати, коли інвестор продає акції.
Розрахунок рівня виплат за частку навантаження виходить із середніх чистих активів ПІФ. Ще одна різниця між рівнем навантаження та іншими навантаженнями полягає у розрахунку коефіцієнта витрат фонду. Передні та зворотні навантаження не є частиною співвідношення витрат. Однак коефіцієнт витрат включає рівень завантаження, 12b-1 зборів. Поки відсоток завантаженості не зміниться, якщо чиста вартість активів фонду зросте за рахунок збільшення капіталу, доларове значення навантаження буде дорожчати і постійно знижує дохідність фонду.
Закон про інвестиційні компанії 1940 р. Встановлював максимальну суму, дозволену для зборів 12b-1. Ці збори становлять від 0, 25 до 1%. Плата покриває витрати на управління пайовим фондом і включає консультаційні витрати, маркетинг, розповсюдження та рекламу. Кошти, що не перевищують рівень комісійної плати 0, 25, можуть називати себе фондами без навантаження.
Цей шматочок магії, а також сумнівна необхідність для 12b-1 у міцному середовищі взаємного фонду поставили виправдання для подальшого використання рівневого навантаження під значним контролем споживачів та регуляторів.
Ключові вивезення
- Рівень навантаження - це плата, що сплачується інвесторами за продаж паїв пайових фондів у фіксованому відсотку протягом року. Ці контрасти можуть бути контрастними з навантаженнями на передній або зворотній основі, які стягують інвесторів у точці купівлі чи продажу. Акції з рівними навантаженнями визначені як акції класу С. Плата за покриття покриває витрати на управління пайовим фондом і включає консультаційні витрати, маркетинг, розповсюдження та рекламу.
Переваги рівневих навантажень
Платежі за рівнем навантаження дозволяють інвесторам розподіляти комісійні платежі, а також дозволяють всю суму інвестицій інвестувати у фонд з самого початку, оскільки не існує комісії з переднього завантаження. Аналогічно, із зворотним навантаженням, інвестор отримуватиме прибуток від продажу без вирахування остаточних комісійних комісій.
Рівень навантаження є серед інших комісій, що розкриваються в проспекті взаємного фонду, але це лише один із кількох видів витрат, які інвестор може сплатити. Таким чином, досліджуючи інвестиції, інвесторам слід обережно враховувати повний спектр усіх пов’язаних комісій за кожну інвестицію, а не лише суму долара рівня навантаження.
Приклад реального світу
Розглянемо інвестора, який інвестує 100 000 доларів у взаємний фонд компанії XYZ. Він має 4% річного навантаження. У перший рік інвестиція зростає до 120 000 доларів, але намір продовжувати зберігати фонд.
Наприкінці першого року видатки становлять 4800 доларів (120 000 доларів x.04), сплачені за рахунок надходжень до фонду, залишивши на рахунку 115 200 доларів. Інвестор утримує фонд ще рік, і він зростає до 140 000 доларів. Наприкінці другого року вони заборгували 4% від 140 000 доларів (5 600 доларів США), залишивши інвестору баланс в 134 400 доларів.
Ця структура платежів триває до тих пір, поки інвестору належать акції фонду. Швидкість завантаження є постійним рівнем, але суми платежів зростають із збільшенням вартості інвестицій.
Скажімо, інвестор вклав стільки ж грошей у той самий взаємний фонд XYZ, але вони вирішили продати акції менше ніж через рік. Вони все ще повинні здійснити платіж за рівнем завантаження. Якби 100 000 доларів виросли до 105 000 доларів наприкінці восьми місяців, то вони все одно заборгували б 4% від 105 000 доларів. Таким чином, коли інвестор готовий продати інвестицію зі структурою платежів за рівнем навантаження, остаточний платіж схожий на зворотне навантаження, хоча ставка зазвичай менша.
