Хто такий Льюїс Раньєрі?
Льюїс Раньєрі (р. 1947) - колишній торговець облігаціями та колишній віце-голова братів Salomon Brothers, якому приписують популяризацію у фінансовому світі концепції сек'юритизації. Революція сек'юритизації Раньєрі дозволила об'єднати всі види грошових потоків від боргів (такі як кредитні картки, іпотечні кредити тощо) та перетворити їх у облігації.
Ключові вивезення
- Льюїс Раньєрі був успішним торговцем облігаціями, а потім керівником глобального інвестиційного банку Brothers Salomon у 1970-х та 1980-х роках. Під час свого перебування на посаді Раньєрі популяризував та розробляв різні фінансові продукти, засновані на сек'юритизації грошових потоків та боргових зобов'язань. від подібних інструментів та об'єднання їх у цінні цінні папери, що схожі на облігації, які можуть бути продані інвесторам, наприклад, цінні папери під заставу (MBS). Оскільки грошові потоки надходять від різних позик або позичальників, будь-який єдиний дефолт не повинен мати значення в загальному об'єднанні. портфель, таким чином знижуючи ризик. Однак фінансова криза 2008 року показала, що це помилка.
Розуміння Льюїса Раньєрі та сек'юритизація
У 1977 році ощадні та кредитні банки відчували фінансові труднощі, пов’язані з фінансуванням короткострокових депозитів з попитом на більш високий відсоток з довгостроковими іпотечними кредитами з низьким відсотком. Як результат, банки не хотіли тримати занадто багато іпотечних кредитів. Це обмежило випуск іпотечних кредитів і придушило ринок житла. Льюїс Раньєрі придумав нове рішення, де створив п'яти- та 10-річні облігації з 30-річних іпотечних кредитів. Ці нові іпотечні цінні папери (МБС) допомогли Раньєрі залучити більшу натовп інвесторів, знявши іпотечні кредити з банківських книг та дозволивши їм випускати нові іпотечні кредити, оскільки існуючі знижували та продавали.
Льюїс Раньєрі не був єдиним розумом за створення іпотечного забезпечення, але він був найбільшим чемпіоном, коли справа стосувалася того, щоб нова інвестиція процвітала. Окрім MBS, Раньєрі відігравав певну роль у створенні заставленого іпотечного зобов’язання (CMO), іншого складного перепакування боргу.
Однак практика сек'юритизації, колись сформульована, поширюється як пожежа через фінансовий світ. На сьогоднішній день сек'юритизація відіграє вирішальну роль у всьому, від заборгованості за кредитними картками до національних боргів країн, що розвиваються. Раньєрі залишив Salomon Brothers, щоб заснувати Hyperion Partners, перш ніж заснувати своє теперішнє підприємство, Раньєрі Партнери, радник і менеджер приватних інвестицій.
Спочатку MBS були визнані лише кількома державами як законні інвестиції, але дії Раньєрі врешті призвели до заходів федерального уряду, які підтримували ці цінні папери як дійсний клас інвестиційних активів, що призвело до розвитку ринку облігацій. З цієї причини Раньєрі розглядається як батько сек'юритизації.
Роль Льюїса Раньєрі у великому короткому
Льюїс Раньєрі був добре відомий у фінансових колах своїми первинними новаціями сек'юритизації та його лобістськими зусиллями, завдяки яким MBS став критичним фінансовим інструментом для ринку нерухомості, але він не був загальновідомим до фільму "Великий короткий " Книга Мікагеля Льюїса з однойменною назвою; жодних стосунків) не підкреслила його фінансових нововведень та його ролі у кризисі іпотеки. Раньєрі відбив провину за свою роль у кризі на Уолл-стріт та позикодавців у зловживанні системою сек'юритизації для створення субкредитних позик та тизерних ставок, які майже гарантували, що власник будинку не буде замовчувати довгий термін.
