Що таке коефіцієнти ліквідності?
Коефіцієнти ліквідності є важливим класом фінансових показників, що використовуються для визначення здатності боржника погашати поточні боргові зобов'язання без залучення зовнішнього капіталу. Коефіцієнти ліквідності вимірюють здатність компанії виплачувати боргові зобов’язання та її запас міцності за допомогою обчислення показників, включаючи поточний коефіцієнт, швидкий коефіцієнт та коефіцієнт операційного грошового потоку.
Поточні зобов'язання аналізуються стосовно ліквідних активів для оцінки покриття короткострокової заборгованості в надзвичайних ситуаціях.
Ключові вивезення
- Коефіцієнти ліквідності є важливим класом фінансових показників, що використовуються для визначення здатності боржника погашати поточні боргові зобов’язання без залучення зовнішнього капіталу. Коефіцієнти ліквідності звичайного типу включають швидкий коефіцієнт, коефіцієнт поточного поточного дня та неспроможність продажів. Коефіцієнти ліквідності визначають здатність компанії покривати короткострокові зобов’язання та грошові потоки, тоді як коефіцієнти платоспроможності стосуються більш довгострокової здатності виплачувати поточну заборгованість.
Використання коефіцієнтів ліквідності
Про що говорять коефіцієнти ліквідності?
Ліквідність - це можливість конвертувати активи в готівку швидко і дешево. Коефіцієнти ліквідності найбільш корисні, коли вони використовуються в порівняльній формі. Цей аналіз може бути внутрішнім чи зовнішнім.
Наприклад, внутрішній аналіз коефіцієнтів ліквідності передбачає використання декількох облікових періодів, які звітуються з використанням одних і тих же методів обліку. Порівняння попередніх періодів часу з поточними операціями дозволяє аналітикам відстежувати зміни в бізнесі. Загалом, більший коефіцієнт ліквідності показує, що компанія є більш ліквідною та має краще покриття непогашеної заборгованості.
Крім того, зовнішній аналіз включає порівняння коефіцієнтів ліквідності однієї компанії до іншої або всієї галузі. Ця інформація корисна для порівняння стратегічного позиціонування компанії стосовно конкурентів при встановленні орієнтирних цілей. Аналіз коефіцієнта ліквідності може бути не настільки ефективним при розгляді галузей, оскільки різні підприємства вимагають різних структур фінансування. Аналіз коефіцієнта ліквідності менш ефективний для порівняння підприємств різних розмірів у різних географічних місцях.
Загальні коефіцієнти ліквідності
Коефіцієнт струму
Поточне співвідношення вимірює здатність компанії погашати свої поточні зобов'язання (підлягають сплаті протягом одного року) своїми оборотними активами, такими як готівка, дебіторська заборгованість та товарно-матеріальні запаси. Чим вище коефіцієнт, тим краще позиція ліквідності компанії:
Сігналы абмеркавання Поточна співвідношення = Поточні пасиви Поточні активи
Швидкий коефіцієнт
Швидке співвідношення вимірює здатність компанії виконувати свої короткострокові зобов’язання своїми найбільш ліквідними активами, а тому виключає товарні запаси зі своїх оборотних активів. Він також відомий як "коефіцієнт кислотного тесту":
Сігналы абмеркавання Швидке співвідношення = CLC + MS + AR, де: C = готівка та грошові еквівалентиMS = товарні цінні папериAR = дебіторська заборгованістьCL = поточні зобов'язання
Ще один спосіб висловити це:
Сігналы абмеркавання Швидкий коефіцієнт = Поточні зобов'язання (Оборотні активи - товарно-матеріальний запас - передплачені витрати)
День видатних продажів (DSO)
DSO відноситься до середньої кількості днів, що потрібні компанії для збору платежів після здійснення продажу. Більш високий DSO означає, що компанія витрачає надмірно багато часу для збору платежів і прив’язує капітал до дебіторської заборгованості. DSO, як правило, розраховуються щокварталу або щорічно:
Сігналы абмеркавання DSO = Дохід на день Середня дебіторська заборгованість
Криза ліквідності
Криза ліквідності може виникнути навіть у здорових компаній, якщо виникнуть обставини, які ускладнюють їх виконання короткострокових зобов'язань, таких як повернення позик та виплата своїх працівників. Найкращим прикладом такої далекосяжної катастрофи ліквідності в останній пам’яті є глобальний кризовий кризис 2007-09 років. Комерційний папір - короткострокова заборгованість, яка видається великими компаніями для фінансування оборотних активів та погашення поточних зобов'язань - відіграла центральну роль у цій фінансовій кризі.
Близько загальна заморозка на американському ринку комерційного паперу на 2 трлн. Дол. Навіть надзвичайно платоспроможним компаніям зібрала короткострокові кошти в той час і прискорила загибель гігантських корпорацій, таких як Lehman Brothers та General Motors Company (GM).
Але якщо фінансова система не перебуває у кризовій кризі, специфічну для компанії кризу ліквідності можна вирішити порівняно легко за допомогою ін'єкцій ліквідності, якщо компанія є платоспроможною. Це пояснюється тим, що компанія може взяти в заставу деякі активи, якщо потрібно, щоб залучити готівку для припливу над зменшенням ліквідності. Цей маршрут може бути недоступним для компанії, яка є технічно неплатоспроможною, оскільки криза ліквідності погіршить її фінансове становище та змусить його до банкрутства.
Різниця між коефіцієнтами платоспроможності та коефіцієнтами ліквідності
На відміну від коефіцієнтів ліквідності, коефіцієнти платоспроможності вимірюють здатність компанії виконувати свої загальні фінансові зобов'язання. Платоспроможність стосується загальної здатності компанії виплачувати боргові зобов’язання та продовжувати господарські операції, тоді як ліквідність зосереджується більше на поточних фінансових рахунках. Компанія повинна мати більше загальних активів, ніж загальні зобов'язання, щоб бути платоспроможними та більше оборотних активів, ніж поточні зобов'язання, щоб бути ліквідними. Хоча платоспроможність не стосується безпосередньо ліквідності, коефіцієнти ліквідності є попередніми очікуваннями щодо платоспроможності компанії.
Коефіцієнт платоспроможності обчислюється шляхом ділення чистого доходу компанії та амортизації на його короткострокові та довгострокові зобов'язання. Це вказує на те, чи чистий дохід компанії здатний покрити загальні зобов'язання. Як правило, компанія з більш високим коефіцієнтом платоспроможності вважається більш сприятливою інвестицією.
Приклади коефіцієнтів ліквідності
Давайте використаємо пару цих коефіцієнтів ліквідності, щоб продемонструвати їх ефективність при оцінці фінансового стану компанії.
Розглянемо дві гіпотетичні компанії - «Liquids Inc.» та «Сольвентс Ко» - із наступними активами та зобов’язаннями на своїх балансах (цифри у мільйонах доларів). Ми припускаємо, що обидві компанії працюють в одному виробничому секторі (тобто промислові клеї та розчинники).
| Баланс (у мільйонах доларів) | Рідини вкл. | Сольвенти |
| Готівкою | $ 5 | $ 1 |
| Цінні папери | $ 5 | $ 2 |
| Дебіторська заборгованість | 10 доларів | $ 2 |
| Запаси | 10 доларів | $ 5 |
| Поточні активи (a) | 30 доларів | 10 доларів |
| Машини та обладнання (b) | $ 25 | 65 доларів |
| Нематеріальні активи (c) | $ 20 | $ 0 |
| Загальна сума активів (a + b + c) | 75 доларів | 75 доларів |
| Поточні зобов’язання * (d) | 10 доларів | $ 25 |
| Довгострокова заборгованість (е) | $ 50 | 10 доларів |
| Загальна пасив (d + e) | 60 доларів | $ 35 |
| Власний капітал | 15 доларів | 40 доларів |
* У нашому прикладі ми припустимо, що поточні зобов'язання складаються лише з кредиторської заборгованості та інших зобов'язань, без короткострокової заборгованості.
Рідини вкл.
- Поточна оцінка = $ 30 / $ 10 = 3, 0 Коефіцієнт швидкості = (30 $ - 10 $) / 10 $ = 2, 0Борг до власного капіталу = $ 50 / $ 15 = 3, 33Борг до активів = $ 50 / $ 75 = 0, 67
Сольвенти
- Поточна оцінка = $ 10 / $ 25 = 0.40 Коефіцієнт швидкості = ($ 10 - $ 5) / $ 25 = 0.20Борг до власного капіталу = $ 10 / $ 40 = 0.25Борг до активів = $ 10 / $ 75 = 0, 13
З цих співвідношень ми можемо зробити низку висновків щодо фінансового стану цих двох компаній.
Liquids Inc. має високий ступінь ліквідності. Виходячи з його поточного коефіцієнта, він має $ 3 оборотних активів за кожен долар поточних зобов'язань. Його швидке співвідношення вказує на достатню ліквідність навіть після виключення товарно-матеріальних цінностей, маючи 2 долари активів, які можна швидко перетворити на грошові кошти за кожен долар поточних зобов'язань.
Однак фінансовий леверидж, заснований на коефіцієнтах його платоспроможності, виявляється досить високим. Борг перевищує власний капітал більш ніж утричі, тоді як дві третини активів фінансуються за рахунок боргу. Зауважимо також, що близько половини необоротних активів складаються з нематеріальних активів (таких як гудвіл та патенти). Як результат, відношення боргу до матеріальних активів - у розрахунку як (50 доларів США / 55 доларів США) - 0, 91, що означає, що понад 90% матеріальних активів (обладнання, обладнання та товарно-матеріальних цінностей тощо) фінансуються за рахунок запозичень. Підводячи підсумок, Liquids Inc. має зручну позицію ліквідності, але має небезпечно високий ступінь залучення.
Сольвенти Ко в іншому положенні. Поточний коефіцієнт компанії 0, 4 вказує на недостатню ступінь ліквідності, лише 40 центів оборотних активів доступні для покриття кожні 1 долар поточних зобов'язань. Швидкий коефіцієнт говорить про ще більш грізну позицію ліквідності, лише 20 центів ліквідних активів на кожні 1 долар поточних зобов'язань.
Однак фінансовий леверидж, як видається, знаходиться на зручному рівні, борг становить лише 25% власного капіталу та лише 13% активів, що фінансуються за рахунок боргу. Ще краще, що база активів компанії складається повністю з матеріальних активів, а це означає, що відношення боргу Solutions Co. до матеріальних активів становить приблизно одну сьому, ніж Liquids Inc. (приблизно 13% проти 91%). В цілому Solvents Co. знаходиться в небезпечній ситуації з ліквідністю, але має зручне становище за боргом.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані умови
Розуміння швидких активів Швидкі активи - це ті, що належать компанії з комерційною або біржовою вартістю, які легко можна конвертувати у грошові кошти або вже в грошовій формі. докладніше Як працює швидкий коефіцієнт. Швидкий коефіцієнт коефіцієнта чи кислотний тест - це розрахунок, який вимірює здатність компанії виконувати свої короткострокові зобов'язання своїми найбільш ліквідними активами. докладніше Розуміння поточних активів Поточні активи - це стаття балансу, яка представляє вартість усіх активів, за які можна обґрунтовано очікувати конвертації у грошові кошти протягом одного року. більше Визначення поточних зобов'язань Поточні зобов’язання - це борги чи зобов'язання компанії, які повинні бути сплачені кредиторам протягом одного року. докладніше Розуміння співвідношення грошових коштів Коефіцієнт грошових коштів - загальна сума грошових коштів та їх еквівалентів, поділена на її поточні зобов'язання - вимірює здатність компанії погашати короткострокову заборгованість. докладніше Цінні цінні папери Торгові цінні папери - це ліквідні фінансові інструменти, які можна швидко конвертувати в готівку за розумною ціною. більше Партнерські посиланняПов'язані статті
Фінансові коефіцієнти
Розуміння коефіцієнтів платоспроможності та коефіцієнта ліквідності
Фінансові коефіцієнти
Яка формула для обчислення коефіцієнта струму?
Фінансові коефіцієнти
Коефіцієнт платоспроможності та коефіцієнта ліквідності: в чому різниця?
Фінансові коефіцієнти
Як відрізняються поточний коефіцієнт та швидкий коефіцієнт?
Фінансові коефіцієнти
Швидко аналізуйте інвестиції за допомогою коефіцієнтів
Фінансові коефіцієнти
Як розраховується коефіцієнт випробування кислоти?
