ВИЗНАЧЕННЯ зовнішніх контрактів
Зовнішні контракти - це фінансовий продукт, урегульований грошовими коштами, який базується на розрахунковій ціні аналогічного ф'ючерсного контракту. Зовнішні контракти торгуються поза коштом, і вони не несуть ніякого ризику фактичної фізичної доставки незалежно від умов базового ф'ючерсного контракту. Ф'ючерсні контракти регулюються Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC).
НАРУШЕННЯ ДОГЛЯДУВАННЯ зовнішніх контрактів
Зовнішні контракти - це по суті варіанти, коли базовим є ф'ючерсний контракт із конкретною датою розрахунку. Наприклад, продукт ICE Brent Crude в американському стилі є основою контракту на майбутнє ICE Brent Crude. Умови контракту зовнішнього вигляду контракту тісно відповідають умовам контракту ф'ючерсного контракту. Зовнішні контракти пропонуються в американському та європейському стилях.
Зовнішні контракти та обмеження позиції
Де подібні контракти стають цікавими, коли вони охоплюють договори, що торгуються на інших біржах, дозволяючи біржі охоплювати частину торгової діяльності на товар, про який вони не відомі. Це дозволяє деяким чистим спекуляціям з ризиком відбуватися далеко від фактичних даних у базових ф'ючерсних контрактах. Більше того, оскільки жоден фізичний товар не пов'язаний із зовнішньою торгівлею контрактами, обмеження позицій, призначених для загартування товарних спекуляцій, може бути обмежено.
Критика зовнішньополітичних контрактів
Як і багато похідних товарів, зовнішні контракти мають свою частку опонентів. Основна мета ф'ючерсного ринку - допомогти у виявленні цін і дозволити вивантажувати ризики попиту та пропозиції сторонам, які краще підходять до них. Зовнішні контракти залишають фізичний товар позаду, будучи деривативом деривативу. Наприклад, замість того, щоб впливати на ціну нафти, наприклад, подібні контракти дозволяють торговцям робити ставки один проти одного, водночас, не надаючи нових сигналів ринкової ціни. Торговці зовні схожих контрактів стверджують, що останній момент, оскільки вони є учасниками ринку, тому обсяг та відкритий інтерес їх спекуляцій дає інформацію про ринок щодо їх думок щодо цінового виконання базового ф'ючерсного контракту.
Колишній генеральний директор CME Group Крейг Донохуе назвав подібні контракти «паразитними, другого порядку» похідними в 2011 році. У той час, звичайно, ICE агресивно створювала подібні контракти, використовуючи ф'ючерсні ф'ючерси на CME. Суперництво між двома біржами, без сумніву, забарвило його думку. Загалом, схожі контракти не відрізняються від інших безрецептурних товарів тим, що вони дозволяють учасникам ринку високого рівня робити ставки з грошима, які вони готові ризикувати дуже специфічним чином. Незалежно від вашої думки щодо мудрості цього, з ними можна грати.
