Майор рухається
Скільки коштує акція? Це залежить від того, кого ви запитуєте.
Наприклад, на дзвонику, що закрився 11 квітня, на Уолл-стріт було визначено, що Anadarko Petroleum Corporation (APC) коштує 46, 80 долара. Це трохи збільшилося від мінімуму акцій на 40, 40 долара на наступний день після Різдва, але значно вийшов за 52-тижневий максимум в 76, 70 доларів, встановлений 10 липня 2018 року.
Дивом, що наприкінці торгів наступного дня 12 квітня акції Анадарко раптово коштували $ 61, 78. Чому? Оскільки корпорація Chevron (CVX) заявила, що це було тоді, коли вона запропонувала придбати APC за 33 мільярди доларів, або 65 доларів за акцію.
Але зачекайте… ми сьогодні з’ясували, що Шеврон помилявся. Анадарко не коштує 65 доларів США за акцію - він коштує 76 доларів США за акцію згідно Occidental Petroleum Corporation (OXY). Сьогодні вранці випадкові виступили з новою пропозицією придбати Anadarko за комбінацію $ 38 за акцію плюс 0, 6094 акцій OXY на акцію акцій APC.
Так скільки насправді коштує акція Анадарко? Перш ніж Уолл-стріт дізнався про пропозицію Шеврона, Анадарко коштував 46, 80 долара. Як тільки ринки дізналися про пропозицію, Анадарко коштував 61, 78 дол. Тепер, коли вона знає про пропозицію Окцидента, Анадарко коштує 71, 40 долара.
Іншими словами, коли з'явилася нова інформація, Уолл-стріт переоцінив і пішов з найвищим на той час учасником.
То чому ж "Шеврон" готовий платити $ 65 за акцію за Анадарко, і чому Occidental готовий платити $ 76, коли ринок вважав, що акція коштувала лише 46, 80 долара до пропозицій щодо придбання? Оскільки ці компанії вважають, що вони можуть досягти більшої прибутковості за рахунок активів Анадарко, ніж Анадарко міг самостійно завдяки «синергії», яка буде створена об'єднанням компаній.
Чи правильні Шеврон і Оцидент? Звичайно, буде певна економія за рахунок зменшення витрат на управління - для керування об'єднаною компанією вам потрібен лише один генеральний директор, один відділ маркетингу, один відділ кадрів тощо. - Але лише час підкаже, чи реально реалізуватись синергії.
До тих пір, якщо ці компанії будуть готові платити премію за акції, Уолл-стріт буде радий підняти ціну і продати їм їх.
Russell 2000 & S&P 500
Сьогодні S&P 500 ледь перемістився. Індекс мав лише 10, 78 пунктів і закрився лише на 0, 22% нижче, ніж відкрився.
Якби я бачив такий тип цінових дій за іншої обставини, я міг би бути більше стурбований тим, що ця свічникова формація була прядильним верхнім доджі, що сигналізує про кінець зростання. Однак, бачачи майже нічого, окрім крутящихся верхніх доджів протягом останніх кількох тижнів - все, поки S&P 500 піднімався вище - змушує мене трохи менше нервувати з приводу насунутого ведмежого відступу.
Моя впевненість посилюється ще більше, коли Russell 2000 закривається в 1, 588, 132 - кидає виклик рівню опору, який може виявитись декольте зворотного типу продовження голови та плечей. Акції з дрібним капіталом, як і ті, що складають Russell 2000, мають тенденцію до просування, коли торговці впевнені у майбутній силі ринку та відступають, коли торговці нервують.
Сьогоднішній бичачий крок на Russell 2000 свідчить про те, що торговці впевнені, не нервують. І якщо вони такі впевнені, сьогоднішній прядильний топ-доджі на S&P 500 - це лише ймовірний крок до шляху до індексу, що встановлює новий максимум за весь час.
:
П'ять найбільших придбань в історії
Злиття проти поглинань: в чому різниця?
Злиття та поглинання: шлях до прибуткових торгів
Показники ризику - долар США
Американський долар (долар) сьогодні виріс вище, оскільки торговці стикаються з силою фінансових ринків США - купуючи акції США та казначейства США здають кулак - і тікають від спричиненої Brexit геополітичної нестабільності в Європі та Великобританії.
Незважаючи на те, що сильний долар США підсилює розповідь про те, що Сполучені Штати роблять порівняно добре порівняно з рештою світової економіки, це також може мати негативний вплив на багатонаціональні фірми, які генерують великий відсоток доходу за кордоном. По мірі зміцнення долара США доходи, отримані в інших валютах, стають меншими, коли вони повертаються до США та перетворюються з валюти походження в долари США.
Наприклад, якщо компанія рік тому отримала 1 євро доходу, вона може обміняти 1 євро на 1, 22 долара. Однак якщо ця сама компанія сьогодні генерує той самий 1 євро, вона може обміняти її лише на 1, 11 долара. Потенціал компанії, що приносить прибуток, не змінився, але він раптом заробляє на 0, 11 долара менше, ніж був рік тому через обмінний курс.
Ми недостатньо глибоко в цьому сезоні заробітків, щоб знати, чи не буде це серйозною загрозою прибутку за перший квартал 2019 року, але якщо долар США продовжить зміцнюватися, торговці ставатимуть все більше стурбовані тим, що ми можемо відчути ведмежий вплив у другому кварталі або Q3.
:
Яка взаємозв'язок між цінами акцій США та вартістю долара США?
Країни, які найбільше постраждали від сильного долара США
Як долар США став світовою резервною валютою
Підсумок - доведеться почекати ще один день
Сьогодні S&P 500 не провалився до нового найвищого рівня, але ймовірно, що нам не доведеться чекати набагато довше.
