Як розрахувати справедливу вартість на ф'ючерсних ринках

Що таке справедлива вартість

Справедлива вартість - це ціна продажу, узгоджена бажаним покупцем і продавцем. Справедлива вартість акцій визначається ринком, на якому торгують акціями. Справедлива вартість також представляє вартість активів та зобов'язань компанії, коли фінансова звітність дочірньої компанії консолідується з материнською компанією.

Зокрема, справедлива вартість - це теоретичний розрахунок того, як слід оцінювати контракт індексу ф'ючерсних акцій з урахуванням поточної вартості індексу, дивідендів, виплачених за акціями в індексі, днів до закінчення терміну дії ф'ючерсного контракту та поточних процентних ставок.

Розуміння справедливої вартості

Справедлива вартість може показувати різницю між ф'ючерсною ціною і тим, що коштуватиме власність усіх акцій цього індексу.

Наприклад, формула справедливої вартості ф'ючерсного контракту на S&P:

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} Ж а i r V а л у е = С а с год \times {1 + r (х / 360)} - D i v i г е н г с \\ де: \\ С а с год = С у r r е н т S & П С а с год V а л у е \\ r = С у r r е н т i н т е r е с т r а т е p а i г т о а б r о к е r т о б у у а л л \\ с т о c к с i н т год е S & П 500 i н г е х \\ х = D а у с т о е х p i r а т i о н о f т год е f у т у r е с c о н т r а c т \\ D i v i г е н г с = А м о у н т о f г i v i г е н г с у н т i л c о н т r а c т \\ е х p i r а т i о н е х p r е с с е г i н т е r м с о f p о i н т с о н т год е S & П c о н т r а c т \end{matrix} \ початок {вирівняний} & Справедливий ~ Значення = Готівка \ раз {1 + r (x / 360) } - Дивіденди \\ & \ textbf {де:} \ & Готівка = \ текст { мале Поточне значення S \ & P Грошова вартість } \ & r = \ текст { невелика Поточна процентна ставка, що виплачується брокеру, щоб придбати всі} \ & \ текст { невеликі акції в індексі S \ & P 500} \ & x = \ текст { малі дні закінчення ф'ючерсного контракту} \ & Dividends = \ text { small Сума дивідендів до моменту укладення контракту} \ & \ text { малий термін дії, виражений у балах за договором S \ & P} \ \ end {align}$ Справедлива вартість = Готівка × {1 + r (x / 360)} - Дивіденди: Грошові кошти = Поточний S&P Cash Valuer = Поточна процентна ставка, що виплачується брокеру, щоб придбати всі акції в індексі S&P 500x = Дні до закінчення терміну дії ф'ючерсного контракту Дивіденди = Сума дивідендів до контрактногокопичення, виражена в балах за договором S&P

Справедлива вартість порівняно з ф'ючерсною ціною

Ця цінність часто відображається в мережах фінансових новин та відображається в Інтернеті перед відкриттям для торгівлі ринків акцій. Справедлива вартість може дати уявлення про загальні ринкові настрої. Ф'ючерсна ціна може відрізнятися від справедливої вартості через короткострокові впливи попиту та пропозиції на ф'ючерсний контракт. Справедлива вартість завжди стосується ф'ючерсного контракту на передній місяць на відміну від подальшого контракту, що виходить із місяця.

Ця різниця між результатом справедливої вартості та поточною ф'ючерсною ціною S&P 500 може представляти арбітражну можливість для тих, хто припускає, що ф'ючерсна ціна з часом повернеться до ціни справедливої вартості. Шляхом арбітражу торговець може отримати прибуток від цінового дисбалансу, одночасно купуючи та продаючи актив. Торгівля використовує різниці в цінах між однаковими або подібними фінансовими інструментами на різних ринках або в різних формах.

Справедлива вартість та ф'ючерсна ціна будуть коливатися протягом торгового дня. Ф'ючерсні контракти торгують на Чиказькій товарній біржі, тоді як окремі акції як складові S&P 500 торгують на розсіяних фондових біржах по всій країні. Тому між ними часто виникають розбіжності.

Зміст:

Як розрахувати справедливу вартість на ф'ючерсних ринках

Що таке справедлива вартість

Розуміння справедливої ​​вартості

Справедлива вартість порівняно з ф'ючерсною ціною

Вибір редактора

Розуміння справедливої вартості