У що інвестують магічні формули?
Магічна формула інвестування стосується принципової, дисциплінованої стратегії інвестування, яка навчає людей порівняно простому та зрозумілому методу ціннісних інвестицій. Він покладається на кількісні екрани компаній та акцій і призначений для побиття середньорічних прибутків фондового ринку, використовуючи S&P 500 для представлення доходу на ринку. Простіше кажучи, він працює, класифікуючи акції залежно від їх ціни та прибутку від капіталу.
Магічне інвестування формули говорить про те, як підходити до ціннісного інвестування з методичної та неемоційної точки зору. Розроблена Джоелем Грінблаттом - інвестором, менеджером хедж-фондів та професором з бізнесу - ця формула застосовується до великих запасів капіталу, але не включає жодних малих та мікро-капітальних компаній.
Чарівна формула, яка інвестує лише фактори у великі запаси капіталу, не включає невеликі компанії з обмеженими коштами.
Розуміння магічної формули інвестування
Стратегія магічної формули була вперше описана у книзі-бестселері "Маленька книга, яка б'є ринок" 1980 року та у подальшому 2010 році "Маленькій книжці, яка все ще б'є ринок" інвестора Джоела Грінблатта, засновника та колишній менеджер фонду в Gotham Asset Management, закінчив школу Wharton в Університеті Пенсільванії, він є доцентом бізнес-школи Колумбійського університету.
У книзі Грінблат окреслює два критерії інвестування в акції: ціна акцій та вартість капіталу компанії. Замість того, щоб проводити фундаментальний аналіз компаній та акцій, інвестори використовують онлайн-інструмент перевірки акцій Greenblatt, щоб вибрати 20–30 компаній, що займають найкращі рейтинги, в які інвестувати. Рейтинг компанії базується на:
- Дохід їхніх акцій, який обчислюється як прибуток до процентів та податків (EBIT). Їх дохід, який обчислюється як прибуток на акцію (EPS), поділений на поточну ціну акцій. Їх прибуток на капітал, який вимірює, наскільки ефективно вони отримують прибуток від своїх активів.
Інвестори, які використовують стратегію, продають втрачені акції до того, як вони утримують їх протягом року, щоб скористатися положенням податку на прибуток, що дозволяє інвесторам використовувати збитки для компенсації своїх прибутків. Вони продають виграшні акції після однорічної позначки, щоб скористатися зниженими ставками податку на прибуток на довгострокові прирости капіталу. Потім вони починають процес заново.
Як Грінблат заявив в інтерв'ю Баррону 2006 року, магічна формула покликана допомогти інвесторам "купувати в середньому хороші компанії в середньому за дешевими цінами". Використовуючи цей прямолінійний, неемоційний підхід, інвестори перевіряють компанії, які хороші перспективи з точки зору інвестування цінностей.
Ключові вивезення
- Магічна формула інвестування - це успішно протестована стратегія, яка може збільшити ваші шанси перевершити ринок ринку. Стратегія зосереджена на скринінгу для компаній, які відповідають певним критеріям і використовує методичний, неемоційний процес управління портфелем у часі. Стратегія, яка є на основі вартості, був розроблений менеджером з інвесторів та хедж-фондів Джоелем Грінблатом.
Спеціальні міркування
Оскільки магічна формула Грінблатта застосовується лише до компаній, ринкова капіталізація яких перевищує 100 мільйонів доларів, вона виключає невеликі запаси обмежень. Залишилися всі великі компанії, але виключаються фінансові компанії, комунальні та не-американські компанії.
Наступні моменти окреслюють, як працює формула:
- Встановіть мінімальну ринкову капіталізацію для своїх портфельних компаній. Це, як правило, перевищує 100 мільйонів доларів США. Переконайтеся, що ви виключаєте будь-які фінансові або комунальні акції, коли вибираєте свої компанії. Це акції в закордонних компаніях. Обчисліть прибуток кожної компанії (EBIT ÷ Value Value). Обчисліть прибуток кожної компанії на капітал. до 30 компаній протягом року. Кожен рік ребалансуйте портфель, продаючи програшів за тиждень до закінчення року. Розпродайте переможців через тиждень після позначки року. Повторіть процес щороку мінімум від п’яти до 10 років або більше.
За словами Грінблатта, його магічна стратегія інвестування формули генерувала річну віддачу в розмірі 30%. Незважаючи на те, що вони відрізняються своїм підрахунком прибутку від стратегії, ряд незалежних дослідників виявили, що магічний підхід до інвестування формули виявив хороші результати, коли було протестовано порівняно з S&P 500.
