Ринкові рухи
S&P 500 (SPX) та індекс Nasdaq 100 (NDX) сьогодні впали під час найбільш значного ступеня продажної діяльності за місяць. Незважаючи на ці кроки, індекси показали достатню купівлю, щоб наблизити їх до верхньої половини сьогоднішнього торгового діапазону. Це, швидше за все, є бичачим сигналом, оскільки це показує, що інвестори готові вступити і скуповувати будь-який випадок прямо зараз.
Однак, на ринку ринків опціонів створюється тонкий занепокоєння, де індекс волатильності CBOE (VIX) почав показувати перелом у своїй звичайній схемі зворотної кореляції. На графіку нижче видно, що VIX зазвичай підтримує сувору обернену кореляцію з SPX, але в рідкісних випадках, коли кореляція, здається, зменшується або повністю повертається, подія стає важливим маркером у часі, від якого ринок може перевернути свій шлях протягом короткий термін.
Поточне читання цього співвідношення насправді набагато вище, ніж зазвичай. (Клацніть на графіку, щоб побачити збільшену версію графіки.) Це може передбачити розширений розпродаж у не надто віддаленому майбутньому.
Ринки облігацій не турбуються через нестабільність фондового ринку
Якби ринок мав би тривалий період, коли ціни падали, а інвестори більше продавались, ніж купували, було б корисно мати певну інформацію про те, чи може він перетворитися на повномасштабний ринок ведмедів чи ні. Зниження на 20%, яке показали основні індекси наприкінці минулого року, просто може призвести до значного зниження ринку - натомість це призвело до однієї з найкращих можливостей купівлі за десятиліття.
Незважаючи на те, що жоден індикатор не вимагає, щоб кожен ринок перевертався ідеально, професійні аналітики сходяться на думці, що міжринкові ознаки, як правило, передують таким поворотам частіше. За таких обставин, як ми спостерігаємо на фондовому ринку, стає корисним переглянути, які альтернативи мають інвестори та куди вони можуть взяти свої гроші, якщо акції стануть розчаруванням. Сюди входять ринки облігацій та дорогоцінні метали.
Цікавий аналіз ринків облігацій можна знайти, спостерігаючи ступінь кореляції між цінами облігацій, які відстежуються ETS 20+ років казначейських облігацій (TLT) та процентними ставками, як відслідковується 10-річним індексом прибутковості казначейських зобов'язань CBOE (TNX). Очікується, що ці два інструменти будуть взаємопов'язаними. Коли вони розходяться з цією зворотною кореляцією, вона стає потенційним індикатором змін (див. Області, позначені на графіку). Поточний рівень представляє надзвичайно жорстку зворотну кореляцію, тому ринки облігацій не готові найближчим часом змінитись із низхідної тенденції на тенденцію до зростання.
