Що таке мультиіндексний варіант
Мультиіндексний варіант - це варіант ефективності, коли окупність базується на відносній ефективності двох індексів або інших активів. Окупність цих екзотичних деривативів визначається зміною процентних показників ціни одного індексу або активу над іншим. Вони в основному торгують на позабіржовому ринку.
BREAKING DOWN Multi індекс
Мультиіндексні варіанти - це варіанти поширення, де виплата залежить від зміни відносної вартості, а не від ринкового напрямку. Інвестори їх іноді використовують для хеджування ризиків або для спекуляції щодо відносної ефективності фондових індексів, різних емітентів на ринках облігацій або обмінних курсів - особливо, коли для торгівлі немає доступних перехресних курсів. Вони також можуть бути відносно низькою вартістю, порівняно з варіантами ванільного індексу.
Наприклад, розглянемо мультиіндексний варіант щодо відносної продуктивності S&P 500 проти канадського TSX Composite протягом року. Якщо опціон має страйкову ціну 5% - поріг між опціоном, який погашається або закінчується непридатним, тоді, якщо S&P 500 знизився на 2%, але TSX знизився на 9% через рік, опція матиме позитивну виплату 2%, оскільки S&P 500 перевищив TSX на 7%. Якщо S&P 500 перевищить менше, ніж на 5%, цей варіант втратить чинність.
Опції з декількома індексами, як правило, є, але не обов'язково, є європейськими опціонами, які можна здійснювати лише під час погашення та розраховуватися готівкою.
