Визначення рожевих аркушів

Що таке рожеві аркуші?

Рожеві аркуші посилаються на послугу лістингу акцій, які торгують за безрецептурною торгівлею (OTC). Листи рожевого аркуша - це компанії, котрі не розміщені на великих біржах, таких як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) або Nasdaq. Акції, що перелічені на рожевому аркуші, зазвичай є невеликими запасами копійок, які торгують менше п'яти доларів за акцію. Pink Sheets - це також приватна компанія, яка працює з брокерами-дилерами з метою продажу акцій позабіржових акцій, які вони представляють.

Торгівля цінними паперами рожевого кольору розглядається як дуже спекулятивна.

Ключові вивезення

• Рожеві аркуші посилаються на послугу лістингу акцій, які торгують за безрецептурною торгівлею (OTC). Лістинг-листів Pink - це компанії, які не розміщуються на великих біржах, таких як Нью-Йоркська фондова біржа або NYSE. Запаси рожевого аркуша - це звичайно невеликі запаси копійок, які є акціями, які торгують менше п'яти доларів за акцію. У торгівлі запасами рожевих аркушів є кілька ризиків, які включають менший нагляд за регулюванням та відсутність ліквідності.

Рожеві листи

Розуміння рожевих аркушів

Історично рожеві аркуші отримали свою назву від кольору паперу, на якому були опубліковані котирування цін акцій. Сьогодні торги - це вже не паперові, а електронні котирування. Однак назва як і раніше називається позабіржовими запасами як рожеві листи.

Не всі компанії, що котируються на первинних фондових біржах з різних причин. Позабійний продаж (OTC) відноситься до процесу того, як торгують цінні папери компаній, що не потрапляють до списку. Ці інвестиції торгують через брокерсько-дилерську мережу на відміну від централізованої біржі, наприклад Nasdaq та NYSE.

Рожеві листові цінні папери торгують на позабіржовій дошці оголошень (OTCBB). OTCBB - це електронна система, яка відображає цінні папери з позабіржовою ціною з котируваннями в реальному часі та інформацією про обсяг. Акції, перелічені на OTCBB, містять суфікс "OB" і повинні подавати фінансову звітність до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Ці акції, що торгують на платформі рожевого аркуша, мають суфікс "ПК" та не вимагають від SEC для подання фінансової інформації, і з цієї причини розглядаються як цінні папери більш високого ризику.

OTCBB проти рожевих аркушів

Існують дві основні платформи для лістингу цінних паперів, що продаються без продажу. Перший - це OTCBB, а другий - платформа рожевих аркушів. Nasdaq працює OTCBB, яка виступає службою котирування продажів без продажу. Долі поділяються між платформами OTCQX та OTCQB. Pink Sheets - це приватна компанія, що займається лістингом цінних паперів, що продаються без рецепта.

Переліки OTCBB

Обмеження виходу на позабіржові ринки обмежені. OTC-Link не встановлює обмежень щодо цінних паперів, які можуть бути переліченими, і OTCBB вимагає лише оновлених фінансових звітів для належного подання до SEC, банківських регуляторів чи страхових регуляторів. Ці позабіржові ринки дають брокерам та дилерам механізм перераховувати свої поточні торги та просити ціни завершити транзакції.

Позабіржові акції часто вважаються цінними паперами, які мають занадто малі розміри, щоб бути переліченими на більшій біржі, і ті, що перейшли з традиційних бірж. Крім того, ці акції можуть не відповідати вимогам приєднання до біржі. Крім того, багато компаній вважають, що 500 000 доларів США за лістинг на NYSE - до 75 000 доларів за перелік Nasdaq - як фінансовий бар'єр.

В результаті OTC-листи можуть складатися з компаній усіх розмірів. Деякі великі іноземні компанії, включаючи Nestle SA та Bayer AG, торгують через OTC платформу. Облігації та похідні фінансові інструменти також знаходять провідний ринок на позабіржових ринках.

Пенсійні акції стосуються акцій невеликої компанії, які торгують менше п'яти доларів за акцію. Хоча деякі запаси копійок торгують на великих біржах, таких як NYSE, більшість запасів копійок торгують через позабіржові або позабіржові центри через рожеві списки аркушів або позабіржову дошку оголошень (OTCBB).

Листи рожевого листа

Список рожевих аркушів зазвичай складається з ще менших акцій компанії, що називаються запасами копійок. Цим компаніям не потрібно подавати необхідну документацію до SEC. Щоб внести до списку Рожеві листи, компанія повинна подати форму 211, яка містить деяку фінансову інформацію, до відділу відповідності OTC. Компанії не зобов’язані робити свою фінансову ситуацію прозорою для інвесторів або брокерів-дилерів, які продають свою продукцію.

Ці компанії навіть менші, ніж ті, що перелічені в OTCBB. Запаси пенні рожевого аркуша можуть нечасто торгуватися, що призводить до нестачі ліквідності. Через низьку ліквідність інвесторам можуть бути складно знайти точну ціну, і вони можуть складно придбати чи продати, коли хочуть укласти торгівлю.

Через їх недостатню ліквідність брокери стягують широкі спреди між пропозиціями та ціновими коштами між стороною продажу та покупкою. Акції Пенні, як правило, вважаються вельми спекулятивними, тобто інвестори можуть втратити значну суму або всі свої інвестиції.

У цих випадках інвестори можуть не мати належної інформації, необхідної для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень. Також фінансове становище компанії може бути не стабільним. Деякі запаси копійок, включаючи запаси рожевого аркуша, можуть бути не що інше, як шахрайські компанії з оболонок або компанії, які майже неплатоспроможні.

SEC регулювання запасів Пенні

Через їх високоспекулятивний характер існують різноманітні обмеження, норми та вимоги SEC, що регулюють, як брокери торгують запасами грошей. Більшість цих вимог зосереджена на захисті споживачів та освіті.

Запаси Пенні часто несуть більший ризик, ніж звичайні акції. Зазвичай акції закінчуються на рожевих аркушах за невиконання вимог SEC для розміщення на великих біржах, таких як відсутність фінансової інформації або їхня акція знижується нижче одного долара.

Плюси і мінуси рожевих листів

Листи рожевих аркушів пропонують багатьом невеликим компаніям шанс залучити капітал за рахунок продажу акцій населенню. Ці невеликі фірми продають свої акції за відносно низькою ціною, що дозволяє будь-якому інвестору дозволити собі частку акцій і, можливо, отримати значну віддачу. Оскільки вони не стягують високих комісійних платежів великих бірж, витрати на транзакцію рожевого аркуша зазвичай нижчі.

Фонд рожевих аркушів схильний до шахрайства та маніпулювання цінами через відсутність фінансової інформації, необхідної для переліку. Багато компаній можуть перетворитись на незахищені компанії без активного бізнесу чи активів. Ці акції торгуються тонко і нечасто, що ускладнює їх купівлю чи продаж, коли інвестор хоче. Менше регулювання призводить до менш доступної публічної інформації, шансів застарілої інформації та можливості шахрайства.

Плюси

• Список рожевих аркушів надає малим компаніям доступ до фінансування капіталу завдяки продажу державних акцій.

• Низькі ціни на акції можуть залишити місце для збільшення курсу акцій, якщо компанія досягне успіху.

• Витрати на торговельні операції менші, оскільки компанії не сплачують дорогі комісійні комісії.

Мінуси

• Менше норм і вимог може призвести до застарілої або невірної інформації, наданої інвестору.

• Акції рожевого аркуша тонко торгуються, що інвестору важко купувати чи продавати акції.

• Лістинг рожевого аркуша схильний до шахрайства та перерахування компаній-оболонок.

Приклади реального світу цінних паперів рожевого кольору

OTC Markets Group керує фінансовими ринками OTCQX через "otcmarkets.com" та перераховує найбільш активно торгувані компанії.

В даний день загальний обсяг долара може перевищити 1, 2 мільярда доларів при понад 6 мільярдів акцій, що торгують акціями. Компанії, що перераховуються через рожеві аркуші, включають:

• Tencent Holdings LTD (TCEHY), китайська мультимедійна компанія Nestle SA (NSRGY), гігант харчових продуктів та напоївBayer AG (BAYRY), медична компанія

Великі компанії, такі як Tencent Holdings, мають значно більший обсяг торгів, ніж дрібні, що робить більші компанії більш ліквідними та легшими в торгівлі. Наприклад, 22 березня 2019 року Tencent Holdings торгувала 4, 2 мільйона акцій, тоді як невелика рожева компанія, що називається Pacific Software (PFSF), торгувала 200 акцій у той же день із ціновим діапазоном цін усього 20 центів.