Деякі ключові фінансові коефіцієнти, які інвестори та аналітики ринку використовують для оцінки компаній у галузі охорони здоров'я, включають коефіцієнт покриття грошових потоків, коефіцієнт боргу до капіталізації та норму прибутку від операційної діяльності.
Огляд галузі охорони здоров’я
Сектор охорони здоров'я є одним з найбільших ринкових секторів, що охоплює різноманітні галузі, такі як лікарні, медичне обладнання та фармацевтична промисловість. Цей сектор популярний серед інвесторів з двох дуже різних причин.
По-перше, багато інвесторів вважають, що вони містять стабільні галузі, які пропонують хорошу оборонну гру для сприяння загальним економічним чи ринковим перешкодам. Незалежно від стану економіки, люди постійно потребують охорони здоров’я. Доходи від лікарняних та фармацевтичних препаратів можуть дещо постраждати у важкі економічні часи, але загальний попит споживачів на медичні послуги вважається менш підданим значному зменшенню через економічні умови, ніж це для секторів, таких як сектор роздрібної торгівлі або автомобільний сектор.
З тієї ж причини, хоча запаси охорони здоров'я можуть скорочуватися разом із загальним ведмежим ринком, вони, як правило, вважаються менш вразливими, ніж акції компаній у багатьох інших секторах.
Друга основна причина, по якій акції медичних компаній є привабливими для інвесторів, - це те, що цей сектор постійно був одним із найкращих секторів за рівнем зростання. Два фактори, що сприяють стійкому зростанню компаній у секторі, - це старече населення, яке потребує постійних медичних послуг та постійний розвиток у галузі медичних технологій та лікування фармацевтичними захворюваннями.
Оцінка запасів охорони здоров'я
Оскільки сектор охорони здоров’я настільки широкий, для інвесторів важливо порівнювати подібні компанії в одній галузі в цьому секторі під час оцінки власного капіталу. Однак є деякі ключові співвідношення, які можна ефективно використати в базовому аналізі практично всіх запасів охорони здоров’я.
Коефіцієнт покриття грошових потоків
Коефіцієнт покриття грошових потоків є хорошою загальною метрикою оцінки, але він також може бути особливо важливим для підприємств, таких як лікарні та медичні практики. Оскільки такі компанії часто повинні чекати значних періодів часу, щоб отримати фінансові відшкодування від страхових компаній чи державних установ, достатній грошовий потік та хороше управління грошовими потоками є важливим для їх фінансового виживання.
Це співвідношення обчислюється шляхом ділення операційного грошового потоку, показника, який можна отримати із звіту про рух грошових коштів компанії, на загальні боргові зобов'язання. Це виявляє здатність компанії виконувати свої зобов'язання з фінансування. Це також співвідношення, яке потенційні кредитори вважають особливо важливим, і тому впливає на можливість компанії отримати додаткове фінансування, якщо це необхідно. Співвідношення 1 зазвичай вважається прийнятним, а співвідношення вище 1 сприятливішим.
Коефіцієнт заборгованості до капіталізації
Коефіцієнт довгострокової заборгованості та капіталізації є важливим коефіцієнтом залучення для оцінки компаній, які мають значні капітальні витрати, а отже, значну довгострокову заборгованість, як, наприклад, багато медичних компаній. Це співвідношення, обчислене як довгострокова заборгованість, поділене на загальний наявний капітал, є різницею між популярним коефіцієнтом боргу до власного капіталу (D / E) і по суті вказує на те, наскільки сильно залучена компанія по відношенню до її загальних фінансових активів. Коефіцієнт, що перевищує 1, може вказувати на невизначений фінансовий стан для компанії, в якому його довгострокова заборгованість перевищує загальний наявний капітал. Аналітики вважають за краще співвідношення менше 1, оскільки це вказує на нижчий загальний рівень фінансового ризику для компанії.
Операційна маржа
Операційна маржа - це одне з основних коефіцієнтів прибутковості, які зазвичай розглядаються аналітиками та інвесторами при оцінці власного капіталу. Операційна норма прибутку компанії - це сума прибутку, який вона отримує від продажу своєї продукції чи послуг після вирахування всіх виробничих та експлуатаційних витрат, але до врахування вартості відсотків та податків.
Операційна маржа є ключовою при визначенні потенційного прибутку компанії, а отже, і в оцінці її потенціалу зростання. Він також вважається найкращим коефіцієнтом прибутковості для оцінки того, наскільки добре керована компанія, оскільки управління основними накладними витратами та іншими операційними витратами є критично важливим для нижньої рентабельності будь-якої компанії. Операційна маржа різниться в різних галузях і повинна порівнюватися між подібними компаніями.
