Ринкові рухи
Новий торговий тиждень розпочався дещо беззаперечно в понеділок, оскільки сезон прибутків тривав, а інвестори залишалися так само розгублені щодо короткострокової траєкторії процентних ставок ФРС. Акції були здебільшого позитивними протягом усього дня, але закінчились досить швидкими приростами в цілому за відсутності основних каталізаторів, що рухаються на ринку.
Минулого тижня члени ФРС створили велику кількість невизначеності та розгубленості, зробивши, здавалося б, суперечливі моменти щодо грошової політики ФРС. Президент ФРС Нью-Йорка Джон Вільямс у виступі звучав дуже покірно, поки його коментарі не відступили речником, який стверджував, що Вільямса не зрозуміли. Тоді президент ФРС Бостона Ерік Роузренрен заявив на CNBC, що він не хоче "полегшити, якщо економіка іде добре, без цього послаблення", що суперечить нещодавнім яструбним тонам ФРС.
Ці змішані повідомлення залишили інвесторів чухати голову над тим, де будуть процентні ставки після наступного засідання Федерального комітету відкритого ринку (FOMC) наприкінці місяця. Незважаючи на те, що ринкова ймовірність будь-якого зниження ставки за півтора тижні досі залишається повною на 100%, зараз очікується, що зниження 25-процентної ставки (77, 5%) порівняно з 50-бальною ставкою значно більша зріз (22, 5%). Ці цифри були значно перевернуті минулого тижня після передчасно покірливої промови президента ФРС Нью-Йорка.
Незважаючи на нинішню плутанину ФРС, ринки затрималися в понеділок після відступу минулого тижня від нових рекордів. Однак у цілому акції були чіткими та консолідованими. Як показано на діаграмі S&P 500, ця консолідація мала форму трикутника або вимпела. Зазвичай такі консолідації вирішуються при значних проривах. Що стосується S&P 500, технічний напрямок такого прориву злегка зміщується вгору, враховуючи переважні характеристики висхідної тенденції та вимпелу.
Однак, з огляду на майбутні ризики, пов'язані з зустріччю FOMC наприкінці липня та ключовими майбутніми виплатами доходів, напрямок є набагато менш зрозумілим. У разі будь-якого перевертання вгору на нову, незвідану територію, перша велика ціль вгору становить близько 3090, що є ключовим 161, 8% рівня розширення Фібоначчі.
VIX Біля основної підтримки
Тут ми детально обговорювали індекс волатильності CBOE (VIX), головним чином через низькі рівні, через які індекс потрапляє пізно. VIX, також відомий як "Калібр страху", представляє короткострокову нестабільність в параметрах індексу S&P 500. Побічно він вимірює побоювання інвесторів і побоювання щодо ринку в цілому. Більш високе читання вказує на більші очікування про мінливість, а отже, і на потенційно більший страх. Нижнє читання означає нижчі очікування про нестабільність та більше поступливості на ринках.
Після відносно нерівномірного торгового дня понеділка та скромного зростання ринків акцій, VIX повернувся до середини 13-х. Хоча це все ще вище, ніж було на початку минулого тижня, VIX все ще значно нижче середнього за 50 днів (трохи вище 15) і середнього за 200 днів (трохи вище 17).
Цього року основний рівень підтримки VIX склав близько 12. Лише дуже коротко, коли індекс впав нижче 12 в будь-який момент цього року. Це важливо відзначити, оскільки VIX є одним із найбільш середніх ревертування ринкових індексів - більш висока волатильність має тенденцію до нижчої волатильності та навпаки. Сам VIX не торгується, але є торгові опції та біржова продукція (наприклад, фондові торги та біржові банкноти), які можна використовувати для висловлення думки про нестабільність ринку.
