Що таке ширина страйку?
Ширина страйку - це різниця між страйковими цінами варіантів, які використовуються в розвороті. Ширина страйку найчастіше асоціюється із стратегіями опціонів, що включають спреди, такі як кредитні спред або залізні кондори.
Як працює ширина страйку
Ширина страйку має значення в стратегіях торгівлі опціями, які покладаються на спред, наприклад кредитний спред або залізний кондор. Чим більше ширина страйку, тим більше ризику бере на себе продавець опціону. Однак для покупця потенціал для отримання більших прибутків існує з більшою шириною страйку порівняно з меншою шириною страйку. Збільшення ширини страйку може покращити потенціал інвестора, хоча, як правило, це означає, що для авансового розвороту коштують більше передових витрат.
Ціна опціону залежить від декількох факторів, включаючи ціну основного активу, мається на увазі мінливість опціону, тривалість часу до закінчення терміну дії та процентні ставки. Страйкова ціна опціону - це ціна, за якою може здійснюватися опція "пут" або "кол". Інвестори, що продають варіанти, хочуть гарантувати, що обрана ними страйкова ціна дозволить максимально збільшити їхню ймовірність отримання прибутку.
Приклад ширини удару
Скажімо, інвестор хоче продати розсилку викликів у MSFT, яка торгує за 100 доларів. Трейдер вирішує продати 1 страйковий дзвінок MSFT 100 березня та придбати 1 страйковий дзвінок MSFT 1 березня 110. Ширина страйку - 10, що обчислюється як 110 - 100. Для цієї торгівлі інвестор отримає кредит, оскільки виклик, який продається, здійснюється за гроші і, отже, має більшу цінність, ніж варіант, який купується за гроші.
Тепер подумайте, чи продав продавець 100 дзвінків і купив 130 дзвінків. Ширина страйку - 30. Якщо припустимо торгувати однаковою кількістю опцій (як і в сценарії першої), отриманий кредит значно збільшиться, оскільки куплений дзвінок ще більше втратить гроші та коштує менше, ніж опція 110 страйку. Ризик для торгівлі також суттєво збільшився для продавця за другим сценарієм. Максимальний ризик в обох сценаріях - це ширина спреду за мінусом отриманого кредиту.
У другому сценарії отримана премія більша, тому потенційний прибуток більший, ніж перший, але ризик більший, якщо запас продовжує бути вище. Перший сценарій має меншу надбавку, ніж другий, але ризик нижчий, якщо торгівля не вийде.
Під час поширення торгових опціонів торговцям потрібно знайти баланс між отриманим кредитом та ризиком, який вони беруть на себе.
