Визначення об'єднаної внутрішньої норми прибутку (pirr)

Що таке об'єднана внутрішня норма прибутку (PIRR)?

Об'єднана внутрішня норма прибутку (PIRR) - це метод обчислення загальної внутрішньої норми прибутку (IRR) портфеля, що складається з декількох проектів шляхом об'єднання їхніх окремих грошових потоків. Для того, щоб обчислити це, потрібно знати не тільки отримані грошові потоки, але і терміни цих грошових потоків. Загальний показник IRR портфеля може бути потім обчислений з цього пулу грошових потоків.

Об'єднана внутрішня норма прибутку може бути виражена формулою:

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} Я R R = N П V = \sum_{т = 1}^{Т} \frac{С_{т}}{(1 + r)^{т}} - С_{0} = 0 \\ де: \\ Я R R = внутрішня норма прибутку \\ N П V = чиста теперішня вартість \\ С_{т} = об'єднані грошові потоки, що очікуються на час т \end{matrix} \ початок {вирівняний} & IRR \ = \ NPV \ = \ \ сума ^ T_ {t = 1} frac {C_t} {(1 + r) ^ t} - \ C_0 \ = \ 0 \\ & \ textbf { де:} \ & IRR \ = \ \ текст {внутрішня норма прибутку} \ & NPV \ = \ \ текст {чиста теперішня вартість} \ & C_t \ = \ \ текст {об'єднані грошові потоки, що очікуються в той час} t \\ & r \ = \ \ текст {безризикована норма прибутку} кінець {вирівняна}$ IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt - C0 = 0, де: IRR = внутрішня норма прибуткуNPV = чиста теперішня вартістьCt = об'єднані грошові потоки, очікувані в момент часу t

Ключові вивезення

Об'єднаний IRR (PIRR) - це метод обчислення прибутку від ряду одночасних проектів, в яких IRR обчислюється із сукупних грошових потоків усіх грошових потоків. чиста теперішня вартість) всіх проектів у сукупності дорівнює нулю. Об'єднана концепція IRR може бути застосована, наприклад, у випадку з приватною групою капіталу, яка має кілька фондів.

Розуміння об'єднаної внутрішньої норми прибутку

Внутрішня норма прибутковості (IRR) - це показник, який використовується в бюджеті капіталу для оцінки прибутковості потенційних інвестицій. Внутрішня норма прибутку - це ставка дисконтування, яка робить чисту теперішню вартість (NPV) усіх грошових потоків від конкретного проекту рівній нулю. IRR розрахунки спираються на ту саму формулу, що і NPV. Об'єднаний IRR - це норма прибутку, при якій дисконтовані грошові потоки (чиста теперішня вартість) усіх проектів у сукупності дорівнюють нулю.

Об'єднана внутрішня норма прибутку (PIRR) може бути використана для пошуку загальної норми прибутку для суб'єкта господарювання, що здійснює кілька проектів, або для портфеля коштів, кожен з яких виробляє свою власну норму прибутку. Концепція об'єднаного IRR може бути застосована, наприклад, у випадку групи приватного капіталу, яка має кілька фондів. Об'єднаний IRR може встановити загальну IRR для групи приватного капіталу і краще підходить для цієї мети, ніж, наприклад, середній показник IRR коштів, що може не дати точної картини загальної ефективності.

PIRR проти IRR

IRR обчислює повернення певного проекту чи інвестиції на основі очікуваних грошових потоків, пов'язаних із проектом чи інвестицією. Насправді ж фірма здійснюватиме декілька проектів одночасно, і вона повинна розібратися, як скласти серед них свій капітал. Цей випуск одночасних проектів особливо поширений у фондах приватного капіталу або венчурного капіталу, які надають капітал декільком портфельним компаніям у будь-який момент. Хоча ви можете обчислити окремі IRR для кожного з цих проектів, об'єднаний IRR створить більш згуртовану картину того, що відбувається, беручи до уваги всі проекти одночасно.

Обмеження PIRR

Як і в IRR, PIRR може вводити в оману, якщо використовувати його ізольовано. Залежно від початкових інвестиційних витрат, пул проектів може мати низький показник IRR, але високий показник NPV, що означає, що хоча темпи, з якими компанія бачить прибуток у портфелі проектів, можуть бути повільними, проекти також можуть додавати багато загальної цінності для компанії.

Інша проблема, яка є унікальною для PIRR, полягає в тому, що оскільки грошові потоки об'єднуються від різних проектів, він може приховувати неякісні проекти та приглушувати позитивний ефект прибуткових проектів. Як індивідуальний, так і об'єднаний IRR слід проводити, щоб виявити існування будь-яких людей, що втратили вірогідність.

Зміст: