Що таке обмін Хара-Кірі
Харакірський своп - це процентна ставка або міжвалютний своп, позбавлений потенціалу прибутку. Цей термін став популярним у 1980-х роках, коли японські банки та брокери пропонували дуже привабливі ціни для отримання бізнесу в основному іноземних компаній. У Японії харакірі - це форма повільного ритуального самогубства. Свопи були названі харакірами, оскільки отримання прибутку від цих видів угод розглядалося як фінансове самогубство.
Порушення обміну Хара-Кірі
Свони "Хара-Кірі" не надають суттєвих переваг сторонам, які їх пропонують, але існують і зовнішні вигоди. Запропонувати привабливий своп великій компанії може змусити їх мати справу з вашим банком. Це може відкрити можливості для отримання прибутку в іншому місці, включаючи андеррайтинг нових випусків, позики, банківські збори, страхові поліси, і цей список продовжується. Небезпека для учасників, що пропонують, полягає в тому, що кмітливі інвестори скористаються свопом "харакірі", не надаючи прибуткового бізнесу в іншому місці.
Як працюють обміни Хара-Кірі
Свопи "Хара-Кірі" працюють як інші валютні або процентні свопи. Різниця полягає в тому, що при свопі харакіри, пропонована оригінатором ставка є більш привабливою, ніж доступна на ринку. Наприклад, виробник свопів може запропонувати іншій стороні виплату відсотків, ніж ті, що пропонують інші банки, або вони можуть запропонувати більш привабливий обмінний курс на валюти. Такі дії знижують норму прибутку банку, роблячи меншою ймовірність того, що вони отримають прибуток або отримають вигоду безпосередньо від угоди.
Такими свопами торгуються поза касі (OTC), і в цьому випадку часто безпосередньо продаються банком або посередництвом потенційним клієнтам. При позабіржових транзакціях сторони можуть домовлятися про умови, які вони хочуть, за допомогою свопу. Таким чином, розробник може встановити максимальні та мінімальні ставки, які вони будуть платити / отримувати, по суті гарантуючи, що інша сторона вийде навіть (найгірший випадок) або попереду (найкращий випадок) на своп. Коли коливаються курси валют та процентні ставки, а також потенційно величезні суми грошей, які беруть участь у цих, як правило, інституційних операціях, якщо ринки йдуть неправильним шляхом, це може означати великі втрати або пропущений потенціал прибутку для банку чи брокера.
Харакірі свопи були найбільш популярними у японських свопах, пов'язаних з ієною. Їх популярність зменшилася, коли японські банки розширилися до Європи, і тому більше не потрібно намагатися приваблювати іноземний бізнес вести бізнес у Японії. Також японський фондовий ринок розпочав крах на початку 90-х, поставивши навантаження на банки та економіку.
