Що таке попередньо організована торгівля?
Заздалегідь узгоджена торгівля може стосуватися торгів, що проходять за визначеними цінами, попередньо домовленими перед виконанням. Умовні замовлення, як правило, покладаються на концепцію попередньо домовлених цін, які дозволяють інвестору встановити вказану ціну для виконання на біржі. Замовлення без рецепта в більшості випадків також попередньо домовляються.
Що стосується маркет-мейкерів, попередньо домовлена торгівля акціями, ф'ючерсами, опціонами та товарами серед маркет-мейкерів є незаконною. Більшість бірж також мають свої правила щодо попередньо домовлених торгів, і на ринку товарів Закон про товарну біржу прямо забороняє це.
Як працює попередньо організована торгівля
Попередньо домовлені торги можуть допомогти інвестору визначити ціну, за якою вони прагнуть здійснити торгівлю на відкритому ринку. Умовні замовлення в основному базуються на концепції попередньо домовленої торгівлі, що дозволяє інвестору управляти своїм ризиком, визначаючи конкретні ціни на покупку та продаж. Блокові замовлення також попередньо узгоджені у багатьох випадках, і їх можна перетинати на регіональних біржах або мережах електронних схрещувань (ECN), не порушуючи жодних правил.
На всіх видах ринкових бірж замовлення виконуються на основі процедури запиту-запиту, яка покладається на виробників ринку, щоб відповідати покупцям і продавцям. Маркетологи включають широкий спектр організацій, а також торгових систем. Інвестори можуть розміщувати різні замовлення на різні цінні папери, доступні для торгівлі. Незалежно від того, розміщувати ринкове чи лімітне замовлення, якщо замовлення виконується, це буде здійснюватися через процедуру "запропонувати запит", яку сприяє виробник ринку.
Ключові вивезення
- Заздалегідь узгоджена торгівля - це коли учасники ринкової транзакції заздалегідь визначають ціну та умови торгівлі. Хоча це звичайна практика на позабіржових (позабіржових) ринках та з деякими блоковими замовленнями, це може бути незаконним у кількох інших Заздалегідь організована торгівля є незаконною, коли вона передбачає обмін цінними паперами виробниками ринку за попередньо домовленими цінами.
Незаконна попередньо домовлена торгівля
Попередньо узгоджена торгівля є незаконною, коли вона передбачає обмін цінними паперами виробниками ринку за попередньо домовленими цінами. Маркетологи працюють над тим, щоб сприяти впорядкованому обміну цінними паперами, доступними для торгівлі на відкритому ринку. Вони співставляють покупців з продавцями та отримують прибуток від розвороту на торгівлю.
Такі біржові правила, як правило 78 NYSE та деякі законодавчі норми, такі як Закон про товарні біржі, забороняють цим виробникам ринку домовленості обмінюватися цінними паперами між собою. Правила торгівлі визначають цю практику для створення нерівномірного та несправедливого ринку для брокерів, трейдерів, інвесторів та будь-яких інших учасників ринку. Більше того, ці торги також не піддаються ринковому ціноутворення та ринковим ризикам, пов'язаним зі стандартними біржами цінних паперів.
Приклади такого типу торгівлі серед маркет-мейкерів на ринку цінних паперів можуть включати пропозицію про продаж у поєднанні з пропозицією викупити. І навпаки, виробник ринку може організувати замовлення на купівлю разом із пропозицією продати іншому маркет-мейкеру за тією ж ціною або якоюсь іншою попередньо домовленою ціною, яка вигідна дилерам, які беруть участь у попередньо домовленій торгівлі.
У прикладі товарного ринку два торгові дилери потенційно можуть використовувати попередньо домовлену торгівлю для здійснення безризикових торгів за встановленими цінами, а не за ринковими цінами. Цей вид незаконної торгівлі обмежуватиме ризик та може бути вигідним для залучених торговців, однак, оскільки він не ґрунтується на факторах ціноутворення ринкового виробника, він гальмує ринок та доступні ринкові ціни для інших учасників.
