Що таке ціна / прибуток до зростання та прибутковість дивідендів (коефіцієнт PEGY)?
Ціна / прибуток до зростання та прибутковість дивідендів (коефіцієнт PEGY) - також відомий як "коефіцієнт PEG з коригуванням дивідендів" - створений відомим інвестором вартості Пітером Лінчем. Створюючи коефіцієнт PEGY, Лінч прагнув покращити показник оцінки ціни до прибутку (P / E), який застосовують більшість інвесторів, намагаючись визначити вартість акцій.
Лінч вважав, що для того, щоб точно оцінити можливість, яку акція представляє як інвестицію, інвестор також повинен враховувати перспективи майбутнього зростання акцій та прибутковість дивідендів. Коефіцієнт PEGY включає обидва ці фактори і є показником, який інвестори використовують для визначення занижених акцій.
Ключові вивезення
- Ціна / прибуток до зростання та дивідендна дохідність (співвідношення PEGY) розробив Пітер Лінч, легендарний інвестор та менеджер фонду. Як показник для аналізу акцій, коефіцієнт PEGY відрізняється від співвідношення ціна / прибуток (P / E) тому що він враховує потенціал акцій для подальшого зростання прибутку та виплати дивідендів. Коефіцієнт PEGY нижче 1, 0 являє собою потенційну можливість інвестування, оскільки вказує, що акція має високу дивідендну прибутковість або потенційне зростання і в даний час продається за вигідною ціною.
Розуміння ціни / прибутку до зростання та врожайності дивідендів (коефіцієнт PEGY)
Як коефіцієнт PEGY, так і ціна / прибуток до зростання (PEG коефіцієнт) є еволюцією співвідношення ціна / прибуток (P / E). Одне обмеження, яке Лінч реалізував при використанні коефіцієнтів P / E і PEG для оцінки запасів, полягає в тому, що ці показники не враховують потенціал для подальшого зростання прибутку або виплати дивідендів при аналізі запасів.
Через це зрілі компанії, що мають нижчий темп зростання, які виплачують дивіденди, були несправедливо покарані, якщо їх оцінювали лише за коефіцієнтами P / E або PEG. Лінч хотів більш точного способу оцінювання цих компаній і, таким чином, створив коефіцієнт PEGY, який додав прогнозований приріст та прибутковість дивідендів до рівняння.
Коефіцієнт PEGY обчислюється як коефіцієнт P / E, поділений на суму прогнозованого темпу зростання прибутку та дивідендної доходності, як показано у цій формулі:
Сігналы абмеркавання Коефіцієнт PEGY = Прогнозований коефіцієнт зростання прибутку та коефіцієнт прибутковості дивідендівP / E
Приклад ціни / прибутку до зростання та прибутковості дивідендів (коефіцієнт PEGY)
Давайте використовувати коефіцієнт PEGY для оцінки компанії як потенційної інвестиції.
Компанія ABC має коефіцієнт P / E 9, прогнозований темп приросту доходів у 15% на наступний рік та дивідендна прибутковість 4, 5%. Використовуючи ці числа, ми дістаємо таке співвідношення PEGY:
Сігналы абмеркавання Коефіцієнт компанії ABC PEGY = 15 + 4, 59 = 0, 46
Коефіцієнт PEGY нижче 1, 0 вважається низьким і представляє потенційну інвестиційну можливість, оскільки вказує, що акція має високу дивідендну прибутковість або потенційний ріст і в даний час продається за вигідною ціною.
Суть
Важливо зазначити, що співвідношення PEGY має свої недоліки. Він використовує прогнози компанії для зростання, а не фактичне зростання, яке компанія досягає. Тому цей коефіцієнт не гарантує точного відображення майбутніх результатів.
Підраховуючи будь-яке з цих коефіцієнтів, завжди корисно використовувати лише розрахунковий прибуток при розрахунку прибутку, використовувати меншу оцінку консенсусу щодо темпу зростання та використовувати прогнозовані майбутні дивіденди на відміну від поточних дивідендів. Хоча коефіцієнт PEGY не розповідає про всю історію потенціалу акцій до підвищення вартості, він надає інвесторам вихідну точку в їх аналізі акцій.
