Основне значення та важливість міжвалютної тріангуляції пояснюється тим, що багато міжповерхових валютних пар не торгуються між собою на міжбанківському ринку як стандартні пари. Завдяки перестановці валютних ринків у зв'язку з прийняттям євро, з часом розвинулися міжміські валютні пари, такі як EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY та EUR / GBP, а також багато інших міжгалузевих пар, з багатьох причин. Великим компаніям, імпортерам та експортерам, урядам, інвесторам та туристам всім потрібен метод одночасного ведення бізнесу в євро, дозволяючи гроші та прибуток репатріації назад у свої домашні валюти.
Навчальний посібник: Інвестиції в грошовий ринок
Зауважте, що жодна з базових валют цих пар не є країною, яка прийняла Маастрихтський договір, і тому відхилила прийняття євро. З імплементацією Європейським Союзом правила 1103/97 11 вересня 1997 року існувала формальна законність для обчислення конвертацій у євро. Це правило також встановило конвертованість до шести, потім трьох десяткових знаків та прийняття триангуляції як правової норми для здійснення операцій з бізнесом в єврозоні. Ця законність дала інвесторам, торговцям та банкірам - новий засіб торгувати валютами, маючи цілу низку нових можливостей отримання прибутку. У цій статті буде зосереджено увагу на триангуляції як засобі торгівлі та отримання прибутку.
Як триангуляція змінює процес
Перш ніж триангуляція існувала, компанія у Великобританії, продаючи у Швейцарії та отримуючи швейцарські франки, повинна була продати швейцарські франки за долари США, а потім продати долари США за британські фунти. До існування перехресних валют відбувалися репатріації шляхом тріангуляції пар з доларами США. Тому тріангуляція з хрестами дала нам засіб скористатись спредом між пропозиціями та пропозиціями на міжбанківському ринку.
Добре капіталізовані інвестори та торговці завжди можуть знаходити розбіжності щоденно між спредами між запитаннями та пропозиціями, завдяки безлічі перехресних пар, що існують сьогодні, завдяки включенню євро; хоча ці арбітражні можливості можуть тривати всього 10 секунд. На щастя, комп’ютери, пов'язані безпосередньо з міжбанківським ринком, можуть легко вирішити цю проблему та отримати прибуток за рахунок розпродажів по запитах по всьому світу від банків, які здійснюють ринки валют.
Приклад номер один
Наприклад, припустимо, що ми знаємо ставку та пропозицію AUD / USD та NZD / USD, і хочемо отримати прибуток від AUD / NZD.
Ставка AUD / NZD = Ставка AUD / USD, поділена на пропозицію NZD / USD = певна ставка
Пропозиція AUD / NZD = Пропозиція AUD / USD, поділена на ставку NZD / USD = ставка
Продукт ставки через спред на ставку-запит визначатиме, чи існує можливість отримання прибутку.
Приклад номер два
Припустимо, що у нас є трипарна триангуляція, така як GBP / CHF, EUR / GBP та EUR / CHF, де GBP / CHF котирується від EUR / GBP та EUR / CHF. Помічайте базові валюти в межах EUR / GBP та EUR / CHF; вони дорівнюють GBP / CHF, але ми повинні здійснити конвертацію в євро, щоб досягти нашої мети.
Ставка GBP / CHF = ставка EUR / CHF, поділена на пропозицію EUR / GBP = певна ставка
Пропозиція GBP / CHF = пропозиція EUR / CHF, поділена на ставку EUR / GBP = певна ставка, обчислена в євро
Чи отримали ви прибуток у цьому прикладі, залежатиме від обмінних курсів. Помічайте конвертацію євро з GBP та CHF; тріангулювання валют зазвичай передбачає конвертацію в євро або в доларах США.
Приклад номер три
Припустимо, ми триангулюємо конвертацію долара США з CHF / JPY; CHF / JPY - це просто USD / CHF і USD / JPY. Ставка дорівнює поділі ставки валюти на умовах перехресного курсу (вгорі) на пропозицію бази (знизу). Щоб знайти пропозицію, розділіть пропозицію валюти за умовами на ставку бази.
Якщо курс USD / CHF становить 1, 5000-10, а USD / JPY становить 100, 00-10 для перехресного курсу CHF / JPY, то ставка складе 100, 00, розділеної на 1, 5010 або 66, 6223 JPY / CHF; пропозиція буде 100, 10, поділеною на 1, 5000 або 66, 7337 JPY / CHF.
Чому трикутник?
У більшості випадків триангуляція передбачає отримання прибутку від нерівномірності обмінного курсу. Це може бути досягнуто багатьма способами, наприклад, припустимо, ви встановлюєте дві покупки на певній парі та одну продаж, або ви продаєте дві пари та купуєте одну пару. Будь-яка кількість можливостей триангуляції існує щодня від банків у Токіо, Лондоні, Нью-Йорку, Сінгапурі, Австралії та всіх кроках між ними. Ці самі можливості можуть існувати по всьому світу, торгуючи точно такою ж парою. Найбільш популярні трикутні можливості, як правило, знаходяться з CHF, EUR, GBP, JPY і доларами США, щоб перетворити з євро в домашні валюти.
Основна формула завжди працює так: A / B x B / C = C / B. Перехресний курс повинен дорівнювати відношенню двох відповідних пар, отже, EUR / GBP = EUR / USD ділиться на GBP / US, так само як GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
Все більше помітно, що багато брокерів, включаючи роздрібні валютні брокери, включають пари валютних пар у розділ обмінних курсів своїх торгових пунктів. Зараз можна торгувати GBP / USD так само легко, як USD / GBP, а EUR / USD так просто, як USD / EUR. Різниця між міжбанківським ринком та роздрібною стороною торгівлі - це спотовий ринок. Багато хто може захотіти вести свій бізнес через спотовий ринок, де вони знають, що їх торгівля буде здійснена, оскільки ціни на міжбанківському ринку настільки ефемерні.
Трейдери можуть легко здійснити будь-які трикутні арбітражні можливості з двома або трьома валютними парами, схрещеними багатьма країнами, а також скористатися будь-якими іншими можливостями розповсюдження пропозицій. Для маленького роздрібного торговця з обмеженими коштами це, мабуть, спрацює, однак для добре капіталізованого торговця це не може, оскільки спотовий ринок не завжди відображає точні курси валют. Більш крупним торговцям, можливо, доведеться чекати певних спотових цін, перш ніж здійснювати свій бізнес, чекати, коли вони, можливо, не бажають ризикувати, з точки зору прибутку.
Суть
Для арбітражних та трикутних трейдерів існує багато можливостей, які не завжди включають арбітражі з обмінним курсом. Трейдери можуть захотіти скористатися можливостями злиття та придбання за допомогою валютних ринків, своп-торгів, форвардних торгів, кривих прибутковості та опціональних торгів. Для кожного з цих ринків існують однакові можливості.
