Інвестори, що зробили ставку на акції Snap Inc. (SNAP), вчора отримали ще один приріст. Акції в материнській компанії служби додатків для обміну повідомленнями Snapchat впали на 4 відсотки після того, як аналітик Nomura заявив, що щоденний активний приріст користувачів у перші два місяці другого кварталу зменшився на 22 відсотки за рік, незважаючи на зростання конкурентної фірми Facebook (FB) Instagram завантажується протягом тих же часових рамків.
Ігор Дусанівський, керівник відділу фінансової аналітики фірми S3 Partners, заявив, що цей останній розпродаж коштував 39 мільйонів доларів на зростаючу групу коротких продавців Snap, приносячи загальну суму прибуток, який вони робили за рік до вражаючих 52 мільйонів доларів. Однак, оскільки зростаюча кількість інвесторів зараз робить ставку на акції та правила IPO, які обмежують компанію випускати подальші акції до кінця цього літа, він додає, що витрати на фінансування цієї позиції зросли.
Затягування оснащення стає дорожчим
Інвестори прагнуть зробити ставку на певну компанію, позичаючи її акції у брокера, перш ніж продати її за поточною ринковою ціною. Коли акція стає сильно скороченою, як це відбувається у нас, кількість акцій, доступних для позики, звужується, що робить їх все більш дорогими для проведення ставок. Цей дефіцит був ще більше поглиблений правилами, які обмежують нещодавно зареєстровані компанії - Snap, дебютовані на Нью-Йоркській фондовій біржі в березні, - випуску нових акцій.
"При коротких відсотках, що перевищують 1 мільярд доларів, залишилося не так багато акцій, а вартість фінансування коротких позицій зросла з 1 відсоткового внеску на початку травня до 37 відсотків - 40 відсотків комісії за існуючі боргові позики та понад 50 відсотків комісії за нові акції позики ", - сказав Дусанівський у примітці. " Зараз коштує понад 1 мільйон доларів США плати за акції позики для фінансування всіх коротких позицій Snap".
Випуск нових акцій викликає ще одну велику хвилю короткотермінового тиску
Дусанівський додає, що ця загадка, ймовірно, триватиме до тих пір, поки Snap не буде звільнений від зобов'язань після IPO. В кінці липня та серпня компанія очікує випустити 1, 2 млрд зайвих акцій. Після того, як пропозиція знову набереться, Дусановський вважає, що витрати на позики повернуться до первісного 1-відсоткового гонорару, що спонукає чергову хвилю різкого короткого продажу акцій.
"Коли акції Snap стають легшими та дешевшими для запозичення, ми також можемо очікувати більш короткого попиту, оскільки торговці, які, можливо, неохоче позичали акції на рівні вище 30 відсотків гонорару, можуть вважати чисту суму фінансування Альфа вигіднішою за 1-відсоткову плату за позику, " він сказав.
Дусанівський зазначає, що ціни на акції Facebook та Twitter (TWTR) знизилися після випуску нових акцій після відповідних IPO. Він очікує, що подібний сценарій розгортається на Snap, особливо, як багато інвесторів - трохи більше 50 мільйонів акцій компанії були скорочені - платні великі, щоб скоротити акції, коли комісії за позики були високими.
