Аналіз DuPont - це потенційно корисний інструмент для аналізу, який інвестори можуть використовувати для більш обґрунтованого вибору щодо власних акцій. Основною перевагою аналізу DuPont є більш повна картина загального фінансового стану та ефективності компанії, яку він забезпечує, порівняно з більш обмеженими інструментами оцінки власного капіталу. Основним недоліком моделі DuPont є те, що вона значною мірою покладається на дані бухгалтерського обліку з фінансових звітів компанії, деякими з яких можуть маніпулювати компанії, тому вони можуть бути неточними.
Аналіз DuPont - це підхід до оцінювання власного капіталу, який використовує коефіцієнти фінансового та важельного залучення, які розширюють коефіцієнт рентабельності власного капіталу (ROE) на більш детальну та всебічну міру.
Сильні сторони
Окрім вказівки рентабельності інвестицій (ROI) для акціонерів, аналіз DuPont також враховує три важливі елементи ефективності: прибутковість, виміряну маржею прибутку, операційною ефективністю, виміряною використанням активів (зокрема обороту активів) та фінансовим важелем, виміряним активами / власним капіталом. множник. Якщо ROE вище через покращену операційну ефективність або використання активів, аналітики зазвичай сприймають сприятливо. Однак, якщо рентабельність інвестицій для інвесторів лише покращується завдяки компанії, що використовує збільшений фінансовий важіль, то збільшена дохідність власного капіталу насправді не є результатом збільшення прибутку, і компанія може перебільшувати фінансові результати, роблячи це більш ризикованими інвестиціями.
Модель аналізу DuPont забезпечує більш точну оцінку значущості змін в рентабельності інвестицій компанії, зосереджуючи увагу на різних засобах, якими компанія повинна збільшити показники ROE. Засоби включають норму прибутку, використання активів та фінансовий важіль (також відомий як фінансовий інструмент). Компанія може вдосконалити будь-який або всі ці елементи для підвищення вартості та віддачі акціонерам за рахунок управління витратами, вибором фінансування та використанням активів. Аналіз DuPont допомагає інвесторам точно визначити джерело збільшення або зменшення прибутку в капіталі.
Недоліки
Хоча модель аналізу DuPont може бути дуже корисним інструментом для інвесторів, вона не позбавлена своїх недоліків. Експансивний характер аналізу DuPont означає, що він потребує декількох даних. Як і будь-який розрахунок, результати є настільки ж хорошими, як і точність входів. Аналіз DuPont використовує дані звіту про прибутки та баланс компанії, деякі з яких можуть бути не зовсім точними. Навіть якщо дані, використані для розрахунків, є достовірними, все ще існують додаткові потенційні проблеми, такі як складність визначення відносних значень коефіцієнтів як хороших чи поганих порівняно з галузевими нормами. Фінансові коефіцієнти завжди найкраще оцінюються на основі порівняння, показуючи, наскільки успішно працює компанія порівняно з її найближчими партнерами по бізнесу або наскільки добре вона працює в порівнянні з її власними історичними показниками.
Сезонні фактори, залежно від галузі, також можуть бути важливим фактором, оскільки ці фактори можуть спотворювати співвідношення. Наприклад, деякі компанії завжди мають більш високий рівень запасів у певний час року. Різні практики бухгалтерського обліку між компаніями також можуть ускладнити точні порівняння.
