Що таке множина реалізації?
Коефіцієнт реалізації - це вимірювання приватного капіталу, яке показує, скільки виплачено інвесторам. Багаторазова реалізація вимірює прибуток, який реалізується від інвестицій. Фонди приватного капіталу унікальні тим, що вони містять активи, які збираються разом із усіляких неліквідних джерел, включаючи викупи за рахунок запозичених коштів (LBO), стартапи тощо. Множина реалізації виявляється діленням кумулятивних розподілів від фонду, компанії чи проекту на внесений капітал.
Реалізація декількох = Сукупні розподіли / Оплачений капітал
Коефіцієнт реалізації також називають розподіленим до сплаченого капіталу (ДПІ).
Як працює декілька реалізацій
Реалізація є популярною серед венчурних капіталістів та інвесторів фонду приватного капіталу. Це відбувається тому, що він фокусується на тому, що фактично було виплачено інвесторам. Якщо фонд приватного капіталу щорічно виплачує гроші інвесторам, його реалізація збільшуватиметься в рази, оскільки в книгах буде більше розподілу. Це дозволяє інвестору приватного капіталу легко помітити фонд, який успішно повертає гроші своїм інвесторам.
Реалізація кратна як частина цілого
Багатократна реалізація не розповідає про всю історію діяльності фонду приватного капіталу. Він поєднується з іншими заходами, такими як інвестиційний кратний, внесений капітал (PIC), загальна величина, що виплачується в кратному розмірі (TVPI), і залишкова вартість, що виплачується в кратному (RVPI). Звичайно, внутрішня норма прибутку фонду з моменту створення також використовується як ключовий захід. Інвестори, по суті, шукають кошти, які приносять велику дохідність (кілька інвестицій) і не соромляться регулярно повертати частину їх інвесторам.
Як і у більшості заходів приватного капіталу, реалізація багато разів ігнорує часову вартість грошей. Це відрізняє реалізацію, кратну від інших методів оцінки, таких як внутрішня норма прибутку чи чиста теперішня вартість. Фонди приватного капіталу важко оцінити через типи інвестицій, які вони мають. Не існує глибокого ринку, який би міг щодня встановлювати оцінку, тому інвесторам доводиться робити здогади та стрибки віри, коли справа стосується розміщення числа на залишковій вартості. Реалізація багато разів усуває деяку невпевненість і нулі в тому, що інвестори бачили з цього фонду в фактично повернених коштах, і, в подальшому, те, що розумно очікувати в майбутньому. Застереження полягає в тому, що у світі інвестування приватного капіталу минулі події впливають лише на майбутні події лише обмеженою мірою. Все, що потрібно, - це зміни у фінансуванні, і LBO або стартапи з великим важелем мають більш крутий пагорб, щоб піднятися перед майбутньою стратегією виходу через первинну публічну пропозицію (IPO).
