Що таке Регламент SHO
Регламент SHO - це регламент, введений в дію 3 січня 2005 року, який спрямований на оновлення законодавства, що стосується практики короткого продажу. Положення SHO встановило "локалізувати" та "закривати" стандарти, які в першу чергу спрямовані на запобігання можливості неетичних торговців брати участь у відкритих практиках короткого продажу.
РОЗВ'ЯЗАННЯ Вниз Правила ШО
Вимога «знайти» вимагає, щоб брокер обґрунтовано вважав, що власний капітал, який підлягає короткому продажу, може бути позичений та доставлений короткому продавцю в певну дату, перш ніж відбудеться короткий продаж.
Вимога "закриття" являє собою збільшений обсяг вимог щодо доставки, що пред'являються до цінних паперів, які мають багато подовжених збоїв у доставці клірингового агентства.
Цей регламент представляє вперше оновлення правил короткого продажу з 1938 року.
Правила та правила регулювання. Введено в дію
Після первинного прийняття цього регламенту з'явилися два винятки - положення про діда та виняток, що випускає ринок виробника опцій - з вимоги закриття. Незважаючи на постійні занепокоєння щодо випадків, коли не виконувались вимоги щодо закриття цінних паперів, які не змогли доставити позиції. Ці проблеми зрештою призвели до усунення обох винятків до 2008 року.
Зміни до регламенту включали посилення вимог щодо закриття, застосовуючи їх до невдачі в результаті продажу всіх власних цінних паперів, а також скорочення часу, передбаченого для відмови від постачання.
Подальші зміни до Правил SHO, визначені SEC, включали прийняття Правила 201, яке обмежує ціну, на яку можуть вплинути короткі продажі протягом періоду значного зниження цін на акції. Наміт цього правила, згідно з SEC, полягає в тому, щоб запобігти короткому продажу, який, зокрема, мається на увазі зловживання або маніпулювання ціною акцій цінних паперів.
Одним із головних питань, на які прагнув вирішити SEC, запровадивши Положення SHO, було використання коротких продажів для штучного збиття ціни цінного папера. Введення Правила 201 мало на меті запобігти короткі продажі, які могли б посилити зниження цінних паперів, що знаходиться в розпалі значного зниження ціни під час внутрішньоденних торгів.
Як частина правила 201, торгові центри зобов'язані встановлювати та застосовувати політику, яка запобігає коротким продажам за те, що було б визнано недопустимими цінами після того, як акція знизить ціну на 10% протягом одного дня. Це призведе до "автоматичного вимикача", який приведе до дії обмежень щодо перевірки цін на короткий продаж у цей день і на наступний торговий день.
