Тарифи з Китаєм можуть особливо сильно вплинути на технологічні компанії, але для виробників мікросхем, включаючи Intel Corp. (INTC), глобальний характер напівпровідників повинен зменшити будь-які удари.
Така оцінка аналітика Раймонда Джеймса Крістофера Казо, який на цьому тижні заявив клієнтам у дослідницькій записці, що напівпровідники пересуваються по всьому світу, переносячи перебої в ланцюзі поставок через тарифи до "хвостового ризику".
Хоча Китай споживає близько 40% до 50% світового попиту на напівпровідники та імпортує значну частину цього в основному з американських компаній, за підрахунками Caso, поки що важко сказати, що таке чіп США. Як приклад аналітик вказав на Intel, провідний виробник напівпровідників на базі Каліфорнії в Санта-Кларі для ринку комп'ютерів. Він постачає свою продукцію з декількох заводів по всьому світу, а продукція проходить через інші місця, коли вони пробираються до Китаю.
"Візьмемо для прикладу iPhone-модеми: мікросхеми iPhone-модему виробляються у файлі Intel (виробництво в США, Ірландії чи Ізраїлі), але остаточна збірка та тест відбувається в Малайзії чи Філіппінах", - написав Касо в примітці, яка був охоплений Барроном. "Ці мікросхеми поставляються до Китаю чи Тайваню для вставки на друковані плати, які постачаються до Китаю для складання на iPhone. Враховуючи такий складний ланцюжок поставок, незрозуміло, які тарифи на зміст будуть застосовуватися ".
Чистий нейтральний
Інвестори реагують на перспективи торговельної війни між США та Китаєм з тих пір, як президент Дональд Трамп запропонував мільярди доларів зборів на китайські товари. Китай відповів натурою своїми планами встановити тарифи на американські товари. Поки це крутило ринки, обидві сторони відійшли від шаблення з шаблями з Китаєм, нещодавно оголосивши про плани відкрити країну для більшої кількості іноземних інвесторів, включаючи автомобільні компанії.
Казо зазначив, що якщо будуть вжиті дії для блокування ланцюгів поставок напівпровідників, це може створити короткочасну ситуацію, яка була б поганою для всього ланцюга поставок електроніки через перебої в постачанні та збільшення витрат. В довгостроковій перспективі, зазначає аналітик, виробники оригінального обладнання вивезуть збірку з Китаю, якщо тарифи продовжуватимуться. "Єдиним можливим винятком з цього буде пам'ять - тариф на DRAM або NAND може змусити китайських клієнтів купувати пам'ять у Hynix, Toshiba або Samsung замість Micron", - написав аналітик. "Але оскільки пам'ять є товаром, це не вплине на загальну галузеву пропозицію / попит, що призведе до більшої кількості поставок із Samsung в Китай - але Micron просто відправить більше в інше місце. Результат, ймовірно, буде нейтральним до Micron з точки зору одиниць, але, швидше за все, підвищить ціни на пам'ять у всьому світі ».
