Оскільки розумний бета-всесвіт зазнав стрімкого зростання, серед користувачів біржових фондів (ETF) поширеним утриманням було "Де ETFs розумні бета-облігації?"
Як у чисельній сукупності, так і в активах, що знаходяться в управлінні, фонди з фіксованим доходом в даний час представляють невеликий відсоток широкої інтелектуальної бета-всесвіту. Ще менша кількість ETF з розумних бета-облігацій переважає над активами під етапами управління, такими як 100 мільйонів доларів або 1 мільярд доларів. З іншого боку, це може означати, що для ETF з принципово зваженими облігаціями є багато можливостей для зростання. Підвищення процентних ставок може стати каталізатором цього зростання.
"Інвестори вимагають кращих диверсифікованих індексів фіксованого доходу, але проблеми у створенні розумних бета-стратегій для облігацій набагато більш нюансовані, ніж на ринках акцій", - сказала Язан Ромахі, головний інвестиційний директор з питань кількісних бета-стратегій JPMorgan Asset Management. Financial Times.
Фонди облігацій, зважені на обмеження, включаючи ETF, часто відстежують агрегатний індекс облігацій Bloomberg Barclays в США або відповідний показник. Проблема цих індексів полягає в тому, що вони, як правило, надмірно розподіляються під казначейські та іпотечні цінні папери (MBS), ознака, яка може представляти вразливість процентних ставок при зростанні процентних ставок. Індекс сукупних облігацій США Bloomberg Barclays виділяє майже дві третини об'єднаної ваги для казначейства або MBS.
Сьогодні існує близько 50 облігацій ETF, що торгують у США, які відповідають визначенню смарт-бета. Ці кошти використовують різні стратегії управління процентною ставкою та кредитним ризиком. Деякі фонди розумних бета-облігацій навмисно обмежують асигнування на більш чутливі до куточків ринки облігацій, а інші прагнуть керувати тривалістю, що перевищує ту, яка знаходиться у зважених на обмеження облігаційних фондах. В останні роки ще однією ідеєю, популяризованою емітентами ETF, є хеджування процентних ставок. ETF, що обертаються ставками, часто мають короткі позиції у казначействах, намагаючись знизити загальний ризик ризику портфеля.
В інших куточках простору з фіксованим доходом є розумні ETF-коди для бета-облігацій, що зосереджуються на високоякісних високодоходних випусках або корпоративному управлінні та фінансах, якщо мова йде про корпоративні облігації.
«У традиційних індексах облігацій переважають емітенти, які мають найбільшу заборгованість. Інтелектуальні бета-індекси знижують цей ризик, надаючи більшої ваги таким факторам, як корпоративний грошовий потік або темпи економічного зростання країн », - повідомляє Toroso Asset Management. «Деякі підходи, більш орієнтовані на прибутки, також відслідковують облігації, що наближаються до строку погашення. Емітенти ETF сподіваються, що розумні бета-індекси притягнуть інвесторів до занепокоєння, що підвищення процентних ставок може зменшити прибутковість традиційних облігаційних фондів ».
