Старша конвертована банкнота - це боргова застава, яка містить опцію, при якій банкнота буде конвертована у заздалегідь визначену суму акцій емітента. Старший конвертований банкнот має пріоритет перед усіма іншими борговими цінними паперами, випущеними тією ж організацією.
Зрив нота старшого кабріолета
Конвертована банкнота - це борговий інструмент, який часто випускається ангелами або інвесторами насіння, які прагнуть фінансувати стартап на ранній стадії, який не оцінювався явно. Після отримання додаткової інформації для встановлення розумної вартості для компанії інвестори, що конвертуються, можуть конвертувати банкноту у власний капітал. Оцінка фірми зазвичай визначається під час раунду фінансування серії А. Отже, замість прибутку у вигляді основної суми плюс відсотки, інвестор отримав би власний капітал у компанії. Якщо компанія вийде з ладу після випуску конвертованої банкноти та за замовчуванням за своїми зобов'язаннями, власники векселів, ймовірно, не зможуть отримати початкове насіння або інвестиції. Якщо є що отримати, носії конвертованих купюр припадуть до черги після забезпечених власників боргу та перед акціонерами.
Тип конвертованої банкноти - старша конвертована банкнота. Хоча позикодавець у договорі старшої конвертованої банкноти має можливість конвертувати свої банкноти в акції компанії-позичальника, кредитор також має вищу вимогу щодо активів позичальника у разі банкрутства.
Старший власник конвертованої банкноти отримує дві пільги, які не знайдені у звичайній емісії облігацій, - опція виклику та пріоритет для звернення, якщо емітент збанкрутує. Через ці додаткові переваги розмір відсотків, пропонованих власнику банкноти, як правило, буде нижчим, ніж за будь-якими іншими облігаціями, що надаються тим самим емітентом.
Найгірший сценарій проведення вищої конвертованої банкноти був би, якби компанія-емітент спочатку працювала добре, це означає, що борг буде перетворений на акції, а згодом збанкрутувати. Конвертовані акції стануть нікчемними, але власник векселя більше не звертається до рекорду.
