Що таке старші ноти
Старші банкноти - це боргові цінні папери (облігації), які мають перевагу над іншими видами боргу, оскільки старші власники нот першими виплачуються, якщо будь-які активи залишаються після ліквідації компанії після процедури банкрутства. Старші ноти платять нижчими купонними відсотковою ставкою, ніж молодші незабезпечені облігації, оскільки вони можуть похвалитися вищим рівнем безпеки та нести ризик дефолту.
Ключові вивезення
- Старші банкноти - це боргові цінні папери, які дають власникам банкнот першу тріщину у відшкодуванні своїх коштів, навіть якщо компанія оголошує банкрутство та ліквідує свої активи. Оскільки старші банкноти є більш безпечними і менше шансів на дефолт, ніж молодші незабезпечені облігації, вони платять відносно нижчі ставки купонів. Традиційно, старші ноти мають коротший термін погашення, ніж інші облігації.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Старші ноти
На відміну від вищої заборгованості, видатні банкноти не обов'язково підкріплюються певними активами, що передаються в заставу. Отже, власник облігації не може отримати його повну основну суму та відсотки у разі ліквідації. Якщо відбувається ліквідація, забезпечена заборгованість погашається спочатку шляхом продажу застави, що забезпечує борг, потім виплачуються вищі власники векселів, а потім виплати іншим незабезпеченим власникам боргу, якщо такі активи залишаються.
Факторинг у зрілості
Старші банкноти, як правило, мають коротший термін погашення, ніж інші облігації. Залежно від емітента, старші графіки зрілості ноти наступні:
- Випуск корпоративних випускних банкнот закінчується 10 або менше років. Муніципальні облігації старших банкнот закінчуються в один рік або менше США. Казначейські старші ноти дозрівають у віці від двох до 10 років
Як визначаються облігації
Standard & Poor's та Moody's Investors Service - дві найбільші компанії з рейтингових облігацій, ранжують облігації на основі здатності емітента вчасно погашати основну суму та виплату відсотків. Рейтинг для вищої ноти базується на кредитоспроможності емітента, включаючи можливість генерувати постійний прибуток, за допомогою якого фінансувати виплати боргу.
Коефіцієнт покриття відсотків, визначений як співвідношення прибутку до процентів та податків, поділених на відсоткові витрати, є загальноприйнятою формулою, яку використовують рейтингові агенції для аналізу кредитоспроможності. Цей коефіцієнт документує, скільки прибутків компанія отримує, як кратну суму відсотків. Чим більше коефіцієнт, тим більший прибуток фірма отримує, яку вона може використовувати для здійснення процентних платежів.
Приклади, де примітки конвертовані
Деякі старші ноти можна конвертувати в акції загальної акції емітента. Інвестори можуть вирішити вести старші банкноти до погашення, або вони можуть обрати конвертувати ноти у певну кількість простих акцій. Наприклад, припустимо, що банкнота на 1000 доларів США має варіант конвертації, який дозволяє інвестору конвертувати його холдинг у 20 акцій звичайного акціонерного капіталу. Якщо ринкова ціна звичайної акції зростає до 60 доларів за акцію, інвестор володіє акціями на суму 1200 доларів США, якщо він вирішить рухатися вперед з конвертацією, яка дозволяє йому мати власний капітал у компанії замість володіння боргом.
