Ще 5 лютого популярна стратегія торгівлі під назвою "коротка волатильність" або короткий об'єм вибухнула, що призвело до великих втрат для спекулянтів. Деякі інвестиційні продукти, засновані на стратегії, втратили майже всю свою цінність, і їх довелося ліквідувати. Не здивовані цим досвідом, спекулянти згодом знову почали робити великі короткі ставки на обсяг, а чисті короткі позиції у ф'ючерсних контрактах, пов'язаних з індексом волатильності CBOE (VIX), тепер навіть більше, ніж вони були на початку лютого, повідомляє Bloomberg.
Під час недавнього відходу на ринок, 11 жовтня, VIX піднявся до найвищого рівня з лютого, створивши збитки для коротких спекулянтів на суму близько 420 млрд. Дол. Управління капіталом Houndstooth, за Bloomberg. Масштаби найбільших селфі в 2018 році представлені в таблиці нижче.
| S&P 500 продавців у 2018 році | % Зниження |
| 26 січня по 9 лютого | (11, 8%) |
| 21 вересня по 24 жовтня | (9, 8%) |
| Прогноз Джима Паулсена з The Leuthold Group | (15, 0%) |
Значення для інвесторів
VIX фіксує прогнози трейдерів про нестабільність в індексі S&P 500 (SPX) протягом наступних 30 днів на основі торгів опціональними контрактами, пов'язаними з цим індексом. VIX часто називають індексом страху для ринку, і він має тенденцію до зростання під час зниження ринку. Короткий обсяг торгівлі - це ставка на те, що VIX залишиться стабільним або знизиться, і це виявилося виграшною ставкою протягом більшої частини 2017 року та на початку 2018 року.
Однак, коли 5 лютого акції в США різко скоротилися, коли S&P 500 знизився на 4, 1%, а Dow Jones Industrial Average (DJIA) знизився на 4, 6% за день, VIX скочив, що призвело до величезних втрат для коротких торгів. Тепер, як і в лютому, різкий відкат на ринку, що супроводжується великим перебігом у VIX, може прислати цих спекулянтів, котрі намагаються покрити свої короткі позиції, продаючи інші акції, тим самим відправивши ринки ще далі. Як результат, зростання торгів на коротких обсягах може бути показником зростання ризику спаду для всіх інвесторів в акції. Ризики наведені нижче.
- Чисті короткі позиції у ф'ючерсах VIX перебувають на найвищому рівні з лютого. VIX зріс до найвищого значення з лютого. Торговці з коротких волів недавно втратили близько 420 мільярдів доларів.
Короткий продаж будь-якого фінансового активу є дуже ризикованою пропозицією, враховуючи, що це тягне за собою прийняття теоретично необмеженого ризику зниження, як зазначає Bloomberg. Тим не менш, хедж-фонди повернулися в силу короткої гри в обсязі. "Поки центральні банки здійснюють поступовий і поступовий темп деліверінгу, і їх риторика продовжує фактично функціонувати як поглинач мінливості, короткий об'єм руху все одно зароблять гроші", - заявив Яніс Кулетіс, директор хедж-фонду волатильності Credence Capital Management Ltd., сказав Bloomberg.
З іншого боку, за словами Правіта Чінтавонгванича, стратегія з деривативів акцій у Wells Fargo, "раптові сплески волатильності стали частішим явищем останніх років" за Bloomberg. Він знаходить шість таких подій з 2007 року, порівняно лише з п'ятьма за попередні 50 років. Саме ці сплески приносять величезні збитки від коротких ставок на обсяг.
Попереду
Ініго Фрейзер-Дженкінс, керівник глобальної та кількісної європейської стратегії власного капіталу в Sanford C. Bernstein & Co., вважає, що волатильність на довгостроковій основі спрямовується вище, повідомляє Business Insider. Якщо це так, це, нарешті, означатиме закінчення короткострокової торгівлі як життєздатної інвестиційної стратегії, при цьому також пропонується, що всі інвестори повинні підбадьоритися для великих ринкових змін, включаючи більш жорстокі спади.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Фондові ринки
4 стратегії скорочення індексу S&P 500 (SPY)
Альтернативні інвестиції
Як зробити ставку на волатильність, коли термін дії VXX закінчиться
Фондова торгова стратегія та освіта
Чи можете ви заробляти гроші на запасах?
Варіанти торгової стратегії та освіти
Посібник з торгівлі основними параметрами
Інвестувати основи
Посібник з Інвестопедії по перегляду "мільярдів"
Профілі компанії
Що сприяє прибутку Ford? Не просто автомобілі… а переважно автомобілі
Посилання партнераПов'язані умови
Визначення короткого продажу Короткий продаж відбувається, коли інвестор позичає цінні папери, продає його на відкритому ринку та розраховує придбати його згодом за менші гроші. докладніше Визначення індексу волатильності CBOE (VIX) Індекс волатильності CBOE або VIX - це індекс, створений Чиказькою біржею опціонів борту (CBOE), яка показує очікування ринку на триденну нестабільність. більше Інвестиції у вартість: Як інвестувати як Воррен Баффет Цінність інвесторів, таких як Уоррен Баффет, вибирають занижені ціни на акції, менші за їх внутрішню балансову вартість, які мають довгостроковий потенціал. детальніше Визначення Bitcoin Біткойн - це цифрова або віртуальна валюта, створена в 2009 році, яка використовує технологію рівних даних для полегшення миттєвих платежів. Це випливає з ідей, викладених у газеті таємничого Сатосі Накамото, справжню особистість якого ще не підтверджено. більше Хедж-фонд Хедж-фонд - це агресивно керований портфель інвестицій, який використовує позики, що використовуються, довго, коротко та похідно. детальніше Визначити варіант акцій працівника (ESO) Варіант акцій працівника (ESO) - це грант для працівника, що дає право придбати певну кількість акцій акцій компанії за встановленою ціною. більше