Що таке спред?
Спред може мати декілька значень у фінансах. В основному, однак, всі вони посилаються на різницю між двома цінами, ставками або врожайністю.
В одному з найпоширеніших визначень розкид - це розрив між ціною цін та цінних паперів цінних паперів або активів, таких як акції, облігація або товар. Це відомо як спред "ставка-запит".
Спред може також позначати різницю торгової позиції - розрив між короткою позицією (тобто продажем) в одному ф'ючерсному контракті або валюті і довгою позицією (тобто купівлею) в іншій. Це офіційно відоме як поширення торгівлі.
Під час андеррайтингу спред може означати різницю між сумою, що виплачується емітенту цінного папера, і ціною, яку виплачує інвестор за цю цінні папери, тобто витратами, які андеррайтер оплачує, щоб придбати випуск, порівняно з ціною, за якою андеррайтер продає його громадськості.
У кредитуванні спред може також позначатися ціною, яку позичальник сплачує вище базової доходності, щоб отримати кредит. Наприклад, якщо основна процентна ставка становить 3%, а позичальник отримує іпотечний кредит, стягуючи 5% ставку, спред складає 2%.
Ключові вивезення
- У фінансах спред відноситься до різниці між двома цінами, ставками або доходами. Однією з найпоширеніших типів є спред "ставка-запитання", що позначається на розрив між ціною ставки (від покупців) та ціною "запит (у продавців)" цінні папери або активиПоширення може також позначати різницю торгової позиції - розрив між короткою позицією (тобто продажем) в одному ф'ючерсному контракті або валюті та довгою позицією (тобто купівлею) в іншій
Поширення пропозицій
Спред "ставка-пропозиція" також відомий як поширення ставки-пропозиції та купівля-продаж. На цей вид розповсюдження активів впливає ряд факторів:
- Попит або «плаваючий» (загальна кількість випущених акцій, що доступні для торгівлі) Попит або зацікавленість в акції Загальна торгова діяльність акцій
Для цінних паперів, таких як ф'ючерсні контракти, опціони, валютні пари та акції, розкид між пропозицією та пропозицією - це різниця між цінами, що надаються для негайного замовлення - запит - та негайного продажу - ставки. Для акціонерного опціону спред був би різницею між страйковою ціною та ринковою вартістю.
Одним із застосувань спредів між пропозиціями є визначення рівня ліквідності ринку та розміру трансакційної вартості акцій. Наприклад, 8 січня 2019 року ціна ставки для материнської компанії Alphabet Inc., материнської компанії Google, становила 1, 073, 60 долара, а ціна пропозиції - 1, 074, 41 долара. Спред становить 80 центів, або $ 80. Це вказує на те, що Alphabet - високоліквідна акція, що має значні обсяги торгів.
Поширення торгівлі
Торгівля розповсюдженням називається також торгівлею відносної вартості. Спред-торги - це акт купівлі одного цінного паперу та продажу іншого пов'язаного цінного папера як одиниці. Зазвичай розворотні торги здійснюються за допомогою опціонів або ф'ючерсних контрактів. Ці торги здійснюються для отримання загальної чистої торгівлі з позитивною вартістю, званої спред.
Спредс оцінюється як одиниця або як пари в майбутніх біржах, щоб забезпечити одночасну купівлю та продаж цінного папера. Це виключає ризик виконання, коли одна частина пари виконується, а інша частина виходить з ладу.
Рівень урожайності
Спред прибутковості також називається кредитний спред. Спред прибутковості показує різницю між цитованими коефіцієнтами прибутку між двома різними інвестиційними засобами. Зазвичай, ці транспортні засоби відрізняються щодо якості кредиту.
Деякі аналітики називають спред прибутковості "розкидом прибутковості X на Y". Це, як правило, річний відсотковий прибуток від інвестицій одного фінансового інструменту за вирахуванням річного відсоткового прибутку від інвестицій іншого.
Налаштування з регульованою опцією
Щоб знизити ціну цінних паперів і порівняти її з поточною ринковою ціною, спред дохідності повинен бути доданий до базової кривої прибутковості. Ця скоригована ціна називається спред, що коригується опціоном. Зазвичай це використовується для іпотечних цінних паперів (MBS), облігацій, похідних процентних ставок та опціонів.
Для цінних паперів з грошовими потоками, відокремленими від майбутніх змін процентних ставок, спред, скоригований за опціоном, стає таким же, як і спред.
Z-розповсюдження
Розкид Z також називається Z SPRD, поширення кривої прибутковості та нульовий розкид. Спред Z використовується для іпотечних цінних паперів. Саме розкид є результатом кривих прибутковості казначейства з нульовим купоном, які необхідні для дисконтування заздалегідь визначеного графіка грошових потоків для досягнення його поточної ринкової ціни. Цей вид спред використовується також у кредитних свопах за замовчуванням (CDS) для вимірювання спреду за кредитами.
