Що таке індекс довіри інвесторів до штату?
Індекс довіри до інвесторів State Street - це індекс, який вимірює довіру інституційних інвесторів. Індекс розглядає фактичний рівень ризику, який приймають інвестори у своїх портфелях, і відображає цю цифру в останню середу кожного місяця. Це не призначене для прогнозування майбутніх рухів на фондовому ринку.
Його спільно розробили професор Гарвард Кен Фрут та асоційований директор State Street Пол О'Коннелл.
Ключові вивезення
- Індекс довіри до інвесторів State Street вивчає фактичний рівень ризику, який приймають інвестори у своїх портфелях, що, в свою чергу, говорить про те, наскільки вони впевнені. Нижчий ризик, нижча довіра. Індекс не призначений для прогнозування змін на фондовому ринку. Індекс є глобальним, складається з регіональних компонентів і заснований на активності у 45 країнах.
Розуміння Індексу довіри до інвесторів штату
Індекс довіри інвесторів State Street вимірює довіру, дивлячись на фактичний рівень ризику в інвестиційних портфелях. На відміну від інших показників довіри, це не опитування ставлення. Індекс State Street вимірює довіру, враховуючи зміни в капіталі власних інвесторів. Чим більше їх портфеля, що інституційні інвестори готові інвестувати в акції, тим більша їхня впевненість.
Як структурується індекс довіри інвесторів до штату
Індекс довіри до інвесторів State Street є глобальним і базується на діяльності в 45 країнах. Звіт відстежує десятки мільйонів транзакцій щороку. Також є три місцеві компоненти: Північна Америка, Європа та Азіатсько-Тихоокеанський регіон. Окремі зважування трьох компонентів змінюються щомісяця залежно від інвестиційної активності.
Індекс довіри до інвесторів штату та ринковий настрій
Ринкові настрої - це загальне ставлення інвесторів до того, як розвиватимуться ціни на ринку. Таке ставлення формується нагромадженням численних факторів, включаючи історію цін, економічні звіти, сезонні фактори та поточні події.
Якщо інвестори очікують зростання цін на фондовому ринку, настрої вважаються бичачими. Якщо інвестори очікують, що фондовий ринок впаде, настрої на ринку знижуються. Вважається, що це хороший прогноз руху ринків, особливо коли це більш екстремально. Коли показник ринкових настроїв переміщується на крайній рівень, це може означати, що базовий ринок ось-ось змінить напрямок.
Контроль за ринком контролюється різними технічними та статистичними методами, такими як кількість прогресуючих та зменшуваних запасів та порівняння нових максимумів із новими мінімумами.
Існують додаткові показники для вимірювання настроїв, зокрема, на валютних ринках. Різні роздрібні біржові брокерські фірми публікують коефіцієнти позиціонування (аналогічні коефіцієнту пут / кол) та інші дані щодо торгової поведінки власних клієнтів.
На відміну від більшості показників ринкових настроїв, які вимірюють ставлення, Державний індекс довіри до інвесторів вимірює фактичну активність.
Приклад використання Індексу довіри до інвесторів штату
Дані Індексу довіри часто використовуються як раціоналізація для минулих змін на фондовому ринку або для прогнозування майбутніх змін цін на акціях. Це не функція індексу. Індекс використовується для показу рівня впевненості, нічого більше.
У 2014 році індекс у вересні досяг 123, 9, що є найвищим показником цього року. Це відповідало 9% падіння рівня S&P 500 у період з вересня до середини жовтня.
У червні 2015 року індекс досяг 127, 1, що є найвищим показником того року, а S&P 500 знизився на понад 14% між липнем та серединою серпня.
Інший раз інституціональні інвестори це правильно розуміють. У квітні 2018 року індекс досяг 115, 3, найвищий показник за 2015 рік. Це в кінцевому підсумку було корекцією S&P 500, а ціна в вересні того ж року зросла більш ніж на 12%.
У 2019 році індекс залишився нижче 75 на початку року, навіть незважаючи на те, що це був початок великого авансу S&P 500, а рівні також були нижче 90, в результаті чого 20% S&P 500, що передував просуванню.
Приклади мають на меті показати, що індекс не є показником часу, а також не є точним прогнозувачем цін на акції.
Різниця між індексом довіри інвесторів штату та індексом волатильності CBOE (VIX)
Ці два індекси вимірюють різні речі, хоча обидва дивляться на настрої. Індекс нестабільності (VIX) зворотно переміщується до індексів акцій. Коли рівень VIX низький, це вказує на поступливість, а інвестори вказують, що вони не турбуються. Коли VIX починає зростати, це вказує на посилений страх на ринку. Як і в інших індексах, надзвичайно високий показник VIX може попереджати відскок цін акцій.
Обмеження Індексу довіри до інвесторів штату
Індекс, як правило, не є хорошим показником для тимчасових біржових торгів. Нагадаємо, що Індекс довіри є глобальним, тому він не завжди може відповідати місцевим ринковим рухам. Регіональні компоненти індексу можуть краще вирівнятись.
Індекс відслідковує інституційних інвесторів, а інституційні інвестори визначають ціни, але не завжди підходять. Іноді вони завантажуються не в той час, а в інший час не вдається завантажуватись у потрібний час.
Існує кілька факторів, які можуть впливати на прагнення інституційних інвесторів до ризику, а не лише на рівні акцій. Ось чому індекс не вдається передбачити рух цін на акції.
На State Street, індекс не призначений для прогнозування ринкових подій. Це просто інструмент, що демонструє прагнення інституційних інвесторів до ризику, оскільки це стосується придбання акцій.
