Зниження американських та світових акцій залишило оцінки на найдешевших рівнях майже за півтора десятиліття. В Америці співвідношення ціни на прибуток до акцій впало приблизно з 16 до 13, 3, що є досить значним падінням або на 17, 7% дешевше, ніж п’ять років тому. Тим часом оцінка запасів в Азії знизилася на 18%, в Європі майже на 19% і в Китаї на 28%. Використовуючи інший показник грошового потоку без ціни, акції - найдешевші, ніж вони були з початку 2012 року, за журналом Wall Street Journal.
Часткове пояснення падіння вартості полягає в тому, що підвищення доходності облігацій зробила ультрабезпечні державні облігації більш привабливими, ніж раніше, змусивши консервативних інвесторів диверсифікуватись від акцій. Інші фактори, такі як торговельна напруга, геополітична невизначеність, посилення монетарної політики та занепокоєння щодо регулювання колись гарячих галузей, таких як технологія, взяли своє вплив на світові ринки.
Мисливці на торгів уникайте акцій США
Незважаючи на те, що цю тенденцію вітають багато інвесторів, американські акції залишаються дорожчими, ніж іноземні акції. І це призводить до того, що багато інвесторів шукають вигідні угоди деінде. "Я більш конструктивний щодо перспектив європейських, британських та азіатських ринків протягом наступних кількох років щодо їхньої здатності отримувати прибутки", - каже Нік Мусто, головний директор з інвестицій в Інвеско.
Сьогоднішні американські оцінки можуть здатися багатими, враховуючи невизначені прогнози щодо заробітку. Оцінки консенсусу FactSet, що 15, 9% приросту доходів США в наступні 12 місяців можуть різко знизитися, оскільки інвестори передають свої прогнози для уповільнення економічного зростання, що, можливо, ще більше знизить акції.
Як детально викладено в попередньому звіті "Інвестопедія", інвесторам все одно вдасться підготуватися до можливості збільшення курсу зниження цін на акції. Незважаючи на те, що S&P 500 є рівномірним до сьогоднішнього дня в середу вранці, десятирічний ринок биків майже вчетверо збільшився в США. Нобелівський лауреат з економіки Роберт Шиллер, розробник коефіцієнта CAPE, продовжує попереджати, що поточні ринкові оцінки є нестійкими, і що "американський фондовий ринок є найдорожчим у світі" на основі його аналізу. Якщо інвестори почнуть ставитись скептично до надійних прогнозів прибутків, зниження акцій може бути різким, говорить Шиллер.
Інвестопедія також окреслила доповідь Голдмана, яка розглянула дев'ять показників оцінки для індексу S&P 500 і встановила, що значення для семи з них значно перевищують середні середні показники за період з 1976 року.
Більше болю вперед
Зрештою, той факт, що американські оцінки залишаються високими порівняно з світовими партнерами, свідчить про те, що великий ринок биків у США може зіткнутися з більшими зворотніми наслідками, оскільки знизиться. Основні фондові ринки в Китаї, Німеччині, Кореї, Мексиці та інших місцях вже впали в ведмеді, що залишає все більшу кількість спостерігачів ринку припускати, що США можуть бути наступними.
