Є багато різних речей, про які слід подумати, перш ніж зануритися і вкласти гроші в певну інвестицію. Аналіз вартості потенційної інвестиції може допомогти вам зрозуміти, чи це вдалий вибір чи ні. Цей процес називається оцінкою, і він допомагає інвесторам визначити поточну та прогнозовану вартість активу. Проведення аналізу вартості інвестицій означає, що вам потрібно знати деякі показники компанії, а також деяку інформацію про управління компанією. Це стосується компаній у будь-якій галузі, включаючи нерухомість. У цій статті розглядається співвідношення ціни та заробітку (P / E) та те, як вони вимірюються в галузі нерухомості.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт співвідношення ціни до прибутку може допомогти інвесторам вирішити, яка ціна акцій підходить, враховуючи прибуток на акцію, що генерується компанією. Загальноприйнятим для компаній, що працюють на нерухомості, торгують за форматними прибутками від 35 до 45 разів, оскільки ЗНО оцінюються з різними показниками порівняно з Інші компанії. Інвесторам слід пам’ятати, що знецінення майна може перекривити дані про прибутки REIT.
Що таке співвідношення ціни та заробітку?
Співвідношення ціна / прибуток (P / E) є важливим елементом фундаментального аналізу. Це звичайно цитований показник оцінки, який може допомогти інвесторам вирішити, яка ціна акцій є відповідною, враховуючи прибуток на акцію (EPS), що генерується компанією. Рівень Р / Е варіюється внаслідок кількох факторів, включаючи темпи зростання та макроекономічні умови, а оцінки різняться в різних галузях. Частина заробітку в співвідношенні P / E може стосуватися зворотного або прогнозованого прибутку, а прогнозований прибуток, як правило, є більш впливовим для цілей оцінки.
Співвідношення P / E, як правило, є сприятливим аналітичним методом, оскільки дає прибуток відносну ціну. Це допомагає визначити, коли мають бути знижки або якщо ціни на акції стають занадто недоступними.
Задні P / E
Останній P / E - це оцінка, заснована на попередніх 12 місяців фактичного заробітку. Для того, щоб обчислити його, ми беремо поточну ціну акцій і ділимо її на останнє EPS за останні 12 місяців. Цей показник прибутку можна знайти як у річному звіті, так і у звіті про прибутки та збитки. Деякі інвестори та аналітики вважають за краще використовувати цю цифру, оскільки вона є більш точною, оскільки вона використовує фактичні показники. Але майте на увазі, минулі показники не обов'язково вказують на майбутнє
Вперед P / E
Замість того, щоб використовувати фактичні показники минулого періоду, П / Е використовує орієнтири щодо майбутніх доходів і є прогнозним показником. Це дозволяє інвесторам порівнювати поточний і майбутній прибуток і дає хорошу картину про те, про який прибуток компанія, швидше за все, звітуватиме в майбутньому, без будь-яких коригувань і змін. Але цей метод може бути помилковим, оскільки компанії можуть бути досить консервативними або щедрими зі своїми оцінками.
Коефіцієнти випереджаючих P / E можуть бути помилковими через те, наскільки консервативні чи щедрі компанії можуть бути зі своїми оцінками.
Співвідношення ціни та прибутку та нерухомість
Визначення вартості інвестицій у нерухомість залежить від типу інвестицій. Що стосується оцінки фізичної власності, люди, як правило, роблять це за допомогою оцінок, які вимірюють вартість майна та землі, на якій вона сидить. Це робиться шляхом вимірювання ряду критеріїв, включаючи порівнянні будинки та наявні зручності, які знаходяться поблизу.
Але компанії з нерухомості можна оцінити, використовуючи співвідношення P / E, як і компанії в будь-якій іншій галузі. Хоча сектор нерухомості не є загальновизнаним, він, як правило, включає доходи з нерухомості (REITs), менеджерів з нерухомості та забудовників. Затверджені компанії з нерухомості звичайно торгують за форматними прибутками від 35 до 45 разів, значною мірою завдяки тому, що ЗПДО оцінюються з різними показниками порівняно з іншими типами компаній, такими як кошти від операцій.
Одним з важливих факторів, що дивляться на П / Е нерухомості, є амортизація, особливо ЗЕД. Це сума, на яку значення властивості зменшується зі старінням. Оскільки компаніям дозволяється з часом допускати певну суму амортизації майна та списувати ці суми, що може перекривити дані про прибуток.
Різні моделі ціни-заробітку
Є кілька різних місць, до яких можна звернутися, щоб отримати середні співвідношення P / E, вже розраховані для нерухомості та інших галузей. Ось два.
Stern School NYU
Шкільна школа NYU публікує дані P / E для різних галузей промисловості та розбиває нерухомість на чотири категорії та перераховує їх поточні P / E станом на січень 2019 року:
- REITs: 46.15Розробка нерухомості: 26.50Загальна та диверсифікована нерухомість: 7.79Операції та послуги з нерухомістю: 57.46
Дані об'єднують всі REITs під однією парасолькою - загалом 238 фірм. Як було зазначено вище, найновіші доступні дані школи були опубліковані станом на січень 2019 року. Середній показник P / E 36, 58 та P / E 46, 58. Забудовники нерухомості торгують в середньому 18, 63-кратним прибутком. Загальні та диверсифіковані компанії з нерухомості торгуються за форматним доходом 52, 89 разів Фірми, що займаються послугами та операціями з нерухомістю, демонструють відстань P / E 18.37 і переділ P / E 13.29.
Finviz.com
Інструмент перевірки акцій на Finviz.com розділяє компанії з нерухомості на дещо різні галузі. Середній форвард P / E серед розробників нерухомості - 19.07 станом на листопад 2019 року. Попередній показник P / E для менеджерів з нерухомості становить 33, 26.
Для REITs в цілому середня P / E становить 19, 73. Підмножини в категорії REITs включають роздрібну, житлову, офісну, промислову, готелі, охорону здоров'я та різноманітні. Середні середні коефіцієнти P / E для галузі у межах простору REIT від -53, 22 до 41, 99.
