Amazon.com Inc. (AMZN) досягла магічної ціни 1000 доларів за акцію вранці 30 травня, але немає жодних ознак того, що генеральний директор Джефф Безос не має наміру розколоти акції, повідомляє Wall Street Journal. Навпаки, відпускати акції вашої компанії до такої запаморочливої ціни - це "новий спосіб привернути увагу до себе", - заявив журналіст професор фінансів Вільям К. Уельд з Університету Північної Кароліни Кенан-Флаглер. З цієї та інших причин розщеплення акцій стає все більш рідкісним.
Сигналізація домінування
У випадку Amazon ціна акцій вище 1000 доларів - це спосіб сигналізувати про домінування компанії. Зараз компанія складає майже 9% усіх загальних продажів товарів у США, за винятком продуктів харчування, бензину, авто та ресторанів, згідно з даними, представленими Barron's. І цей дивовижний відсоток зростає.
Більше того, не розбиваючи свої акції, Amazon теоретично представляє минулим та майбутнім інвесторам незмінну мірку, на якій можна оцінити прибуток. Акції Amazon, які закрилися в п’ятницю на рівні 995, 78 доларів, зараз торгуються в 14, 3 рази від ціни закриття в розмірі 69, 63 долара 29 травня 2007 року, лише десятиліття тому. Акція досягла внутрішньоденного максимуму в 999, 00 доларів у четвер.
Але Спліт не виключений
Амазонка розділила свої акції втричі, поки була молодою публічною компанією, пише Журнал. Під час щорічних зборів акціонерів компанії у вівторок 23 травня Безоса запитали про можливість розколу, щоб зробити акції Amazon більш доступними для середнього класу та молодих інвесторів. "Ми не маємо жодних планів зробити це на даний момент, але ми продовжимо розглядати це", - була його некомітальна відповідь, яку цитує Журнал.
Інші акції близько 1000 доларів
Батьківська компанія Google Alphabet Inc. побачила, що акції класу A (GOOGL) закрилися в п'ятницю на рівні $ 993, 27, а акції класу C (GOOG) закрилися на рівні $ 971, 47. Значно менше уваги засобів масової інформації приділяється страховику Markel Corp. (MKL) на рівні 967, 57 доларів.
Вже далеко за межами $ 1000 бар'єру знаходяться акції класу A Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Уоррена Баффетта (BRK.A), які закрили п’ятницю захоплюючими $ 248 524, 00. Інші - агробізнес компанії Seaboard Corp. (SEB) в $ 3, 994.05, домобудівник NVR Inc. (NVR) за $ 2 255, 63 та бронювання подорожей The Priceline Group Inc. (PCLN) на рівні 1863, 90 доларів. Недавня стаття в MarketWatch обговорює 15 акцій з найвищою ціною.
Розщеплюється на спад
У 2016 році лише шість компаній з індексу S&P 500 (SPX) розділили свої акції порівняно з 93 компаніями 20 років тому, а підсумкові дані в 2017 році - лише дві, за даними журналу Birinyi Associates, цитованим у Журналі. Сьогодні середні фондові торги на S&P 500 перевищують 98 доларів США за акцію, в порівнянні з діапазоном від 25 до 50 доларів, який тривав десятиліттями, за одними і тими ж джерелами. Однак ці показники не коригуються щодо інфляції. У будь-якому випадку, якщо більше людей інвестують через транспортні засоби, такі як взаємні фонди та хедж-фонди, а не через прямі закупівлі певних акцій, це ще одна причина посилення нерелевантності цін на акції та розбиття акцій. Інституційні інвестори, тим часом, не люблять розбиватися на акції, якщо вони сплачують брокерські комісії на частку, зазначає Журнал.
Буфет на Сплітах
Легендарний інвестор Уоррен Баффет був давнім критиком розбиття акцій, повідомляє журнал. Однак навіть Баффет знайшов випадкові ділові причини розколу. Акції класу B в Berkshire Hathaway (BRK.B), який закрився в п’ятницю на рівні 165, 69 доларів, були розділені 50 на одну в 2010 році, щоб полегшити викуп дрібних акціонерів у залізничного оператора Burlington Northern Santa Fe Corp.
Чому розколи колись мали значення
Коли тоді окремі інвестори великою мірою будували власні портфелі власних капіталів, а не за рахунок інвестиційних фондів, було придбати економічний імператив, щоб придбати круглі партії в 100 акцій. Трансакційні витрати були пропорційно вищими для непарних лотів менше 100 акцій, з непарною партією різниці, як правило, додаткові 1/8 пункту (12, 5 копійок) за акцію, що стягується на додаток до регулярних комісій. Публічні компанії бачили необхідність тримати ціну круглого лота в межах досяжності дрібних інвесторів, і таким чином розділити свої акції, коли ціна зросла до значних висот. Самі розколи спонукали до незначного подорожчання, оскільки відсотки за покупку зростали, коли круглий лот став менш дорогим. Сьогодні інвестори сплачують комісії всього 10 доларів за торгівлю, і вони можуть купувати або продавати одну акцію без додаткових витрат, зазначає Журнал. Дивні диференціальні партії - це минуле.
