Фондовий ринок розпочав квітень з невдалого початку: індекс S&P 500 (SPX), індустріальний середній показник Dow Jones (DJIA) та індекс Nasdaq 100 (NDX) різко знизилися в понеділок, знизившись на 2, 2%, 1, 9 % і 2, 9% відповідно. Але якщо історія свідчить про те, що ринок має хороші шанси досягти відскоку в цьому місяці, вважає Райан Детрік, старший стратег ринку LPL Financial. За його словами, 30 березня він повідомив CNBC: "З точки зору суто сезонності, квітень є досить хорошим місяцем, і ми думаємо, що з цим маленьким відскоком ми отримали право наприкінці березня, і тут ми думаємо, що у вас є хороші шанси на його продовження.."
Детрік також зазначив, що S&P 500 просунувся в квітні протягом 9 останніх 10 років. Більше того, за його словами, середній приріст у квітні з 1950 року становив 1, 5%.
Позитивні основи
Зауваживши, що S&P 500 повернув свою 200-денну ковзну середню, Детрік додав: "Загалом, можливо, це просто ринок, що затамував подих для потенційно більшої сили до закінчення року". Зараз також існують фундаментальні причини оптимізму щодо акцій. Аналітики консенсусу полягають у тому, що S&P 500 отримає 18% зростання заробітку у фінансовому 2018 році, як було складено FactSet Research Systems Inc. та повідомляє CNBC. Це хороша новина для Детріка. За його словами, CNBC сказав: "Ми повернулися в 1991—11 разів, коли заробіток S&P 500 був удвічі більшим, весь рік з кожним роком був більшим". (Докладніше див. Також: Чому варто купувати розпродаж .)
Негативи залишаються
Цього квітня ціна акцій загрожує низкою негативів. Серед них спектр торгових війн, ініційованих президентом Трампом, високі оцінки запасів на цій пізній стадії ринку биків, а також переповнені інвестиції в дорогі акції технологій, які можуть викликати ведмежу торгівлю, як тільки вони розкручуються. (Докладніше див. Також: Чому торгова війна ризикує економічним "хаосом": Шиллер .)
Іншим фактором, який може спричинити вагомість акцій протягом більшої частини квітня, є регулятивне правило, яке змушує державні компанії призупиняти викуп акцій, починаючи за п'ять тижнів до запланованого оголошення прибутку і закінчуючи 48 годин пізніше, повідомляє Bloomberg. З початку ринку бика дев'ять років тому компанії S&P 500 були найбільшими покупцями їхніх власних акцій, за цей період викупи перевищили 4 трлн. Дол. США за даними S&P Dow Jones Indeks, цитованими Bloomberg. (Докладніше див. Також: 5 виправлень запасів Показати більше болю вперед .)
Індикатор BAML вказує вгору
Контраріанські інвестори також дивляться на індикатор Sell Side від Bank of America Merrill Lynch. Це короткий підсумок середнього розподілу власного капіталу, рекомендованого стратегами з Уолл-стріт станом на останній день даного місяця. Чим він вищий, тим більш бичачих стратегів як група. Це протилежний показник, враховуючи, що, як зазначає BAML, екстремальна буйність історично збігається з вершиною бичачого ринку, а екстремальна медливість - з дном ведмежого ринку.
Наприкінці березня показник був на рівні 6, 5 року - 56, 9%, без змін у лютому. Однак це ще недостатньо високо для передачі сигналу продажу, каже BAML. "Поки ми ще далекі від поточного порогового рівня" Продаж ", цей поріг продовжує знижуватися, відображаючи світський спад в апетиті інвесторів після краху" Бульбашки "та фінансової кризи", - додають вони. Порогові показники купівлі та продажу - це одне стандартне відхилення від 15-річного середнього показника для показника.
"Історично, коли наш показник був таким низьким або нижчим, загальна віддача протягом наступних 12 місяців була позитивною 93% часу, середня 12-місячна віддача + 19%". Недавнє значення цього показника вказує на 12-місячну ціну в розмірі 2893 для S&P 500, що на 12, 1% вище, ніж у понеділок. BAML поспішає додати, що це не їх офіційний прогноз, а лише один із п’яти факторів, які вони використовують при розробці.
