Майор рухається
Фондові торговці доклали зухвалих зусиль, щоб утримати ціни вище беззбитковості, і їм це вдалося за вузькою маржею. Побоювання щодо торгівлі, житла та перспективних перспектив витягнули килим із-під попередніх цінових акцій. Срібна підкладка полягає в тому, що багато європейських торговців були відключені протягом дня, які, можливо, зняли підтримку биків.
Одна група, яку я спостерігав останнім часом, отримала ще кілька поганих новин, які, на мою думку, стосуються світогляду для решти ринків. Виробник одягу PVH Corp. (PVH) впав більше ніж на 14%, оскільки інвестори засвоїли слабкий звіт про прибутки. Проблеми PVH стосувалися не лише роботи компанії. Деякі проблеми, ймовірно, системні.
У звіті керівництво PVH оцінює, що зростаючий долар зніме 0, 10 долара за акцію від річного прибутку. Це може не здаватись дуже великим, коли очікується, що загальний прибуток на акцію перевищить 10 доларів, і саме так керівництво намагалося розповсюдити новини.
Однак, що цікавить інвесторів, це не те, який ваш прибуток, а куди вони йдуть. Темпи зростання прибутку - це те, що стимулює попит на акції. Зрештою, зростання прибутку - це те, що рухає грошовим потоком, дивідендами, викупкою та розширенням. Якщо оцінити з цієї точки зору, $ 0, 10 за акцію становить близько 12% очікуваного зростання, що є великою проблемою для акціонерів.
Я визнав, що запаси одягу в роздрібній торгівлі є хорошою групою для спостереження, коли мене турбують такі питання, як подорожчання долара, торгові суперечки або слабкі споживчі витрати. Слабкість ПВХ схожа на багато інших акцій групи. Наприклад, незважаючи на власний зоряний звіт про прибутки, компанія Hanesbrands Inc. (HBI) знижується з 2 травня і нещодавно завершила велику подвійну схему розвороту верхівки.
Той самий метод, який я використовував у вчорашньому Раднику діаграм, щоб скласти прогноз зворотного боку за допомогою повторних розширень Фібоначчі, можна застосувати і до подвійної вершини Ганесбрандів. У цьому випадку акція сьогодні досягла початкової цілі зниження і може легко продовжувати всю дорогу до традиційної цілі для подвійного верху близько 14, 31 долара за акцію.
Хоча це не ідеальний показник, група роздрібної одягу була корисним способом прогнозування загальної короткострокової слабкості на ринку. Я вважаю, що навпаки також є правдою - якщо запаси одягу починають знаходити дно в короткостроковій перспективі, це може бути використане як доказ того, що на ведмежий ринок не вистачає пари.
S&P 500
S&P 500 продовжував вибудовуватись із схеми голови та плечей, яку я вже підкреслював. Як я вже згадував у попередніх випусках, модель голови та плечей добре відома, але має дуже поганий досвід для сигналізації великих падінь на фондовому ринку.
Це звучить контрінтуїтивно, але невдалі візерунки голови та плечей (перетинання спини над декольте без значного зниження) історично давали великі бичачі прибутки. Ще немає доказів того, що цей малюнок голови та плечей не вдасться; проте попередня історія змушує мене бути обережними щодо агресивних оцінок до зворотного боку.
:
Подвійний верх і подвійний низ
5 причин Великі банки впадуть далі
Apple, Tesla, Raytheon побачили удари по рідкісних нестачах Землі
Показники ризику - чекають ранніх бичачих ознак
Осцилятор стохастики був розроблений техніком Джорджем Лейн в 1950-х роках і є одним з моїх фаворитів для визначення періодів перепродажів або перекуплених ринкових умов. Лейн рекомендував осцилятор як інструмент для виявлення короткочасних бичачих і ведмежих розбіжностей.
Розбіжність виникає тоді, коли ціна активу формує більш високі або нижчі мінімуми, тоді як стохастичний осцилятор формує нижчі максимуми, коли він перебуває в стані "перекуплення" або підвищує мінімуми, коли він перебуває у "перепроданому" стані. Перетин сигнальної лінії індикатора, що слідує за другим піком або жолобом, може використовуватися для запуску нової торгівлі.
Я хотів би вказати на це, оскільки, хоча більшість короткотермінових показників ризику все ще виглядають слабкими, ETF під високоприбутковістю формують невелику бичачу розбіжність щодо показника стохастики. Хоча цього недостатньо для того, щоб вжити заходів, це позитивний знак, який варто переглянути. З мого досвіду, високоприбуткові облігації часто призводять до з'їзду або падіння акцій на кілька днів. Якщо розбіжність завершиться, це може бути гарною можливістю уважніше спостерігати за ринком за короткотерміновими бичачими можливостями.
:
Високодохідні облігації: плюси і мінуси
Стохастика: точний показник купівлі та продажу
Поза запасом м'яса на короткий час виходить на високий рівень після після IPO
Підсумок - більше даних надійде наступного тижня
На даний момент я не очікую, що більше цього змінить настрої інвесторів на цьому тижні, оскільки інвестори чекають нової інформації, щоб виправдати наступний раунд купівлі чи продажу. Графік випуску економічних звітів зайнятий на наступному тижні, починаючи з виробничих даних у понеділок і закінчуючи травневим звітом про працю в п'ятницю. Ці точки даних можуть стати каталізатором зрушення в той чи інший бік на ринку, якщо припустити, що в статусі торговельної війни США та Китаю не відбулося великих сюрпризів.
