Що таке облігація на виживання
Облігація застарілих - це вид цінного папера, майбутні купони якого базуються на відсотках заявленої групи населення, які ще живі на майбутні дати виплати купонів. Іншими словами, що залишилися в живих цієї групи.
Виплати цих талонів залежать від частки групи, яка доживає до певного віку.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Оцінка облігації годувальника
Основою, що стоїть на облігаціях застарілих, є ідея ризику довголіття. Ризик тривалості життя поширюється на пенсійні фонди чи страхові компанії, які можуть мати вищу вищу виплату, ніж очікувалося, через поліпшення тривалості життя. Ці незаплановані, більш високі виплати можуть поставити стрес на потік доходу компанії. Термін "ризик довголіття" означає ризик втрат, спричинений непередбачуваним зниженням рівня смертності та відповідним збільшенням тривалості життя. Простіше кажучи, це означає, що люди, які отримують користь від певного плану або виплат, можуть жити довше, ніж очікувалося.
Ці облігації, як частина стратегії управління ризиками, допомагають пом’якшити розширені графіки виплат. Управління ризиками відбувається, коли менеджер фонду аналізує можливі втрати та вживає заходів для зменшення впливу на загальний дохід фонду. Облігації, що вижили, використовуються постачальниками ануїтетів та менеджерами пенсійних планів для хеджування сукупного ризику довголіття. Зі збільшенням смертності та зменшенням кількості осіб, які вижили з часом, виплати купонів до пенсійного або страхового плану зменшуватимуться, поки вони в кінцевому підсумку не досягнуть нуля.
Подовжена тривалість життя та облігації виживання
Хоча досягнення медичної допомоги та медицини призвели до постійного збільшення тривалості життя протягом багатьох років, старіння населення чинить серйозний фінансовий тиск на державні пенсійні плани у всьому світі. Облігації, що вижили, допомагають постачальникам ануїтетів та пенсійним планам захищати цей ризик, оскільки ці облігації ідеально підходять для узгодження їхніх зобов’язань за наявності ризику довголіття.
Ризик довговічності та смертності іноді використовуються взаємозамінно і часто можуть означати те саме. Однак ризик смертності також може бути способом висловити думку про те, що учасник плану може померти в будь-який час, будь то пізніше, ніж статистично очікується, чи раніше. Таке поєднання ризику тривалості життя та ризику смертності представляє рівень значної невизначеності в роботі цих планів, і може ускладнити передбачення їх загальних платежів або тривалість цього періоду платежів.
Загальна тенденція в США та інших західних країнах полягає в тому, що тривалість життя постійно зростає. Те, що люди насолоджуються довшим життям, як правило, було б хорошою справою, але це може бути проблематично для пенсійних планів, таких як соціальне забезпечення. Менеджерам та постачальникам ануїтетів необхідно скорегувати свої очікування щодо виплат та змінити свою фінансову стратегію, щоб відповідати цьому тривалому періоду виплат, який може бути довшим, ніж очікувалося.
