Що таке мережа обміну?
Мережа свопів - це зворотна кредитна лінія, встановлена між центральними банками. Мета мережі свопів - дозволити центральним банкам обмінюватися валютами один з одним для підтримки ліквідного та стабільного валютного ринку.
Мережі свопів також відомі як "лінії валютного свопу", або як "тимчасові взаємні домовленості щодо валюти".
Ключові вивезення
- Мережі свопів - це кредитні засоби, встановлені між центральними банками. Вони є важливим інструментом для зменшення та управління фінансовими ризиками, оскільки дозволяють центральним банкам збільшувати ліквідність як у міжнародному, так і у внутрішньому банківському секторах. Під час фінансової кризи 2007–2008 років Федеральний резерв США створили великі засоби обміну за допомогою інших центральних банків у всьому світі.
Розуміння обмінних мереж
Метою мережі своп є підтримка ліквідності в іноземній та внутрішній валютах, щоб комерційні банки могли підтримувати свої обов'язкові резервні вимоги. Позикуючи між собою валюту та продаючи на аукціон позикові кошти приватним банкам, центральні банки можуть впливати на пропозицію валют і тим самим сприяти зниженню процентної ставки, яку банки стягують при кредитуванні один одного. Ця процентна ставка відома як лондонська пропонована міжбанківська ставка (LIBOR).
Мережі свопів можуть відігравати вирішальну роль у підтримці стабільності фінансового ринку, коли ліквідність інакше обмежена, наприклад, в умовах кризової кризи. Мережа свопів може допомогти збільшити доступ банків до доступного фінансування, яке, в свою чергу, може бути передано бізнесу всієї економіки у вигляді банківських позик. З цієї причини центральні банки іноді називають "кредитором останньої інстанції".
У Сполучених Штатах Федеральний резерв здійснює функціонування мереж обміну відповідно до повноважень, наданих йому розділом 14 Закону про Федеральний резерв. Роблячи це, Федеральний резерв повинен також дотримуватися дозволів, політики та процедур, встановлених Федеральним комітетом з відкритого ринку (FOMC).
Під час фінансової кризи 2007–2008 рр. Центральні банки у всьому світі широко використовували механізми своп-мереж. У той час центральні банки у всьому світі відчайдушно покращували умови ліквідності на валютному ринку та серед вітчизняних банків.
Приклад реального світу мережі обміну
У вересні 2008 року, у розпал фінансової кризи, Федеральна резервна система дозволила збільшити 180 мільярдів доларів для своєї мережі свопів, тим самим збільшивши кредитні лінії в центральних банках Канади, Англії та Японії. Центральні банки в усьому світі тісно співпрацювали один з одним, щоб запобігти виходу з-під контролю кризи.
Зовсім недавно Європейський центральний банк (ЄЦБ) домовився у жовтні 2013 року про створення своп-мережі з Народним банком Китаю (PBOC). Відповідно до цієї угоди, ЄЦБ надав євро на суму близько 50 мільярдів доларів, а PBOC продовжив цю суму на ЄЦБ у власній валюті - юані.
Хоча мережі своп дають можливість центральним банкам обмінюватися валютами один з одним на вимогу, це не означає, що вони обов'язково будуть робити це. Натомість мережа свопів забезпечує джерело ліквідності у випадку надзвичайних ситуацій, зменшуючи занепокоєння серед банків та інших учасників ринку. Що стосується мережі свопів ЄЦБ-ПБОК, то домовленість знижує ризик для банків єврозони з міжнародною присутністю вести бізнес у юані; і навпаки для китайських банків, які ведуть бізнес у єврозоні. Таким чином, створення мережі своп є частково способом вселити довіру інвесторам.
