Що таке Swaption - Варіант Swap?
Своп, також відомий як варіант свопу, відноситься до опціону для укладення свопу відсоткової ставки або іншого типу. В обмін на премію за опціони покупець отримує право, але не зобов’язання укладати визначений договір про своп з емітентом у визначену майбутню дату.
Що вам скаже Swaption - варіант заміни?
Обміни бувають двох основних типів: заміна платника та заміна отримувача. При обміні платником покупець має право, але не зобов'язаний укладати договір свопу, коли він стає платником фіксованої ставки та одержувачем з плаваючою ставкою. Зміна отримувача - навпаки, тобто покупець має можливість укласти договір свопу, де він отримає фіксовану ставку та сплатить плаваючу ставку.
Обмін є позабіржовими контрактами і не є стандартизованими, як опціони або ф'ючерсні контракти. Таким чином, покупець і продавець повинні одночасно погодитися з ціною обміну, часом до закінчення терміну заміни, умовною сумою та фіксованою / плаваючою ставкою.
Крім цих умов, покупець та продавець також повинні погодитись, чи буде стиль заміни Бермуданом, європейським чи американським. Ці назви стилів не мають нічого спільного з географією; замість того, щоб посилатися на методологію, в якій проводиться заміна.
Ключові вивезення
- Бермудський обмін: покупцеві дозволяється використовувати опцію та входити у вказаний своп на заздалегідь визначений набір конкретних дат. Європейська заміна: покупцеві дозволяється лише скористатись опціоном і вступити в своп на дату закінчення терміну заміни. Американська заміна: покупець може скористатись опцією та ввести своп у будь-який день між початком заміни та строком дії. (Може виникнути короткий період блокування після виникнення.)
Оскільки заміни є контрактами на замовлення, в умови можуть бути включені більш креативні, персоналізовані та / або унікальні умови.
Як працює ринок Swaption - Swap Option?
Обміни, як правило, використовуються для хеджування позицій опціонів на облігаціях, для сприяння реструктуризації поточних позицій, для зміни портфеля або для коригування сукупного профілю виплат партії. Зважаючи на характер змін, учасниками ринку, як правило, є великі фінансові установи, банки та / або хедж-фонди. Великі корпорації також беруть участь у ринку заміни, щоб допомогти управляти ризиком процентної ставки.
Контракти по обміну пропонуються в більшості основних світових валют, включаючи долар США (долар США), євро та британський фунт. Комерційні банки, як правило, є основними виробниками ринку, оскільки величезний технологічний та людський капітал, необхідний для моніторингу та обслуговування портфеля змін, зазвичай недоступний для менших фірм.
