Несподіванка на прибуток виникає, коли звітність компанії за квартал або річний прибуток вище або нижче очікувань аналітиків. Ці аналітики, які працюють у різних фінансових фірмах та звітних агентствах, ґрунтують свої очікування на різних джерелах, включаючи попередні квартальні чи річні звіти та поточну кон'юнктуру ринку, а також прогнози чи "керівництво" власних прибутків компанії.
Розбиття заробітку сюрприз
Несподівані прибутки можуть мати величезний вплив на ціну акцій компанії. Кілька досліджень припускають, що сюрпризи на позитивний прибуток призводять не тільки до негайного подорожчання ціни акцій, але й до поступового збільшення з часом. Отже, не дивно, що деякі компанії відомі тим, що регулярно б'ють прогнози на прибуток. Негативний сюрприз прибутків, як правило, призведе до зниження ціни акцій.
Прибутки сюрприз та оцінки аналітиків
Аналітики витрачають величезну кількість часу, перш ніж компанії звітують про свої результати, намагаючись передбачити прибуток на акцію (EPS) та інші показники. Багато аналітиків використовують моделі прогнозування, керівництво керівництвом та додаткову фундаментальну інформацію для отримання оцінки EPS. Модель дисконтованих грошових потоків або DCF - популярний метод внутрішньої оцінки.
Аналіти DCF використовують майбутні прогнози вільних грошових потоків та знижують їх за необхідною річною ставкою. Результатом процесу оцінки є оцінка теперішньої вартості. Це, у свою чергу, використовується для оцінки потенціалу компанії для інвестицій. Якщо вартість, отримана через DCF, перевищує поточну вартість інвестицій, можливість може бути хорошою.
Розрахунок DCF такий:
DCF = + +… +
CF = Грошовий потік
r = ставка дисконтування (WACC)
Аналітики покладаються на різноманітні фундаментальні фактори в поданнях компаній щодо SEC (наприклад, форма SEC 10-Q для квартального звіту та SEC форма 10-K для його більш всебічного річного звіту). В обох звітах розділ обговорення та аналізу управління (MD&A) надає детальний огляд операцій попереднього періоду, фінансових показників діяльності компанії та планування руху в майбутньому звітному періоді.
Обговорення та аналіз керівництва розглядають конкретні причини, що стоять за аспектами зростання чи зниження компанії в звіті про прибутки та збитки, балансі та звіті про рух грошових коштів. Цей розділ розбиває чинників зростання, ризиків, навіть до судових процесів (часто також у розділі виносок). Керівництво також часто використовує розділ MD&A, щоб оголосити майбутні цілі та підходи до нових проектів, а також будь-які зміни у наборі виконавців та / або ключових робочих місцях.
