Що таке щільний ринок?
Ринок із вузьким розсипом "ставка-запит" Щільний ринок цінних паперів або товарів характеризується великою ліквідністю ринку і, як правило, високим обсягом торгів. Інтенсивна цінова конкуренція як з боку покупців, так і з боку продавців призводить до щільних спредів, ознакою тісного ринку.
Термін "тісний ринок" може також означати фізичний ринок, на якому пропозиція обмежена в умовах високого попиту, що призводить до підвищення цін на товар чи послугу.
Ключові вивезення
- Жорсткий ринок означає торгове середовище, в якому різниця в ціні між найкращою пропозицією та пропозицією дуже мала. Тугі ринки, як правило, трапляються у високоліквідних акціях із синім чіпом із великим обсягом, де є велика кількість покупців та продавців у весь час.Зі щільним ринком великі пакети акцій часто можуть торгувати без істотного переміщення ціни цінного папера.
Розуміння тісних ринків
Більшість акцій блакитних чіпів мають тісний ринок, оскільки зацікавленість покупців і продавців в будь-який момент часу є великою, а також декілька маркетів, які підтримують ліквідність та глибину ринку. Спід "ставка-запит" на тісному ринку може бути зовсім невеликим, можливо, на один цент або ширше в деяких випадках.
Однак інколи жорсткі ринкові умови можуть бути порушені раптовою зміною ринкового середовища (наприклад, через геополітичний розвиток) або настання подій, що стосуються певної акції (наприклад, попередження про прибуток). У такому разі спред «ставка-запит» може розширюватися по мірі зменшення ліквідності, поки не з’явиться більш ясна ситуація. Щільні ринкові умови, як правило, повернуться після того, як ситуація буде вирішена та відновиться нормальність.
Помітні характеристики щільного ринку
Під час тісного ринку високий рівень ліквідності дає можливість здійснювати великі торги з незначним впливом на ринок. Коли ліквідність нижча, торги, як правило, розбиваються на більш засвоювані сегменти. На ліквідність можуть впливати такі фактори, як зниження рівня кредитних рейтингів, зміни вимог до капіталу для банків та обмеження щодо торгівлі, що продаються на короткий продаж та власників.
Існує певна дискусія щодо того, чи означає тісний ринок та характерні вузькі маржі для фактичної ліквідності. Деякі експерти стверджують, що вузькі маржі насправді вказують на фантомну ліквідність при високочастотних торгах, де замовлення розміщуються великими партіями, а потім швидко скасовуються, якщо ціна цінного папера змінюється несприятливо. Як вважають, це створює помилкове враження високої пропозиції та великого попиту, що може вплинути на ціни.
Загальні наслідки такого явища спростовуються деякими, хто каже, що дані не підтверджують гіпотезу про те, що на ціноутворення на жорстких ринках впливає така поведінка.
Зокрема, на вузьких ринках можна побачити спрэди на кілька центів або менше, порівняно з розворотами, які можна виміряти в десятки центів або більше.
Фізичний жорсткий ринок може виникнути через тимчасовий дисбаланс попиту та пропозиції або більш тривала зміна основ. Прикладом першого може бути ринок гарячого технологічного продукту в перші кілька днів після його запуску. Прикладом довготривалого тісного ринку може бути ринок оренди офісів у центрі міста у великому місті під час тривалого економічного буму.
