Для окремих інвесторів, які шукають інвестиційні стратегії з вигідною оподаткуванням у просторі з фіксованим доходом, муніципальні облігації пропонують привабливе рішення. Муніципальні облігації - це боргові цінні папери, випущені державними структурами, які забезпечують скромну віддачу шляхом виплати відсотків протягом тривалості облігацій. Відсотки, отримані за муніципальну облігацію, як правило, звільняються від федерального податку, а в деяких випадках і з державного, і міського податку. Окремі інвестори мають можливість придбати муніципальні облігації індивідуально через суб'єкт господарювання, що випускає цінні папери, або інвестори можуть використовувати об'єднану інвестиційну стратегію, таку як взаємний фонд, щоб отримати більше впливу на кілька випусків облігацій муніципальних облігацій.
Хоча муніципальні облігації привабливі для інвесторів у більш високих податкових категоріях, цінні папери несуть певну ступінь ризику. Облігації загального зобов’язання або ті, що підтримуються податковою силою суб'єкта, що видає емісію, вважаються більш безпечними інвестиціями, ніж облігації доходу, або ті, що використовуються для фінансування конкретних проектів. Оскільки облігації загального зобов'язання піддають інвесторів менший ризик, процентні ставки, виплачені за цими муніципальними облігаціями, нижчі, ніж інші боргові цінні папери. Дохідні облігації мають більший ризик дефолту з часом, але вони можуть забезпечити більш високу прибутковість для інвесторів, які готові взяти на себе цей ризик. Інвестування у фонди муніципальних облігацій дозволяє інвесторам диверсифікувати між загальними зобов'язаннями та прибутковою облігацією потенціал для звільнення від сплати податку.
Ось перегляньте декілька найвищих фондів муніципальних облігацій на 2018 рік: Американський фонд муніципальних облігацій з високим рівнем доходу (AMHIX), Муніципальний облігаційний фонд I Nuveen High NHD (NHMRX), Пропозиції інвесторів проміжного періоду Vanguard Intermediate VWITX), Фонд облигацій без оподаткування Т. Роу, Меріленд (MDXBX), та муніципальний фонд Oppenheimer Rochester з високим доходом класу A (ORNAX). Вся інформація була актуальною з листопада 2018 року.
Американський фонд муніципальних облігацій з високими доходами
Американський муніципальний облігаційний фонд з високими доходами був створений у 1994 році з метою забезпечення інвесторів високим рівнем поточного доходу, звільненого від регулярного федерального податку на прибуток. Керівники фонду вкладають значну частину активів фонду в розмірі 6, 56 мільярдів доларів у боргові цінні папери муніципальних облігацій, звільнені від федерального податку. Взаємний фонд диверсифікує пакети акцій за низькими і високими рейтингами випусків облігацій, причому значна кількість активів у боргових цінних паперах оцінюється BBB + або нижче.
Станом на листопад 2018 року Американський муніципальний облігаційний фонд з високими доходами створив 10-річну дохідність у розмірі 6, 36%. Коефіцієнт витрат пайових фондів становить 0, 68%, а інвесторам при купівлі акцій стягується навантаження 3, 75%. Мінімальна інвестиція становить 250 доларів як для кваліфікованих, так і для некваліфікованих інвестиційних рахунків.
Nuveen Високодохідний муніципальний облігаційний фонд I
Фонд муніципальних облігацій Nuveen був створений у 1999 році і прагнув надати інвесторам поточний дохід, звільнений від федерального податку. Збільшення капіталу є вторинною інвестиційною метою фонду. Керівники фондів вкладають мінімум 80% активів пайового фонду в розмірі 17, 46 мільярда доларів в муніципальні облігації, які сплачують відсотки, звільнені від податку на доходи фізичних осіб на федеральному рівні, при цьому більшість активів фонду вкладаються в довгострокові, якісні питання.
Муніципальний облігаційний фонд Nuveen з високим доходом отримав 10-річний річний прибуток у розмірі 6, 69% для інвесторів станом на листопад 2018 року. Взаємний фонд має коефіцієнт витрат 0, 78% та попереднє завантаження продажів на 4, 2% на нові покупки, хоча під час викупу не стягується відкладена плата за продаж. Інвестори зобов'язані здійснити початкову інвестицію в розмірі 3000 доларів США для кваліфікованих та некваліфікованих рахунків.
Пропозиції інвестора з проміжного періоду "Авангард" з доходів від оподаткування
Фонд середньострокових звільнень від оподаткування Vanguard розпочав свою діяльність 1977 року, що робить його одним з найдовших взаємних фондів муніципальних облігацій на ринку. Фонд прагне забезпечити інвесторів поточним доходом, який звільняється від федерального податку на доходи фізичних осіб, інвестуючи мінімум 75% своїх активів в розмірі 58, 10 мільярдів доларів в муніципальні облігації, що належать до трьох кращих рейтингових категорій. Як проміжний муніципальний фонд облігацій, він підтримує середньозважену в доларах термін погашення від шести до 12 років, але менеджери фондів не мають конкретних обмежень щодо строку погашення окремих цінних паперів, що зберігаються у фонді.
Станом на листопад 2018 року Фонд середньострокових податкових звільнень від Vanguard створив 10-річну річну віддачу в розмірі 4, 07% із надзвичайно низьким коефіцієнтом витрат 0, 19%. Інвесторам не стягується плата за попереднє або відстрочене навантаження на придбання акцій або викуп акцій, хоча для нових кваліфікованих і некваліфікованих рахунків необхідні початкові інвестиції в розмірі 3000 доларів.
Т. Роу Прайс, Меріленд, Фонд облігацій
Фонд безвізних облігацій T. Rowe Price Maryland був створений у 1987 році і прагнув забезпечити високий рівень поточного доходу для інвесторів. Керівники фонду вкладають мінімум 80% активів фонду 2, 24 мільярда доларів у боргові цінні папери, які звільнені від федерального та штату Меріленд та місцевих податків на доходи фізичних осіб. Тривалість акцій облігацій триває, а боргові цінні папери у фонді зосереджені на випуску вищої якості.
Станом на листопад 2018 року Фонд T. Rowe Price Maryland Free Tax не призвів до оподаткування на 10-річний прибуток у розмірі 5, 02% із співвідношенням витрат 0, 47%. Взаємний фонд не накладає інвесторів авансового або відстрочення продажів, хоча початкові інвестиції в розмірі 2500 доларів необхідні як для кваліфікованих, так і для некваліфікованих рахунків.
Муніципальний фонд Oppenheimer Rochester з високим доходом класу A
Муніципальний фонд Oppenheimer Rochester з високим рівнем прибутковості має дату початку жовтня 1993 року. Взаємний фонд інвестує щонайменше 80% своїх чистих активів на 5, 91 мільярда доларів у високодохідні муніципальні облігації, випущені в США із звільненням від податку.
Станом на листопад 2015 року фонд отримав 10-річну річну віддачу в розмірі 8, 84% для інвесторів. Коефіцієнт витрат пайового фонду становить 0, 95% та навантаження на передній продаж 4, 75%. Для цього також потрібні початкові інвестиції в розмірі 2500 доларів.
