Зміст
- Ніша товару або послуги
- Необхідне додаткове фінансування
- Чиста структура капіталу
- Можливе рефінансування боргу
- Географічна близькість
- Чиста історія роботи
- Підвищує вартість акціонерів
- Досвідчений менеджмент
- Мінімальні загрози судових процесів
- Поле з розширенням
- Суцільна мережа розподілу
- Слово попередження
- Суть
Можна визначити, чи є компанія потенційним кандидатом на поглинання ще до того, як буде опубліковано публічне оголошення, ви просто повинні знати ознаки, які шукати у кандидата. Добре профінансовані женихи також шукають ці самі показники у своїх цільових компаніях. Як тільки ви дізнаєтесь, що шукають великі компанії, ви зможете визначити, які компанії є головними кандидатами на поглинання.
Ніша товару або послуги
У великої компанії є розкіш - можливість розробити або придбати арсенал різноманітних послуг та продуктів. Однак, якщо вона зможе придбати компанію за розумною ціною, яка має унікальну нішу в певній галузі (або з точки зору товару чи послуги), ймовірно, це зробить.
Розумні улюблені будуть чекати, поки менша компанія не зробить ризиковану роботу з рекламою та рекламою, перш ніж купувати. Але як тільки ніша буде вирізана, більша фірма, ймовірно, стукне. З точки зору грошей та часу, великим компаніям часто дешевше придбати даний товар чи послугу, ніж будувати його з нуля. Це дозволяє їм уникнути значної частини ризику, пов’язаного з процедурою запуску.
Необхідне додаткове фінансування
Менші компанії часто не мають можливості продавати свої товари на національному рівні, а тим більше на міжнародному рівні. Більші фірми з глибокими кишенями мають таку можливість. Тому шукайте не тільки компанію, яка має життєздатну лінійку продуктів, але та компанію, яка при належному фінансуванні може мати потенціал для масштабного зростання.
Чиста структура капіталу
Великі фірми хочуть, щоб придбання було вчасно продовжено, але деякі компанії мають велику кількість перетину, що відвертає потенційних побратимів. Будьте обережні до компаній з великою кількістю конвертованих облігацій або різних класів звичайних або привілейованих акцій, особливо тих, хто має права супервиборчого голосу.
Причина того, що перекриття відштовхує компанії від придбання, полягає в тому, що фірма-еквайр повинна пройти кропіткий процес належної ретельності. Overhang представляє ризик значного розмивання та представляє можливість того, що якийсь примхливий акціонер, який має право голосу 10 на 1, може спробувати утримати угоду.
Можливе рефінансування боргу
В останній половині 90-х років, коли процентні ставки почали знижуватися, ряд компаній-казино опинився обтяженими високими першими заставними банкнотами. Оскільки багато з них уже потонули в боргах, банки не хотіли рефінансувати ці банкноти. Отже, разом вийшли більші гравці галузі.
Ці більші гравці мали кращі кредитні рейтинги та більш глибокі кишені, а також доступ до капіталу та змогли викупити багато менших, бореться з операторами казино. Природно, відбулася велика кількість консолідації. Після укладення угод більші компанії рефінансували ці перші іпотечні записки, які в багатьох випадках мали дуже високі відсоткові ставки. Результатом було мільйони економії витрат.
Розглядаючи можливість поглинання, шукайте компанії, які могли б бути набагато вигіднішими, якби їхні боргові навантаження рефінансувалися за більш вигідною ставкою.
Географічна близькість
Коли одна компанія набуває іншу, керівництво зазвичай намагається заощадити гроші, усуваючи зайві накладні витрати. Іншими словами, навіщо підтримувати два склади, якщо можна виконати роботу і є доступною обом компаніям? Тому, розглядаючи цілі поглинання, шукайте компанії, які географічно зручні одне одному, і що, якщо їх поєднувати, представляє акціонерам величезний потенціал для економії витрат.
Чиста історія роботи
Кандидати на поглинання зазвичай мають чисту історію експлуатації. Вони мають постійні потоки доходів та стабільний бізнес. Пам'ятайте, що жінки-власниці та фінансові компанії хочуть плавного переходу. Вони будуть насторожено ставитись до того, якщо компанія, наприклад, раніше подала заяву про банкрутство, має історію повідомлень про помилкові результати прибутку або нещодавно втратила великих клієнтів.
Підвищує вартість акціонерів
Чи була цільова компанія активна, розповідаючи свою історію інвестиційній спільноті? Чи викупив свої акції на відкритому ринку?
Шлюби хочуть придбати компанії, які процвітатимуть як частина більшої компанії, але й ті, які, якщо потрібно, можуть продовжувати працювати самостійно. Ця здатність працювати як окрема стосується функцій відносин з інвесторами та зв'язків з громадськістю. Нарядники, такі як компанії, здатні підвищити вартість акціонерів.
Досвідчений менеджмент
У деяких випадках, коли одна компанія набуває іншу, управлінська команда придбаної компанії звільняється. Однак в інших випадках керівництво зберігається на борту, оскільки вони знають компанію краще, ніж хто-небудь інший. Тому компанії, що займаються придбанням, часто шукають кандидатів, які добре зареєстровані. Пам’ятайте, хороше керівництво означає, що обладнання компанії, ймовірно, у належному стані і що його клієнтська база задоволена.
Мінімальні загрози судових процесів
Майже кожна компанія в якийсь момент часу буде вести якусь судову справу. Однак компанії, які шукають кандидатів на придбання, зазвичай позбавляються від фірм, які обтяжуються позовами. Взагалі, жіночі уникають невідомих ризиків.
Поле з розширенням
Коли компанія збільшує свою дохідну базу, вона розвиває економію від масштабу. Іншими словами, його доходи ростуть, але накладні витрати - орендна плата, виплата відсотків і, можливо, навіть витрати на оплату праці - залишаються такими ж, або збільшуються значно нижчою швидкістю, ніж дохід.
Покупці хочуть придбати компанії, які мають потенціал для розвитку цих економій на масштабах та збільшення маржі. Вони також хочуть придбати компанії, які мають свою структуру витрат у відповідність, і які мають життєздатний план збільшення доходу.
Суцільна мережа розподілу
Зокрема, якщо компанія є виробником, вона повинна мати надійну дистрибуційну мережу або можливість підключитися до мережі компанії, що купує, якщо вона стане серйозною метою поглинання. Який товар хороший, якщо його не можна вивести на ринок?
Переконайтесь, що будь-яка компанія, на яку ви вважаєте, що може бути потенційною метою поглинання, має не лише можливість розробити товар, але й можливість своєчасно доставляти його своїм клієнтам.
Слово попередження
Інвестори ніколи не повинні купувати компанію виключно тому, що вони вважають, що це може стати або може стати ціллю поглинання. Ці пропозиції мають на меті лише покращити процес дослідження та допомогти визначити характеристики, які можуть бути привабливими для потенційних бажаючих.
Суть
Оскільки інвестиційна спільнота зосереджена на постійно зростаючій прибутковості, великі компанії завжди шукатимуть придбання, які можуть швидко принести прибуток. Тому компанії, які добре працюють, мають чудову продукцію та мають найкращі мережі дистрибуції, є логічними цілями для можливого поглинання.
