Майор рухається
Слух про те, що Герман Каїн розглядається президентом Трампом у складі Ради Федеральної резервної системи, був розповсюджений раніше, тому сьогоднішня новина не стала величезною несподіванкою. Навряд чи Каїн виділиться будь-яким матеріальним чином, враховуючи, що в нинішньому ФРС переважають екстремальні голуби (порівняно з попередниками).
Це може здатися трохи неортодоксальним; однак, нинішній голова ФРС теж не був академіком економіки, тому я не очікую, що ринок буде порушений, якщо чутка стане офіційною. Крім того, Каїн був головою відділення Федерального резервного банку штату Канзас в кінці 1990-х. Він має певний відповідний досвід, незалежно від того, чи сподобалися виборці його сумнозвісні 9-9-9 економічні пропозиції як політичного кандидата в 2012 році.
Сьогодні ринок здавався набагато цікавішим - новини, що стосуються галузей чи компаній. Компанії в галузі хмарного програмного забезпечення, включаючи salesforce.com, в т.ч. (CRM), Adobe Inc. (ADBE) та Intuit Inc. (INTU) призвели до невдач серед великих лімітів, оскільки інвестори зняли прибуток зі столу та поглибили зниження рівня Micron Technology, Inc. (MU), що може мати більш широкі наслідки для бізнесу витрати на технології.
Промислові акції стали великими лідерами, оскільки компанія Boeing (BA) повідомила про прогрес у виправлення програмного забезпечення для своїх 737-х, а інвестори припускали, що короткострокове вирішення торговельної суперечки між США та Китаєм вже наближається. Звіти про те, що Китай погодився на важливі поступки у закупівлі товарів та корпоративної власності, схоже, зняли очікування інвесторів.
Як видно з наступної діаграми, індекс промислового вибору промисловості досі відчуває опір у діапазоні 770, але він не відмовився від суттєвих надбавок, оскільки ринок сповільнився за останні кілька сесій. Хоча я б не вважав, що прорив промисловців є настільки хорошим підтверджуючим показником, як невеликі обмеження або транспортні запаси, це все ще є позитивним знаком того, що бики не покинули ринок.
S&P 500
Парламент Великої Британії вчора знову проголосував, щоб заблокувати можливість безрезультатного Brexit в рамках заходів, які були прийняті одним голосом. З одного боку, це добре, враховуючи загрозу безрезультатного Brexit для світової економіки. Але з іншого боку, проходження одним голосом не є гарним знаком того, що політики готові повністю уникати Brexit або будувати більш м'який план.
Як я вже згадував у вчорашньому випуску Chart Advisor, відповідь та новини в Brexit, ймовірно, будуть найважливішим джерелом мінливості в короткостроковій перспективі. Незважаючи на те, що основні фондові індекси сьогодні були відносно плавними, опір тенденції у верхній межі зростаючого клину S&P 500 тримається - і навряд чи вийде з ладу - в той час як інвестори чекають більш остаточних новин про плани Великобританії.
:
Бики стампедують в азіатсько-тихоокеанські ETF
Що таке хмарні обчислення?
Розширені акції мікропристроїв сповіщають про активність покупки
Показники ризику - сильні ризики та переваги в доларах США
Більшість індексів ризику, за якими я спостерігав, повзучі вище, але пропорційно загальному тонусу фондових індексів. Без жодних ознак наростаючої паніки я вважаю, що оптимізм щодо мітингу є виправданим, якщо можна вирішити більшу невизначеність щодо зовнішньополітичних питань (Brexit / тарифи).
Однак однією проблемою залишається міцність долара США (USD). Раніше я вказував, що долар - це затримка середнього заробітку, оскільки це зменшує вартість прибутку, отриманого за кордоном, і робить американських експортерів менш конкурентоспроможними. Це велика проблема, і до цього часу, як можна очікувати, приріст долара візьме 4% до 5% від заробітку.
Однак, хоча сильний долар є ризиком для ринку в середньому, не всі компанії страждають від змінного курсу. За короткий термін зростання курсу долара може бути стимулом для компаній, які імпортують продукцію з-за кордону, оскільки їх більш сильні долари перетворюються на більше одиниць іноземної валюти, істотно збільшуючи маржу імпортерної компанії.
Компанії, які я зазвичай ставлю до категорії переваг від подорожчання долара, - це роздрібні торговці. Деякі переваги подорожчання долара були компенсовані тарифами, накладеними на Китай, але роздрібні торговці середнього класу, такі як Target Corporation (TGT) або The Home Depot, Inc. (HD), все ще можуть використовувати це на свою користь, оскільки вони не так залежать від китайського імпорту, як Walmart Inc. (WMT) або Dollar General Corporation (DG).
Як видно з наступної діаграми, долар, представлений Inveco Dollar Bullish ETF (UUP), сьогодні повернувся до опору. Ці здобутки можуть пояснити, як індекс споживчих послуг в цьому році побив S&P 500 на 50%.
:
Що таке торгово-зважений долар?
Відкрийте для себе сектор споживчих послуг
Сузір’я Бренди запасів запасів на заробіток
Підсумок - підготовка до трудового звіту в п'ятницю
Інвестори хочуть побачити дані про працю, які будуть опубліковані Бюро статистики праці завтра вранці о 8:30 ранку EDT. Як я згадував минулого місяця, звіт, швидше за все, знизиться в березні, щоб скоригуватись на надзвичайно високі показники в січні та лютому. Однак, дивовижне підкреслення 20 000 нових робочих місць, доданих у звіті за березень, мабуть, може призвести до вищого коригування.
Я очікую побачити позитивний сюрприз у робочих місцях, доданих за останній місяць, і перегляд щодо збільшення кількості повідомлених робочих місць, доданих у звіті за березень. Якщо я правильно ставлюсь до цієї оцінки, процентні ставки та акції можуть мати змогу закінчити тиждень на позитивній ноті.
