Стен Вайнштейн виклав принципи сценічного аналізу у своїй книзі 1988 року «Секрети отримання прибутку на бичачому та ведмежему ринках». Цей класичний текст відкрив двері для багатьох непрофесіоналів виконувати свої перші позиції з короткого продажу, оскільки його детальний опис найбільш сприятливих термінів для цієї стратегії подолав природний дискомфорт продати перше і купити друге.
Але його позачасові концепції виходять за рамки кількох принципів короткопродажного продажу. Книга організовує ринкові дії на сегменти, які оцінюють динаміку цін у межах безперервного кругообігу, проривів, тенденцій зростання, вершин, поломки та спаду. Кожен з цих етапів породжує різноманітні торговельні та інвестиційні можливості, які використовуються в сучасних умовах.
Громадськість схильна зосереджуватися виключно на другому етапі або на висхідній стадії, прагнучи купувати високі та продавати вище. Люди плутаються, коли умови змінюються, більше не віддаючи перевагу довгостроковій стратегії, яку вони адаптували з популярних книг чи веб-сайтів. Коротка освіта за принципом Вайнштейна знижує ризик, пов’язаний з цією короткозорістю, дозволяючи торговцям приймати обгрунтовані рішення, коли ринки обертаються проти своїх позицій, як це відбувається під час діапазонів, виправлень та спаду.
Розглянемо етапи, визначивши ознаки та окресливши типи позицій, які найкраще працюють на кожній фазі ринку. Майте на увазі, що ці поняття не залежать від часових рамків, тобто вони однаково добре працюють на графіках між денними, щоденними, тижневими та місячними часовими рамками, що робить їх відмінними інструментами для підтримки торговців, ринкових таймерів та довгострокових інвесторів.
Етап 1: Днища
Перший етап починається в кінці спаду, коли цінність входить в процес побудови бази. Ці днища можуть бути простими або складними, але вони мають одне спільне: нові акціонери замінюють стару гвардію, в свою чергу замінюючи страх надією, що згодом перетвориться на жадібність. Купівля на ранній стадії будівництва не працює добре, оскільки динаміка заміни натовпу може викликати складне тестування та нові мінімуми, перш ніж буде створена підтримка.
Накопичення, як правило, пришвидшується наприкінці схеми, викликаючи набір високих, ніж у середньому, обсягів шипів, які виявляють захоплений інтерес до купівлі. Балансовий обсяг (OBV) та інші інструменти накопичення-розподілу знижуються з ціною і виходять вище, відображаючи нещодавній технічний прогноз. Уважно стежте, коли ці показники виявляють більший перевершення, ніж цінові дії в межах бази, оскільки це може сигналізувати про майбутній прорив, який починає етап 2.
Базові прориви часто викликають великі розриви на великій гучності, які залишаються незаповненими протягом тривалого часу, змушуючи довгих вводити позиції за схемою високої консолідації, а не відкат, який перевіряє нову підтримку. Коли це трапляється, торгівля за відкат пропонує видатну винагороду: ризик, оскільки перехід на другий етап, як правило, працює з надійністю, маючи декілька невдалих проривів, що дозволяє чітко розмістити зупинки.
Етап 2: Підняття
Зростання тенденції сигналізує про початок 2-го етапу, періоду, в який учасники ринку можуть купувати агресивно, особливо на ранніх етапах. Нові тенденції, як правило, залучають невелику групу відданих покупців на початку, а велику групу слабких переслідувачів і послідовників ближче до кінця. У свою чергу, рання фаза висхідного тренду, як правило, викликає добре організовану цінову дію з витонченою низкою високих максимумів і більш високих мінімумів, тоді як пізній етап зростання має тенденцію виплювати всілякі пастки, зупинки бігу та невдачі. Це відбувається тому, що інсайдери ринку помічають розвивається тенденцію і використовують свої особливі навички, щоб витрусити слабких рук і пізніх адаптантів.
Середина другого етапу часто друкує проміжок продовження великої гучності, який позначає півдороги точки висхідного тренду. Цей підйом на вищий рівень також сигналізує про формальне введення слабкіших рук у торгівлю. Ранні адаптери повинні затягувати зупинки, коли тенденції до зростання проявляють цю емоційну інтенсивність, оскільки цінова дія, ймовірно, набуде більше помилок, хоча пізні тенденції зростання можуть спричинити найбільш вертикальну цінову дію та швидке збільшення прибутку будь-якого сегмента в рамках другого етапу.
3 етап: вершини
Перехід від 2-го до 3-го етапу не відбувається в єдиному ціновому барі, оскільки перша фаза схеми доповнення включає в себе останню фазу висхідного тренду, а піковий показник мітингу позначає перший рівень опору в межах, що змінюється. Крім того, консолідація в межах зростання може призвести до ще більш високих цін, тому модель доливання не може бути підтверджена до початку Етапу 4. Незважаючи на це, вершини демонструють подібні характеристики, що дозволяють трейдерам та ринковим таймерам робити усвідомлені оцінки щодо напрямку безпеки.
Законодавчі зразки відзначають активне розповсюдження, оскільки сильні руки беруть прибуток і рухаються назад в сторону. Як і у нижній частині, OBV та інші засоби накопичення-розподілу вимірюють цей процес з великою точністю, особливо коли ведмежий об'ємний активність призводить до зниження ціни. Однак немає ідеального часового періоду для завершення вершини, що дозволяє легко потрапити в поганий сценарій з винагородою, особливо при коротких продажах, які хочуть отримати прибуток від пробою.
Зрілий верх, як правило, втрачає еластичність, коли цінові бари не досягають верхньої половини діапазону. Ця обмежена цінова акція виявляє зменшення інтересу кількох захоплених покупців, залишених у системі, що, в свою чергу, дозволяє гравітації взяти під контроль. Проміжні ковзаючі середні показники починають узгоджуватися з ключовими рівнями підтримки, додаючи енергію для подальшого розбиття, що започатковує позитивний цикл зворотного зв'язку. Технічні доміно падають одне за одним, тоді як захоплені акціонери змушені капітулювати.
Етап 4: Низькі тренди
Розбиття знаменує початок спаду 4-го етапу, коли продавці контролюють цінову дію, часто знижуючи цінні папери до депресивних рівнів, не очікуваних оптимістичними биками. Розчарування та втрата віри характеризують цей незручний період, який може зайняти багато часу через систему. Етап часто починається з високої мінливості, але закінчується низькою мінливістю, оскільки апатія та незацікавленість взяли свій вплив, знизивши обсяг безпеки до циклічних мінімумів.
Короткі позиції, зайняті на ранніх етапах спаду, несуть більш високий ризик і вищу винагороду, ніж пізнє зниження. Бичачі настрої живі та здорові на початку 4-го етапу, заохочуючи занурених покупців вступати в торги, тоді як хижацькі алгоритми починають вертикальне стискання, оскільки розбивка приваблює любителів зі слабкими навичками короткого продажу. Однак висока волатильність також змушує цінні папери падати набагато швидше, ніж вони подорожчали, дозволяючи ідеально приуроченим коротким позиціям резервувати неприбуткові прибутки.
Пізні етапи спаду можуть перетворитися на війни виснаження, учасники переходять до інших можливостей. За іронією долі, короткі продажі, здійснені в цей час, демонструють чудову надійність, оскільки безпека падає від власної ваги, і ця сторона ринку вже не переповнена любителями. Однак ці питання також виявляють більшу вразливість до позитивних новин шоків, які пробуджують бичачий запал і дозволяють почати процес будівництва баз заново.
Суть
Етапний аналіз Стен Вайнштейна пропонує учасникам ринку потужний інструмент для визначення поточної кон'юнктури ринку та швидкого коригування стратегій та практик управління ризиками.
