Нафта та золото роблять великі кроки в протилежних напрямках, головний попереджувальний знак того, що ринки прямують до серйозного спаду. Минулий тиждень відзначився вперше після світової фінансової кризи, коли золото з'їхало щонайменше на 5, 2%, а нафта впала щонайменше на 8, 7%, а до цього таке різке розбіжність між двома основними базовими товарами відбулося лише в двох інших випадках —На час розриву бульбашки дотком. На тлі зростаючої напруги у світовій торгівлі важко не сприймати хід минулого тижня як інакший, але поступовий.
"Тільки три рази в історії дорогоцінні метали підскочили, поки нафта поринула! Усі вони трапилися під час суворих ринків ведмедя та спаду ", - повідомляє макроаналітик Таві Коста з Crescat Capital у Twitter, повідомляє MarketWatch. "Пряжки, люди".
2 Попереджувальні сигнали від різкого розбіжності в цінах на нафту та золото
- 2019 рік: Нафта впала більш ніж на 8, 7%, оскільки золото злетіло більше ніж на 5, 2% за той же тиждень; 3 попередні випадки були під час ринків ведмедів та рецесій; 2 найвідоміші події - крах технологій 2000-2001 років та фінансова криза 2008 року.
Що це означає для інвесторів
Поряд зі зростаючим співвідношенням золото-нафта, Коста відзначив ряд інших ведмежих сигналів, включаючи зниження цін на мідь та збільшення корпоративного кредитного спред. Він також вказав на останні коментарі голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла у відповідь на ескалаційну торговельну війну як на явний результат. Пауелл запропонував ФРС розглянути можливість зниження процентних ставок для підтримки економічного зростання.
"Ми не знаємо, як і коли будуть вирішені ці торгові питання", - сказав Пауелл у вівторок, повідомляє The Wall Street Journal. "Ми уважно стежимо за наслідками цих подій для економічних прогнозів США, і, як завжди, будемо діяти як слід, щоб підтримувати розширення". Положення політики щодо ФРС, схоже, змінилося; дебати вже не про те, чи слід подорожчати, а не про те, коли їх знижувати.
"Зниження ставок, коли запізнення в бізнес-циклі, ніколи не було бичачим знаком", - сказав Коста. «Це ще раз підтверджує численні ведмежі макросигнали, на які ми вказували. Економічні умови скрізь слабшають перед активними бульбашками."
Коста не єдиний, хто розмахує червоним прапором. Ринковий стратег Nomura Масанарі Такада також проводить паралелі між сьогоднішнім часом та наслідком світової фінансової кризи більше десяти років тому. "Ми бачимо, що тенденція настроїв на фондовому ринку США починає нагадувати закономірність, що спостерігається напередодні кризи Лемана", - сказав Такада Bloomberg, посилаючись на власний індекс настроєності своєї фірми. У гіршому випадку Такда вважає, що S&P 500 може знизитися на цілих 40%.
Всесвітній банк також оприлюднив дані у вівторок, які посилили песимізм. Посилаючись на постійні торговельні конфлікти як основне джерело тиску на зростання та торгівлю, Банк переглянув свою оцінку глобального економічного зростання вниз з 2, 9% до 2, 6% та зростання глобальної торгівлі з 3, 6% до 2, 6%, повідомляє The Wall Street Journal. Глобальне економічне зростання є на шляху, щоб воно було найслабшим з 2016 року, а зростання торгівлі - найслабшим з моменту глобальної фінансової кризи.
Попереду
Незважаючи на песимізм, деякі розглядають нещодавній відкат на ринку як можливість покупки. Головний директор з інвестицій компанії Heron Asset Management Альберто Токіо вважає, що розвиваючі центральні банки та стабільні економічні дані допоможуть розбудувати економіку та ринки. Якщо Пауелл дотримується свого слова і готовий надати підтримку за необхідності, Токіо міг би бути правий. Звичайно, багато чого також залежатиме від результатів майбутніх торгових переговорів, особливо між двома найбільшими світовими економіками.
