ВИЗНАЧЕННЯ прихованих цінностей
Приховані цінності - це активи, занижені в балансі компанії, і тому вони не можуть бути включені або відображені в ціні акцій компанії. Так звані інвестори цінності прагнуть розкрити приховані значення на балансі компанії, які часто не помічають середній інвестор. Актив, який позначений за балансовою вартістю, але насправді коштує більше з точки зору справедливої ринкової ціни, вважатиметься прихованою вартістю.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ прихованих значень
Суть ціннісного інвестування полягає у купівлі занижених цінних паперів - тобто занижених щодо їх власних цінностей. Інвестор вартості визначатиме справедливу вартість будь-якою кількістю способів, залежно від типу компанії, а потім порівнює цю внутрішню вартість із вартістю, наданою ринком цінних паперів. Якщо знижка буде досить привабливою для цього інвестора, він купує акції та терпляче чекає потенційного зближення поточної ринкової вартості до внутрішньої вартості. Актив, якому компанія присвоює певну цінність на балансі, щоб відповідати загальноприйнятим принципам бухгалтерського обліку (GAAP), може бути вартим більше з точки зору справедливої ринкової вартості. Нематеріальні активи, такі як торгові марки та патенти, можуть містити приховані цінності, як це можуть бути запаси компаній з природних ресурсів. У деяких випадках, якщо актив тривалий час утримується на основі собівартості за книгами, це може коштувати значно більше, ніж те, що відображено в балансі. Класичний приклад - земля. Земля повинна зберігатися за історичною вартістю згідно з правилами бухгалтерського обліку, але існує велика ймовірність того, що цей актив значно оцінив у вартості, якщо йому належить тривалий час. Якщо земля буде ізольована від балансу та оцінюється за поточними ринковими цінами, вона, ймовірно, матиме величину, більшу, ніж зазначена у фінансовій звітності, і, можливо, складе незначну частину ринкової капіталізації компанії. Цей тип прихованого значення має, наприклад, торговець на зразок Тіффані чи Мейсі з основним майном на Манхеттені. Інвестор вартості окремо розраховував би поточну ринкову вартість їхніх властивостей, визначаючи, існує чи яка кількість дисконту до внутрішньої вартості.
