Що таке Ultima
Ultima - швидкість, з якою вомма опціону реагує на нестабільність основного активу. Це похідне від третього порядку значення опціону щодо мінливості. Ultima - похідне від вомми, яке є похідним від vega. Ультіма входить до групи заходів, відомих як "греки", які використовуються при ціноутворенні та аналізі опціонів. Інші заходи включають дельту, гамму, rho та тету.
Порушення Ultima
Ultima корисна інвесторам, які здійснюють торги опціонами та беруть до уваги вомму та вегу, особливо при застосуванні екзотичних варіантів, які можуть змінити формат до закінчення терміну дії. Прихована мінливість та її похідні - це деякі з вхідних даних, використовуваних у моделі Чорного Скоулса. Інші моделі ціноутворення включають біноміальну модель ціноутворення та паритет набору / виклику.
Розуміння Ультими
Щоб зрозуміти ultima, корисно зробити резервну копію до веги. Vega - швидкість зміни між неминучою нестабільністю основного активу і вартістю опціону. Вега в розмірі 0, 2 означає, що ціна опціону рухатиметься до 0, 20 долара за кожну зміну на 1% в загальній мінливості.
Vomma - похідне від vega. Vomma повідомляє торговцю, якщо vega збільшиться або зменшиться відносно припущеної мінливості. Позитивна блювота означає, що коли волатильність збільшується, вега варіанту збільшиться, а якщо волатильність впаде, то вега зменшиться. Негативна блювота вказує на протилежне.
Таким чином, Ultima - це міра того, як змінюється блювота, коли змінюється мінливість.
Розрахунок ультими
Формула для ultima показана у формулі нижче.
Сігналы абмеркавання Ultima = ∂σ∂vomma = ∂σ3∂3V
Розрахунок розглядає швидкість зміни вомми над швидкістю зміни летючості.
Припустимо, що опція дзвінка має вомму з трьох. Це означає, що vega збільшиться на три за кожну зміну 1% мінливої нестабільності.
Це не статична статична цифра. У міру зростання або падіння волатильності фігура веги також зростатиме або падає. Це - блювота. Якщо вега три, але потім збільшується до чотирьох при наступному підвищенні мінливості, то блювота - одна.
Нагадаємо, що блювота може бути позитивною чи негативною. Позитивний показник зросте / зменшить vega, якщо волатильність підвищиться / знизиться. Негативна цифра зменшиться / посилить вега, якщо волатильність зростає / падає.
Оскільки ультима стосується блювоти, торговці, які володіють варіантами, шукають високу або зростаючу блювоту, в той час як ті, хто стикається, шукатимуть негативну та зменшувальну. Ультима може допомогти визначити, збільшується чи зменшується блювота при зміні летючості.
