Необезпечена банкнота - це позика, яка не забезпечена активами емітента. Незабезпечені банкноти схожі на боргові зобов’язання, але пропонують більш високий рівень прибутку. Незабезпечені ноти пропонують менший захист, ніж борговий запис. Такі замітки також часто є незастрахованими та підпорядкованими. Примітка структурована протягом певного періоду часу.
Порушення незахищеної примітки
Компанії продають незахищені банкноти за допомогою приватних пропозицій для отримання грошей для корпоративних ініціатив, таких як викуп акцій та придбання акцій. Необезпечена банкнота не підкріплюється жодним заставою і, таким чином, становить більший ризик для кредиторів. Через більш високий ризик, процентні ставки за цими банкнотами вищі, ніж за забезпеченими нотами.
Навпаки, забезпечена банкнота - це позика, підкріплена активами позичальника, такими як іпотечний або автокредит. Якщо позичальник за замовчуванням, ці активи підуть на погашення векселя. З цієї причини майно застави повинно бути вартім як мінімум стільки, скільки банкнота. Додаткові приклади застави, які можуть бути заставлені, включають акції, облігації, прикраси та твори мистецтва.
Незабезпечені нотатки та кредитний рейтинг
Агенції з кредитного рейтингу часто оцінюють емітентів боргу. Наприклад, у випадку з Fitch це агентство запропонує літерний кредитний рейтинг, який відображає шанси на те, що емітент дефолтується, виходячи із внутрішніх (тобто стабільності грошових потоків) та зовнішніх (ринкових) факторів.
Інвестиційний рівень
- AAA: компанії виключно високої якості (надійні, з постійними грошовими потоками) AA: все ще високої якості; трохи більше ризику, ніж AAA A: низький ризик за замовчуванням; дещо більш вразливі до ділових чи економічних факторів BBB: низькі очікування дефолту; бізнес або економічні фактори можуть негативно впливати на компанію
Неінвестиційний рівень
- BB: підвищена вразливість до ризику дефолту, більш чутлива до несприятливих зрушень у бізнесі чи економічних умовах; фінансова гнучкість B: погіршує фінансове становище; дуже спекулятивна CCC: реальна можливість CC за замовчуванням : за замовчуванням, мабуть, C: процес за замовчуванням або за замовчуванням розпочався RD: емітент дефолт здійснив платіж D: дефолт
Незахищена примітка та перевага ліквідації
Ліквідація відбувається тоді, коли компанія є неплатоспроможною і не може сплачувати свої зобов’язання, коли вони виплачуються. Коли операція компанії закінчується, її решта активів спрямовується на виплату кредиторам та акціонерам, які придбали частки та / або надали позики в міру розширення компанії. Кожна з цих сторін має пріоритет у порядку вимог до активів компанії. Найбільш вищі вимоги належать забезпеченим кредиторам, за ними йдуть незабезпечені кредитори, включаючи власників облігацій, уряду (якщо компанія заборгувала податки) та працівників (якщо компанія заборгувала їм невиплачену заробітну плату чи інші зобов’язання). Нарешті, акціонери отримують будь-які залишки активів, починаючи з тих, хто володіє привілейованими акціями, за якими йдуть власники звичайних акцій.
