Зміст
- Почніть із розповсюдження календаря
- Довгий розповсюдження календаря
- Планування торгівлі
- Поради щодо торгівлі
- Обмежений перехід на ранніх етапах
- Будьте в курсі термінів придатності
- Час вступу добре
- Суть
Почніть із розповсюдження календаря
Коли кон'юнктура ринку падає, варіанти є цінним інструментом для інвесторів. Деякі інвестори тремтять при згадці слова "варіанти", але існує безліч варіантів стратегій, які допомагають зменшити ризик нестабільності ринку. Розповсюдження календаря - це один із способів використання під час будь-якого ринкового клімату.
Ключові вивезення
- Торгуйте як бичачий, або ведмежий стратегія. Отримайте прибуток із часом. Знижує ризик чистої заборгованості. Користуйтеся збільшенням волатильності. Забезпечте додаткові важелі для отримання надлишкової віддачі. Обмежує збитки, якщо ціна акцій різко рухається.
Календарні розвороти - це чудовий спосіб поєднання переваг спредів та торгів з опціонами спрямованості на одній позиції. Залежно від того, як інвестор реалізує цю стратегію, вони можуть припускати:
- Нейтральна ринкова позиція, яку можна декілька разів розгорнути, щоб оплатити витрати на спред, скориставшись тимчасовим розпадомКороткострокова нейтральна позиція на ринку з більш тривалим спрямованим ухилом, забезпечена необмеженим потенціалом посилення
Так чи інакше, торгівля може забезпечити безліч переваг, які звичайний старий дзвінок або набір не можуть забезпечити самостійно.
Варіанти - це спосіб допомогти зменшити ризик нестабільності ринку.
Довгий розповсюдження календаря
Довгий календарний спред - часто його називають часовим спред - це купівля та продаж опціону виклику або купівля-продаж опціону "пут" з тією ж ціною страйку, але мають різні місяці дії. По суті, якщо торговець продає опцію із короткою датою та купує опцію з більш давньою датою, результат - чистий борг перед рахунком. Продаж опціону із короткою датою знижує ціну давнього опціону, роблячи торгівлю дешевшою, ніж прямо купівля давнього опціону. Оскільки обидва варіанти закінчуються в різні місяці, ця торгівля може набувати безлічі різних форм у міру проходження місячних.
Існує два типи довгих календарних спредів: call and put. Є притаманні переваги торгівлі накладеним календарем над календарем викликів, але обидва є легко прийнятними. Чи використовує трейдер дзвінки чи ставки, залежить від настрою основного інвестиційного механізму. Якщо торговець бичачий, він купує розсилку в календарі. Якщо торговець є бичачим, він купував би розповсюдження календаря.
Тривалий розповсюдження календаря є хорошою стратегією, яку слід використовувати, коли очікується, що ціни закінчуються при вартості страйкової ціни, якою інвестор торгує після закінчення опціону на перший місяць. Ця стратегія ідеальна для трейдера, короткострокові настрої нейтральні. В ідеалі короткостроковий варіант закінчиться з грошей. Як тільки це станеться, трейдер залишається з довгою позицією.
Якщо у трейдера все ще є нейтральний прогноз, він може вибрати інший варіант проти довгої позиції, перейшовши на інший спред. З іншого боку, якщо трейдер зараз відчуває, що акції почнуть рухатись у напрямку довгострокового прогнозу, трейдер може залишити довгу позицію в грі та отримати переваги від необмеженого потенціалу прибутку.
Планування торгівлі
Перший крок у плануванні торгівлі - виявлення настроїв ринку та прогнозування кон'юнктури ринку на найближчі кілька місяців. Припустимо, що у торговця є бичачий прогноз на ринку, і загальні настрої не демонструють ознак зміни протягом наступних кількох місяців. У цьому випадку трейдер повинен врахувати розкинутий календарний спред.
Ця стратегія може бути застосована до фондового, індексного або біржового торгових фондів (ETF). Однак для найкращих результатів торговець може розглянути рідкий транспортний засіб з вузьким розсипом між цінами на пропозицію та пропозицію. Для нашого прикладу ми використовуємо DIA, який є ETF, який відстежує промислове середнє значення Dow Jones.
На цій п'ятирічній діаграмі (рис. 1) нещодавні цінові дії вказують на зворотний малюнок, відомий як «голова та плечі». Ціни підтвердили цю модель, що говорить про тривалий спад.
На однорічному графіку ціни, здається, будуть перепродані, а ціни консолідуються в короткостроковій перспективі. Виходячи з цих показників, розширення календаря було б добре підходить. Якщо ціни консолідуються в короткий термін, короткостроковий варіант повинен закінчитися з грошей. Опціон, що давше датується, стане цінним активом, як тільки ціни почнуть відновити тенденцію до зменшення.
Виходячи з ціни, показаної на графіку DIA, який становить 113, 84 долара, ми дивимось на ціни ставок на липень та серпень 113. Ось як виглядає торгівля:
- Куплений у вересні DIA 113 ставить: - 4, 30 дол. США Проданий липень DIA 113 ставить: + 1, 76 дол. США чистий борг: 2, 54 долара
Після вступу в торгівлю важливо знати, як він буде реагувати. Зазвичай спреди рухаються повільніше, ніж більшість варіантів стратегій, оскільки кожна позиція трохи компенсує іншу за короткий термін. Якщо DIA залишиться вище 113 доларів після закінчення терміну дії липня, то липнева сума втратить чинність, залишаючи інвестора довго на 113 вересня. У такому випадку трейдер захоче, щоб ринок максимально перемістився вниз. Чим більше він рухається, тим вигіднішою стає ця торгівля.
Якщо ціни нижчі за 113 доларів, інвестор може обрати позицію на той момент, а це означає, що вони будуть викуповувати путівку в липні 113 і продавати 113 серпня. Якщо в цей час трейдер все більше поводиться на ринку, він може залишити позицію замість цього довго.
Останні кроки, що беруть участь у цьому процесі, - це для того, щоб трейдер створив план виходу та правильно управляв своїм ризиком. Належний розмір позиції допоможе управляти ризиком, але трейдер також повинен переконатися, що вони мають на увазі стратегію виходу під час здійснення торгівлі. На даний момент максимальна втрата в цій торгівлі - це чистий борг у розмірі 2, 54 долара.
Поради щодо торгівлі
Є кілька торгових порад, які слід врахувати, коли торговий календар поширюється.
Виберіть місяці закінчення терміну дії для закритого дзвінка
Торгуючи календарем розвороту, стратегію слід вважати прихованим викликом. Різниця полягає лише в тому, що інвестор не володіє базовим запасом, але інвестор має право придбати базовий запас.
Трактуючи цю торгівлю як прихований дзвінок, трейдер може швидко вибрати термін дії. Вибираючи дату закінчення терміну дії довгого варіанту, трейдеру доцільно виїжджати не менше двох-трьох місяців, залежно від їх прогнозу. Однак, вибираючи короткий страйк, добре продавати завжди найкоротший доступний варіант. Ці опції найшвидше втрачають цінність, і їх можна впроваджувати з місяця в місяць протягом життя торгівлі.
Нога в розкладі календаря
Для торговців, які володіють дзвінками або акціями на акції, вони можуть продати опцію проти цієї позиції і перейти в календар, розповсюджений в будь-який момент. Наприклад, якщо торговець володіє дзвінками на певний запас, і він здійснив значний крок вгору, але останнім часом він вирівнявся. Торговець може продати дзвінок проти цієї акції, якщо вони будуть нейтральними протягом короткого періоду. Трейдери можуть використовувати цю легінгу в стратегії, щоб вигнати занурення у зростаючий запас.
План управління ризиками
Кінцева торгова порада стосується управління ризиком. Торговець повинен планувати розмір своєї позиції навколо максимальної втрати торгівлі та намагатися скоротити збитки, коли визначив, що торгівля більше не підпадає під рамки прогнозу.
Обмежений перехід на ранніх етапах
Торгівля в календарі обмежена, якщо обидві ноги в грі. Однак, коли термін дії короткої опції закінчується, решта довга позиція має необмежений потенціал прибутку. На ранніх етапах цієї торгівлі це нейтральна торгова стратегія. Якщо акції почнуть рухатися більше, ніж передбачалося, це може призвести до обмеженого приросту.
Будьте в курсі термінів придатності
Терміни придатності передбачають інший ризик. По мірі наближення терміну придатності для короткого варіанту необхідно вжити заходів. Якщо короткий варіант закінчується з-за грошей, термін дії договору втрачає силу. Якщо опція у грошах, торговець повинен розглянути можливість викупу опціону за ринковою ціною. Після того, як трейдер вжив дії з коротким варіантом, то трейдер може вирішити, чи варто перекидати позицію.
Час вступу добре
Останній ризик, якого слід уникати, коли торгувати календарем розповсюдження - це несвоєчасне введення. Ринкові терміни є набагато менш критичними, коли торгуються розвороти, але несвоєчасна торгівля може призвести до максимальної втрати дуже швидко. Мудрий трейдер обстежує стан загального ринку, щоб переконатися, що він торгує у напрямку основного тренду акцій.
Суть
Тривалий розповсюдження календаря є нейтральним, а в деяких випадках - це стратегія спрямованої торгівлі, яка застосовується, коли трейдер очікує поступового або бічного руху в короткий термін і має більше зміщення напрямків протягом життя більш тривалої опції. Ця торгівля побудована шляхом продажу короткострокового опціону та купівлі опціону з більшою датою, що призводить до чистого боргу. Цей розкид створюється або за допомогою дзвінків, і тим самим може бути бичачим або бичачим стратегією. Торговець хоче, щоб короткостроковий варіант розпався швидше, ніж довший варіант.
