Що таке варіаційна маржа
Варіаційна маржа - це змінна маржинальна оплата, яку здійснюють учасники клірингу, такі як ф'ючерсний брокер, своїм відповідним кліринговим будинкам на основі несприятливих цінових змін ф'ючерсних контрактів, якими володіють ці учасники. Варіаційна маржа виплачується членами клірінгу щодня або протягом дня, щоб зменшити експозицію, створену за допомогою позицій з високим ризиком. Вимагаючи від членів змінної маржі, клірингові будинки можуть підтримувати належний рівень ризику, який дозволяє впорядковувати виплату та отримання коштів для всіх торговців, які використовують цей кліринговий дім.
Ключові вивезення
- Варіаційна маржа позначає кількість коштів, необхідних для забезпечення рівня маржі для торгівлі. Це залежить від різноманітних факторів, включаючи очікувані зміни цін, тип активу та кон'юнктуру ринку.
Основи варіаційної маржі
Варіаційна маржа використовується для приведення капіталу в облік до рівня маржі. Ця маржа та пов’язана з цим початкова та резервна підтримка повинні підтримуватися ліквідними коштами, що дозволяють їй функціонувати в якості застави від будь-яких втрат, які можуть бути наслідком проведених торгів.
Наприклад, якщо торговець купує один ф'ючерсний контракт, початкова маржа за цим контрактом може становити 3000 доларів. Це сума капіталу, яку вони повинні мати на своєму рахунку, щоб взяти торгівлю. Маржа технічного обслуговування може становити 2500 доларів. Це означає, що якщо гроші на рахунку опускаються нижче 2500 доларів, трейдеру потрібно знову поповнити рахунок до 3000 доларів, оскільки вони втратили 500 доларів у своїх позиціях, що знижує буфер на їх рахунку до неприйнятного рівня. Сума, необхідна для підведення рахунку до прийнятного рівня для забезпечення майбутніх торгів, відома як маржа варіації.
А тепер уявіть, що у брокера є тисячі трейдерів, які знаходяться на різних посадах і при цьому заробляють і втрачають гроші. Брокер або член клірингового зобов’язання повинен враховувати всі ці позиції, а потім подавати кошти в клірингові компанії, що покриває ризик, який приймають усі їх торги.
Сума варіаційної маржі змінюється в залежності від точних ринкових умов та руху цін, що виникають протягом дня. Виплата додаткової суми змінної маржі може вважатись необхідною брокером, коли залишок на рахунку власного капіталу опускається нижче норми обслуговування або початкової маржі. Цей запит на отримання коштів називається маржинальним викликом.
Маржинальний виклик
Маржинальний дзвінок - це коли брокер вимагає від інвестора внести додаткові кошти для досягнення необхідної мінімальної суми маржі. Він застосовується, коли на рахунку втрачаються гроші або приймаються додаткові позиції, внаслідок чого залишок власного капіталу опускається нижче необхідного мінімуму для проведення цих позицій. Якщо інвестор не в змозі задовольнити вимогу до маржі, то брокер може продати цінні папери на рахунку, поки сума не буде досягнута або ризик не знизиться до прийнятного рівня.
Вимога щодо маржі технічного обслуговування
Маржа технічного обслуговування є важливим фактором, який слід враховувати під час обчислення варіації норми. Це стосується суми грошей, яку інвестор повинен зберігати на своєму маржинальному рахунку, торгуючи акціями. Зазвичай менше початкової маржі, необхідної для здійснення торгів. Ця вимога дає можливість інвестору позичати у брокерської компанії. Ця маржа функціонує як застава від суми, позиченої інвестором.
Регулюючий орган фінансової галузі (FINRA) вимагає, щоб розмір резерву обслуговування був встановлений як мінімум 25% для акцій. Інші брокерські послуги можуть встановлювати більш високі мінімуми, такі як 50%, залежно від рівня ризику та залученого інвестора.
При торгівлі ф'ючерсами маржа технічного обслуговування означає щось інше. Це рівень, на якому інвестор повинен поповнити свій рахунок до початкової суми маржі.
Приклад варіаційної маржі
Скажімо, трейдер купує 100 акцій ABC за 10 доларів кожна. Початкова націнка, встановлена брокером для покупки, становить 50%. Це означає, що брокер повинен постійно мати на своєму рахунку 500 доларів, щоб здійснювати торги. Також припустимо, що розмір технічного обслуговування становить 300 доларів.
Якщо ціна ABC впаде до 7 доларів, то збитки в торгівлі 300 доларів вираховуються з рахунку початкової маржі. Це означає, що початковий залишок на рахунку за маржею зараз становить 200 доларів, що нижче суми резервної суми в 300 доларів, визначеної раніше. Нова початкова сума маржі - 350 доларів (50% від 700 доларів). Трейдеру потрібно буде поповнити свій рахунок на рівні 150 доларів, щоб продовжувати торгувати.
