Що таке Вега
Vega - це вимірювання чутливості ціни опціону до змін нестабільності основного активу. Vega представляє суму, яку ціна опціонного контракту змінюється у відповідь на зміну на 1% в загальній мінливості базового активу.
Вега
Ключові вивезення
- Vega вимірює вартість опціонної ціни відносно змін мається на увазі мінливість базового активу. Варіанти, які давно мають позитивний Vega, тоді як варіанти, які є короткими, мають негативну Vega.
Основи Веги
Нестабільність вимірює величину та швидкість, з якою ціна рухається вгору та вниз, і може базуватися на останніх змінах ціни, історичних змінах ціни та очікуваних змінах цін у торговому інструменті. Майбутні параметри мають позитивний Vega, а варіанти, які закінчуються, негайно мають негативну Vega. Причина цих значень досить очевидна. Власники опціонів, як правило, призначають більші премії за опції, що закінчуються в майбутньому, ніж ті, які закінчуються негайно.
Vega змінюється, коли в базовому активі спостерігаються великі зміни цін (підвищена мінливість), і падіння, коли опція наближається до закінчення терміну дії. Вега - одна з груп греків, що використовуються в аналізі варіантів. Вони також використовуються деякими торговцями для хеджування проти прихованої нестабільності. Якщо vega варіанту більше, ніж розсилка ставки-запитання, тоді, як кажуть, варіант пропонує конкурентоспроможний спред. Справедливе і протилежне. Компанія Vega також дає нам знати, наскільки ціна опціону може коливатися залежно від змін у мінливості базового активу.
Прихована мінливість
Компанія Vega вимірює теоретичну зміну ціни за кожний рух у відсоткових пунктах із загальною мінливістю. Прихована мінливість розраховується за допомогою моделі ціноутворення опціону, яка визначає, які поточні ринкові ціни оцінюють майбутню волатильність основного активу. Оскільки мається на увазі мінливість є прогнозом, вона може відхилятися від фактичної майбутньої мінливості.
Так само, як цінові руху не завжди є рівномірними, так само не вега. Вега змінюється з часом. Тому торговці, які його використовують, стежать за цим регулярно. Як уже згадувалося, варіанти, що наближаються до закінчення терміну дії, мають тенденцію до меншої кількості вегасів порівняно з аналогічними варіантами, які знаходяться далі від терміну дії
Приклад Веги
Якщо vega варіанту більше, ніж розсилка ставки-запитання, тоді, як кажуть, варіант пропонує конкурентоспроможний спред. Справедливе і протилежне.
Компанія Vega також дає нам знати, наскільки ціна опціону може коливатися залежно від змін у мінливості базового активу.
Припустимо, гіпотетична акція ABC торгується на рівні 50 доларів за акцію в січні, а опція виклику в лютому 52, 50 долара має ціну ставки 1, 50 долара і ціну запиту 1, 55 долара. Припустимо, що вега варіанту становить 0, 25, а мінлива мінливість - 30%. Варіанти викликів пропонують конкурентоспроможний спред: спред менший, ніж вега. Це не означає, що опція є доброю торгівлею, або що вона принесе гроші покупцеві опціону. Це лише одне врахування, оскільки занадто високий спред може зробити складнішим або затратнішим входження та випуск торгів.
Якщо мінлива нестабільність зростає до 31%, то ціна ставки опціону та ціна пропозиції повинні збільшитися відповідно до 1, 75 дол. США та 1, 80 дол. США (до розвороту ставки-запиту додано 1 х 0, 25 дол. США). Якщо мінлива мінливість зменшилася на 5%, то ціна пропозиції та ціна пропозиції теоретично повинна знизитися до $ 0, 25 на 0, 30 долара (5 х 0, 25 = 1, 25 долара, що віднімається від 1, 50 долара та 1, 55 долара). Підвищена мінливість робить ціни на опціони дорогими, а зменшення волатильності робить опції зниженням ціни.
